三、判斷題(本類題共60小題，每小題0.5分，共30分。每小題答題正確的得0.5分，答題錯(cuò)誤、不答題的不得分)

　　1.市場(chǎng)增加值MVA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財(cái)富在資本市場(chǎng)上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計(jì)資本投入之間的差額。 ( )

　　2.用回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計(jì)方程一般都可以成功地解釋較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的變化。 ( )

　　3.石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期。( )

　　.4.道氏理論將價(jià)格的波動(dòng)分為超級(jí)趨勢(shì)、主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)四種。 . ( )

　　5.“無(wú)偏預(yù)期”理論認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)與對(duì)未來(lái)即期利率的市場(chǎng)預(yù)期沒(méi)有關(guān)系。 ( )

　　6.在實(shí)際核算中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計(jì)算方式，即生產(chǎn)法、收入法和支出法，常用的是支出法。 ( )

　　7.市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視;后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。 ( )

　　8.中央銀行降低再貼現(xiàn)率，將使貨幣供應(yīng)量減少。 ( )

　　9.流動(dòng)性偏好理論的基本觀點(diǎn)是投資者并不認(rèn)為長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物。 ( )

　　10.對(duì)于一個(gè)企業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)存貨的流動(dòng)性越好，因此當(dāng)A公司的存貨周轉(zhuǎn)率為4，B公司的存貨周轉(zhuǎn)率為6時(shí)，B 公司的存貨管理效率一定比A公司要高。 ( )

　　11.利用股票指數(shù)期貨和現(xiàn)貨之間的對(duì)沖交易，可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 ( )

　　12.VaR方法使得不同類型資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)之間具有可比性，成為聯(lián)系整個(gè)企業(yè)或機(jī)構(gòu)各個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分析、度量方法。 ( )

　　13.面值為l00元、票面利率為6%、距到期日還有l(wèi)0年、到期一次還本

　　付息(按面值還本)、必要收益率為10%的債券按單利計(jì)算的當(dāng)前市場(chǎng)合理價(jià)格為800元。 ( )

　　14.以規(guī)避利率為目的的債券資產(chǎn)組合是建立在市場(chǎng)效率不理想的假設(shè)之上，相應(yīng)的債券組合管理為“主動(dòng)式管理”。 ( )

　　15.如果一個(gè)數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個(gè)便有一個(gè)高峰，表明該時(shí)間數(shù)列是趨勢(shì)性時(shí)間數(shù)列。 ( )

　　16.如果要從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期動(dòng)態(tài)地分析公司財(cái)務(wù)狀況，可以對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行比較分析，對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)、盈利能力做出分析。 ( )

　　17.如果NPV>0，意味著這種股票價(jià)格被高估，因此不可購(gòu)買這種股票。 ( )

　　18.在市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，債券的收益水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值降低。 ( )

　　19.社會(huì)消費(fèi)品零售總額是研究國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)變動(dòng)情況、反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的重要指標(biāo)，反映了城鄉(xiāng)居民與社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)水平的高低、居民消費(fèi)意愿的強(qiáng)弱。 ( )

　　20.壟斷競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入。( )

　　21.甲公司生產(chǎn)的產(chǎn)品全部銷往乙公司，則這兩個(gè)公司被視為關(guān)聯(lián)方。( )

　　22.證券A和B組成的證券組合P中，A、B完全正相關(guān)時(shí)，σp=XAσA-(1-XA)σB。 ( )

　　23.就我國(guó)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)條件來(lái)說(shuō)，技術(shù)分析更適合于長(zhǎng)期行情的預(yù)測(cè)。( )

　　24.旗形的持續(xù)時(shí)間一般在3周以上。 ( )

　　25.利用比較研究法可以直觀和方便地觀察行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)和比較優(yōu)勢(shì)，在進(jìn)行行業(yè)增長(zhǎng)橫向比較時(shí)，可以取得某行業(yè)歷年的銷售額或營(yíng)業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計(jì)算出年變動(dòng)率，與國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率進(jìn)行比較，可以判斷該行業(yè)是否為增長(zhǎng)型行業(yè)。 ( )

　　26.如果一種債券的市場(chǎng)價(jià)格下降，其到期收益率必然提高。 ( )

　　27.在收入相對(duì)比較低的時(shí)候，由于基尼定律的作用，人們對(duì)生活用品有較大需求。 ( )

　　28.對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。( )

　　29.根據(jù)行業(yè)變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的關(guān)系程度，可對(duì)行業(yè)類型進(jìn)行劃分。 ( )

　　30.在期貨套利交易中，萬(wàn)一有單方面成交的事件發(fā)生，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守對(duì)沖套利的理念，迅速平倉(cāng)出局，確保資金安全。 ( )

