21.【答案】BCD

　　【解析】CAPM模型是由夏普、特雷諾、詹森提出的。

　　22.【答案】ABD

　　【解析】該證券的期望收益率為：-20×0.2+(-10)×0.5+15X0.3=-4.5

　　23.【答案】ACD

　　【解析】共同偏好規(guī)則可以區(qū)分優(yōu)劣的組合有：(1)如果兩種證券具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者總是選擇方差較小的組合;(2)如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合;(3)如果兩種證券中的一個(gè)的收益率較高，方差卻較小，投資者將選擇這個(gè)證券。

　　24.【答案】AB

　　【解析】在證券業(yè)績評估的各指標(biāo)中，詹森指數(shù)和特雷諾指數(shù)是以證券市場線為基準(zhǔn)的。夏普指數(shù)是以資本市場線為基準(zhǔn)的。

　　25.【答案】ABC

　　【解析】資本市場線只是揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，而沒有給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。證券市場線方程對任意證券組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述。

　　26.【答案】BD

　　【解析】套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般包括兩個(gè)方面：可以運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析模型對證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以分離出那些統(tǒng)計(jì)上顯著影響證券收益的主要因素;明確確定某些因素與證券收益有關(guān)，于是對證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸以獲得相應(yīng)的靈敏度系數(shù)，再預(yù)測證券的收益。

　　27.【答案】ABC

　　【解析】證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評價(jià)的分析師，還包括從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問，甚至包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。其他選項(xiàng)分析均正確。

　　28.【答案】ABCD

　　【解析】證券分析師的主要職能包括：(1)運(yùn)用各種有效信息，對證券市場或個(gè)別證券的未來走勢進(jìn)行分析預(yù)測，對投資證券的可行性進(jìn)行分析評判;(2)為投資者的投資決策過程提供分析、預(yù)測、建議等服務(wù)，傳授投資技巧，倡導(dǎo)投資理念，引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資;(3)為涉及上市公司收購、兼并、重組等方面的業(yè)務(wù)提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù);(4)為主管部門、地方政府等的決策提供依據(jù)。

　　29.【答案】ABCD

　　【解析】全部正確。

　　30.【答案】ACD

　　【解析】在我國當(dāng)前證券市場中，坐莊式的價(jià)值挖掘型投資理念、價(jià)值培養(yǎng)型投資理念以及價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念并存，其風(fēng)險(xiǎn)類型各不相同，風(fēng)險(xiǎn)度也有較明顯的高低之分。

　　31.【答案】CD

　　【解析】隨著我國證券市場制度建設(shè)和監(jiān)管的日益完善、機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的迅速壯大，以價(jià)值培養(yǎng)型投資理念和價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念為主的理性價(jià)值投資將逐步成為主流投資理念。

　　32.【答案】ABC

　　【解析】保守穩(wěn)健型投資者風(fēng)險(xiǎn)承受度最低，安全性是其主要考慮的因素。因此一般可選擇企業(yè)債券、國債、國債回購等無風(fēng)險(xiǎn)、低收益產(chǎn)品進(jìn)行投資。

　　33.【答案】ABD

　　【解析】債券的市場價(jià)格與債券的理論價(jià)格無關(guān)。

　　34.【答案】ABC

　　【解析】 內(nèi)部收益率大于必要收益率，才會有投資價(jià)值。

　　35.【答案】ABC

　　【解析】區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)和國外生產(chǎn)一般以“常住居民”為標(biāo)準(zhǔn)，常住居民是指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民以及長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。

　　36.【答案】ACD

　　【解析】 國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個(gè)國家(或地區(qū))所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)(一般按年統(tǒng)計(jì))生產(chǎn)活動的最終成果。國內(nèi)生產(chǎn)總值包括三種形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。

　　37.【答案】ABC

　　【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)走向包括經(jīng)濟(jì)周期、通貨變動和國際經(jīng)濟(jì)形勢等因素。

　　38.【答案】AC

　　【解析】收入政策目標(biāo)包括：收入總量目標(biāo)、收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)。

　　39.【答案】ABCD

　　【解析】收入總量調(diào)控政策可以通過財(cái)政機(jī)制、貨幣機(jī)制、行政機(jī)制、法律調(diào)整來實(shí)施。

　　40.【答案】 ABC

　　【解析】技術(shù)作為生產(chǎn)要素的收入可分為3個(gè)層次：技術(shù)勞動收入、技術(shù)專利轉(zhuǎn)讓收入、技術(shù)入股收入。

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