166【答案】B

　　【解析】“股票人選成分股，引起股票上漲”屬于事件異常的表現(xiàn)。事件異常是與特定事件相關(guān)的異�，F(xiàn)象。

　　167.【答案】B

　　【解析】現(xiàn)金和貨幣市場(chǎng)工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)等是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，而房地產(chǎn)、辦公樓等則是流動(dòng)性較差的資產(chǎn)。

　　168.【答案】A

　　【解析】明確了風(fēng)險(xiǎn)和收益的正相關(guān)關(guān)系之后，資產(chǎn)管理者必須進(jìn)一步確定和量化風(fēng)險(xiǎn)。可采用的方法包括方差度量法、收益預(yù)期范圍度量法和下跌概率法。其中，方差度量法是最常見(jiàn)、最簡(jiǎn)便的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。

　　169.【答案】B

　　【解析】恒定混合策略是指保持投資組合中各類(lèi)資產(chǎn)的固定比側(cè)，在各類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)變化時(shí)，資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整以保持各類(lèi)資產(chǎn)的投資比例不變。如果股票市場(chǎng)價(jià)格處于震蕩、波動(dòng)狀態(tài)之中，恒定混合策略就可能優(yōu)于買(mǎi)入并持有策略。例如，當(dāng)股票市場(chǎng)下降從而增加股票持有比例以保持資產(chǎn)配置比例不變之后，由于股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)而上升，投資組合的業(yè)績(jī)因股票投資比例的提高而出現(xiàn)更快的增長(zhǎng)。

　　170.【答案】B

　　【解析】基金管理人通過(guò)構(gòu)建證券組合，可以分散和避免證券市場(chǎng)上的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　171.【答案】A

　　【解析】積極的股票風(fēng)格管理中，預(yù)測(cè)某一類(lèi)股票前景良好，那么就增加它在投資組合中的權(quán)重，且一般高于它在標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)中的權(quán)重;如果某類(lèi)股票前景不妙，那么就降低它在投資組合中的權(quán)重，這種戰(zhàn)略可以稱之為類(lèi)別輪換戰(zhàn)略。

　　172.【答案】A

　　【解析】選擇“雙低”股票作為自己的目標(biāo)投資對(duì)象是目前機(jī)構(gòu)投資者普遍運(yùn)用的投資策略。所謂“雙低”，就是低市盈率、低市凈率。市盈率是股票價(jià)格與每股凈利潤(rùn)的比值，市凈率則是股票價(jià)格與每股凈資產(chǎn)的比值。

　　173.【答案】A

　　【解析】由于指數(shù)基金根據(jù)已有指數(shù)的構(gòu)成建立投資組合，并不需要基金經(jīng)理投入過(guò)多的精力進(jìn)行市場(chǎng)研判和個(gè)股篩選，并且指數(shù)基金的操作策略是購(gòu)買(mǎi)并持有，不用經(jīng)常換股，因此指數(shù)基金的管理成本和交易成本都很低。

　　174.【答案】B

　　【解析】預(yù)期理論假定對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期可能影響市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期，即遠(yuǎn)期利率。預(yù)期理論暗含著這樣一個(gè)假定：不同期限的債券是可以互相替代的。

　　175.【答案】A

　　【解析】政府債券不存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);高質(zhì)量的公司債券的持有者承受有限的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);而低質(zhì)量債券的持有者則承受比較多的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在極端的情況下，低質(zhì)量債券(垃圾債券)要求的收益率接近于權(quán)益所有者所要求的回報(bào)率，因此又被稱為高收益?zhèn)�券�?/P>

　　176.【答案】B

　　【解析】消極的債券組合管理者通常把市場(chǎng)價(jià)格看作均衡交易價(jià)格，因此他們并不試圖尋找低估的品種，而只關(guān)注于債券組合的風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　177.【答案】B

　　【解析】基金績(jī)效衡量是對(duì)基金經(jīng)理投資能力的衡量，其目的在于將具有高超投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來(lái)。

　　178.【答案】A

　　【解析】實(shí)務(wù)上對(duì)基金業(yè)績(jī)的考察主要采用兩種方法：一是將選定的基金表現(xiàn)與市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)加以比較;二是將選定的基金表現(xiàn)與該基金相似的一組基金的表現(xiàn)進(jìn)行相對(duì)比較。實(shí)務(wù)衡量的優(yōu)點(diǎn)是直觀易行，但在實(shí)際應(yīng)用中也存在如何選取適合的市場(chǎng)指數(shù)，如何對(duì)基金進(jìn)行分組等問(wèn)題的困擾，特別是同組比較實(shí)際上存在同組基金風(fēng)險(xiǎn)一致的隱含假設(shè)。

　　179.【答案】A

　　【解析】M2測(cè)度實(shí)際上表現(xiàn)為兩個(gè)收益率之差，比夏普指數(shù)更容易為人們所理解與接受，但M2測(cè)度與夏普指數(shù)對(duì)基金績(jī)效表現(xiàn)的排序是-一致的。

　　180.【答案】B

　　【解析】時(shí)間加權(quán)收益率的假設(shè)前提是紅利以除息前一日的單位凈值減去每份基金分紅后的份額凈值立即進(jìn)行了再投資。