111.【答案】BCD

　　【解析】基本分析是在否定半強勢有效市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進(jìn)行的分析。目前國際應(yīng)用較多的基本分析方法主要有：低市盈率(P/E比率);股利貼現(xiàn)模型;內(nèi)含報酬率。

　　112.【答案】AB

　　【解析】如果基金管理人希望復(fù)制的投資組合的股票數(shù)小于目標(biāo)股票價格指數(shù)的成分股數(shù)目，其可以使用市值法和分層法來構(gòu)造具體的投資組合。市值法，即選擇指數(shù)成分股中市值最大的部分股票，按照其在股價指數(shù)所占比例購買，將剩余資金平均分配在剩下的成分股中。分層法是將指數(shù)的成分股按照某個因素(入行業(yè)、風(fēng)險水平β值)分類，然后按照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機或按照其他原則選取。

　　113.【答案】ABC

　　【解析】簡單型消極投資策略具有交易成本和管理費用最小化的優(yōu)勢，但同時也放棄了從市場環(huán)境變化中獲利的可能，適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的狀態(tài)。

　　114.【答案】AC

　　【解析】股票投資風(fēng)格分類有三種：按公司規(guī)模分類，股票可分為大型資本股票、小型資本股票和混合型資本股票三種類型;按股票價格行為分類，股票可分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型;按公司成長性分類，股票可以分為增長類股票和非增長類股票。

　　115.【答案】BD

　　【解析】BD兩項屬于積極的債券組合管理策略。除AC兩項外，消極的債券組合管理策略還包括多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略和多重負(fù)債下的組合免疫策略。

　　116.【答案】ABCD

　　【解析】分層抽樣法將指數(shù)的特征排列組合后分為若干個部分(一些最常用的特征包括償還期限、票息、修正期限、發(fā)行主體的類別、信用級別、現(xiàn)金流的特點等)，在構(gòu)成該指數(shù)的所有債券中選出能代表每一個部分的債券，以不同特征債券在指數(shù)中的比例為權(quán)重建立組合。

　　117.【答案】ABCD

　　【解析】凸性的作用在于可以彌補債券價格計算的誤差，更準(zhǔn)確地衡量債券價格對收益率變化的敏感程度。凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更大的債券進(jìn)行投資。尤其當(dāng)預(yù)期利率波動較大時，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。

　　118.【答案】ABCD

　　【解析】基金組合表現(xiàn)本身的衡量著重在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標(biāo)、投資范圍、投資約束、組合風(fēng)險、投資風(fēng)格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。

　　119.【答案】ABD

　　【解析】基準(zhǔn)組合是可投資的、未經(jīng)管理的、與基金具有相同風(fēng)格的組合。一個良好的基準(zhǔn)組合應(yīng)具有如下五個方面的特征：①明確的組成成分，即構(gòu)成組合的成分證券的名稱、權(quán)重是非常清晰的;②可實際投資的，即可以通過投資基準(zhǔn)組合來跟蹤積極管理的組合;③可衡量的，即指基準(zhǔn)組合的收益率具有可計算性;④適當(dāng)?shù)�，即與被評價基金具有相同的風(fēng)格與風(fēng)險特征;⑤預(yù)先確定的，即基準(zhǔn)組合的構(gòu)造先于被評估基金的設(shè)立。

　　120.【答案】BC

　　【解析】夏普指數(shù)與特雷諾指數(shù)給出的是單位風(fēng)險的超額收益率，因而是一種比率衡量指標(biāo)，而詹森指數(shù)給出的是差異收益率。

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