第八節(jié)　關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定

　　【考試要求】

　　熟悉外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)規(guī)定的基本制度、適用范圍、并購(gòu)方式、要求及涉及的政府職能部門;

　　了解外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的審批與登記;

　　掌握外國(guó)投資者以股權(quán)作為支付手段并購(gòu)境內(nèi)公司的有關(guān)規(guī)定;

　　熟悉外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的反壟斷審查;

　　了解外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的其他有關(guān)規(guī)定。

　　2006年9月8日施行的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》。

　　【知識(shí)點(diǎn)1】適用范圍

　　1.適用范圍

　　(1)股權(quán)并購(gòu)情形

　　▲外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)股東的股權(quán)。

　　▲外國(guó)投資者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商獨(dú)資企業(yè)。

　　(2)資產(chǎn)并購(gòu)情形

　　▲外國(guó)投資者先在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)。

　　▲外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)。

　　2.例外情況

　　▲外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)已設(shè)立的外商投資企業(yè)股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)外商投資企業(yè)增資的，適用于現(xiàn)行外商投資企業(yè)法律、行政法規(guī)和外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的有關(guān)規(guī)定。其中沒有規(guī)定的，再參照《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》辦理。

　　▲外國(guó)投資者通過其在中國(guó)設(shè)立的外商投資企業(yè)合并或收購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的，適用關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的相關(guān)規(guī)定和關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的相關(guān)規(guī)定。

　　▲外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)有限責(zé)任公司并將其改制為股份有限公司的，或者境內(nèi)公司為股份有限公司的，適用于關(guān)于設(shè)立外商股份有限公司的相關(guān)規(guī)定。

　　【知識(shí)點(diǎn)2】并購(gòu)方式、要求及涉及的政府職能部門

　　1.并購(gòu)方式

　　股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)。

　　股權(quán)并購(gòu)包括以貨幣現(xiàn)金購(gòu)買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司的增資股權(quán)，或以境外特殊目的公司股東股權(quán)或特殊目的公司以其增發(fā)的股份購(gòu)買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資股權(quán)等不同情形下的不同股權(quán)并購(gòu)方式;

　　資產(chǎn)并購(gòu)僅允許以 貨幣現(xiàn)金購(gòu)買境內(nèi)公司資產(chǎn)，而排除以股權(quán)作為支付對(duì)價(jià)購(gòu)買境內(nèi)公司資產(chǎn)的情形。

　　2.并購(gòu)要求

　　3.涉及的政府職能部門

　　(1)審批機(jī)關(guān)：商務(wù)部或省級(jí)商務(wù)主管部門。

　　(2)登記機(jī)關(guān)：國(guó)家工商行政管理總局或其授權(quán)的地方工商行政管理局。

　　(3)外匯管理機(jī)關(guān)：國(guó)家外匯管理局或其分支機(jī)構(gòu)。

　　(4)國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)關(guān)：國(guó)資委或省級(jí)國(guó)有資產(chǎn)管理部門。

　　(5)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　(6)稅務(wù)登記機(jī)關(guān)：國(guó)家稅務(wù)總局及地方各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)。

　　【知識(shí)點(diǎn)3】基本制度

　　1.外商投資企業(yè)待遇的界定

　　外國(guó)投資者在并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)注冊(cè)資本中的出資比例高于 25%的，該企業(yè)享受外商投資企業(yè)待遇。低于25%的，除非另有規(guī)定，否則不享受外資待遇，其舉債按境內(nèi)非外商投資企業(yè)舉債的有關(guān)規(guī)定辦理。

　　2.被并購(gòu)境內(nèi)公司債權(quán)和債務(wù)的處置

　　(1)外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的，并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)承繼被并購(gòu)境內(nèi)公司的債權(quán)和債務(wù)。

　　(2)外國(guó)投資者資產(chǎn)并購(gòu)的，出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)承擔(dān)其原有的債權(quán)和債務(wù)。

　　(3)外國(guó)投資者、被并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)、債權(quán)人及其他當(dāng)事人可以對(duì)被并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)的處置另行達(dá)成協(xié)議，但是該協(xié)議不得損害第三人利益和社會(huì)公共利益。

　　(4)出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在投資者向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)報(bào)送申請(qǐng)文件之前至少 15日，向債權(quán)人發(fā)出通知書，并在全國(guó)發(fā)行的省級(jí)以上報(bào)紙上發(fā)布公告。

　　3.交易價(jià)格確定的依據(jù)

　　應(yīng)以資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價(jià)值或擬出售資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果作為確定交易價(jià)格的依據(jù)。

　　并購(gòu)當(dāng)事人可約定在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。

　　資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)采用國(guó)際通行的評(píng)估方法。

　　4.出資時(shí)間的規(guī)定

　　外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，外國(guó)投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個(gè)月內(nèi)向轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東或出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)支付全部對(duì)價(jià)。對(duì)特殊情況需要延長(zhǎng)者，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)支付全部對(duì)價(jià)的60%以上，1年內(nèi)付清全部對(duì)價(jià)，并按實(shí)際繳付的出資比例分配收益。

　　5.出資比例的確定

　　(1)外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)公司股東的股權(quán)，境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)后，該外商投資企業(yè)的注冊(cè)資本為原境內(nèi)公司注冊(cè)資本，外國(guó)投資者的出資比例為其所購(gòu)買股權(quán)在原注冊(cè)資本中所占的比例。

　　(2)外國(guó)投資者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)有限責(zé)任公司增資的，并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)的注冊(cè)資本為原境內(nèi)公司注冊(cè)資本與增資額之和。外國(guó)投資者對(duì)被并購(gòu)境內(nèi)公司原其他股東，在境內(nèi)公司資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，確定各自在外商投資企業(yè)注冊(cè)資本中的出資比例。

　　(3)外國(guó)投資者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)股份有限公司增資的，按照《公司法》有關(guān)規(guī)定確定注冊(cè)資本。

　　6.投資總額上限的設(shè)定

　　(1)股權(quán)并購(gòu)?fù)顿Y總額上限的規(guī)定。外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的，除國(guó)家另有規(guī)定外，對(duì)并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)應(yīng)按照以下比例確定投資總額的上限：

　　▲注冊(cè)資本在 210萬(wàn)美元以下的，投資總額不得超過注冊(cè)資本的10/7。

　　▲注冊(cè)資本在 210萬(wàn)美元以上至500萬(wàn)美元的，投資總額不得超過注冊(cè)資本的2倍。

　　▲注冊(cè)資本在 500萬(wàn)美元以上至1200萬(wàn)美元的，投資總額不得超過注冊(cè)資本的2.5倍。

　　▲注冊(cè)資本在 1200萬(wàn)美元以上的，投資總額不得超過注冊(cè)資本的3倍。

　　(2)資產(chǎn)并購(gòu)?fù)顿Y總額上限的設(shè)定。外國(guó)投資者資產(chǎn)并購(gòu)的，應(yīng)根據(jù)購(gòu)買資產(chǎn)的交易價(jià)格和實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，確定擬設(shè)立的外商投資企業(yè)的投資總額。