　　31.通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，則股價(jià)上升;通貨緊縮將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，則股價(jià)下跌。 ( )

　　32.利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會(huì)促使部分資金由投資變?yōu)殂y行儲(chǔ)蓄，從而影響證券市場(chǎng)的走向。 ( )

　　33.使用當(dāng)前及歷史價(jià)格對(duì)未來(lái)作出預(yù)測(cè)將是徒勞的，要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息，這是半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的特征。 ( )

　　34.行業(yè)的絕對(duì)衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無(wú)形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況。 ( )

　　35.切線為我們提供了很多價(jià)格移動(dòng)可能存在的支撐線和壓力線。但是，支撐線、壓力線有被突破的可能，它們的價(jià)位只是一種參考，不能把它當(dāng)成萬(wàn)能的工具。 ( )

　　36.宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的唯一因素，其他因素改變不了證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)。 ( )

　　37.評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略比較困難，因?yàn)閼?zhàn)略評(píng)價(jià)指標(biāo)或方法難以標(biāo)準(zhǔn)化。 ( )

　　38.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)或其執(zhí)業(yè)人員在預(yù)測(cè)證券品種的走勢(shì)或?qū)ν顿Y證券的可行性提出建議時(shí)，應(yīng)明確表示在自己所知情的范圍內(nèi)本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)或推薦的證券是否有利害關(guān)系。 ( )

　　39.線性回歸是對(duì)任意兩個(gè)數(shù)量指標(biāo)進(jìn)行線性擬合獲得最佳直線回歸方程，從而對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)。 ( )

　　40.投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮股息收入和利息收入的穩(wěn)定性。( )

　　41.一般來(lái)說(shuō)，股東資本小于借入資本較好。 ( )

　　42.一般而言，以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，企業(yè)的股票和債券的價(jià)格上漲。 ( )

　　43.計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)中包括存貨。 ( )

　　44.證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象，以達(dá)到投資收益最大化的目標(biāo)。 ( )

　　45.如果市場(chǎng)是半強(qiáng)勢(shì)有效的，通過(guò)“內(nèi)幕信息”可以獲得非正常的超額收益。 ( )

　　46.證券A和B組成的證券組合P中，相關(guān)系數(shù)(P)決定組合線在A與B之間的彎曲程度。隨著ρAB的增大，彎曲程度將增加。 ( )

　　47.在所有行業(yè)中，成本優(yōu)勢(shì)是決定企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素。( )

　　48.2006年2月1日，《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》正式實(shí)施，外國(guó)投資者被允許對(duì)已完成股改的上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略性投資。 ( )

　　49.收入政策最終要通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)實(shí)現(xiàn)，收入總量調(diào)控通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策的傳導(dǎo)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。 ( )

　　50.由于技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)全球化等因素，某些行業(yè)會(huì)在成熟期之后迎來(lái)新的增長(zhǎng)。 ( )

　　51.任何一種向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都屬于融資融券業(yè)務(wù)。 ( )

　　52.已知某證券的投資收益率等于0.05和-0.01的可能性均為50%，那么該證券的標(biāo)準(zhǔn)差等于0.03。 ( )

　　53.道氏理論中將趨勢(shì)分為三類，三類趨勢(shì)最大的區(qū)別是時(shí)間的長(zhǎng)短和波動(dòng)幅度的大小，主要趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)，波動(dòng)幅度最小。 ( )

　　54.特雷諾指數(shù)、詹森指數(shù)和夏普指數(shù)的計(jì)算都使用β系數(shù)。 ( )

　　55.德?tīng)査�一正態(tài)分布法中的市場(chǎng)價(jià)格的變化不是來(lái)自歷史觀察值，而是通過(guò)隨機(jī)數(shù)模擬得到。 ()

　　56.時(shí)間為1天，置信水平為95%，所持股票組合的VaR=10000兀的涵義是明天該股票組合有95%的把握，最大損失為l0000元。 ()

　　57.歷史模擬法假定市場(chǎng)因子的未來(lái)變化與歷史完全一樣，與現(xiàn)實(shí)不符. ( )

　　58.如果出現(xiàn)證券A的收益與方差均小于證券B，那么共同規(guī)則不能區(qū)分這樣的證券組合。 ( )

　　59.所謂經(jīng)濟(jì)特色，是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和互補(bǔ)性、龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢(shì)。 ( )

　　60.某債券的面值為l000元、票面利率為6%、剩余期限為10年、每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為8%，那么，按復(fù)利計(jì)算的該債券在5年后的合理價(jià)格為l086元。 ( )

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