16.【答案】D

　　【解析】β系數(shù)不能表示對放棄即期消費的補償。

　　17.【答案】A

　　【解析】 當(dāng)預(yù)期市場行情上升時，應(yīng)選擇高β系數(shù)的證券或組合。

　　18.【答案】D

　　【解析】套利定價模型可以反映證券組合期望收益水平和多因素風(fēng)險水平之間均衡關(guān)系。

　　19.【答案】B

　　【解析】套利定價理論包括三個基本假設(shè)：投資者是追求收益的，同時也是厭惡風(fēng)險的;所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響;投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利。資本市場沒有摩擦是資本資產(chǎn)定價模型的基本假設(shè)之一。

　　20.【答案】C

　　【解析】通過CIIA考試的人員，如果擁有在財務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域3年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊投資分析師協(xié)會授予的CIIA稱號。

　　21.【答案】C

　　【解析】我國證券分析師行業(yè)自律組織是中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會。

　　22.【答案】B

　　【解析】證券組合的分類通常以組合的投資目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)。以美國為例，證券組合可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。

　　23.【答案】C

　　【解析】良好市場性原則是指證券組合中的任何一種證券應(yīng)該易于迅速買賣，這取決于具體證券的市場價格和市場規(guī)模。

　　24.【答案】C

　　【解析】傳統(tǒng)證券組合管理方法中對證券組合的分類通常以組合的投資目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)。

　　25.【答案】C

　　【解析】E(rp)=16%×30%+20%×70%=18.8%

　　26.【答案】D

　　【解析】按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那么被所有投資者都認(rèn)為差的組合，剩余的組合稱為有效證券組合;有效組合不止1個;有效邊界上的不同組合，按共同偏好規(guī)則，不能區(qū)分優(yōu)劣。

　　27.【答案】C

　　【解析】 當(dāng)風(fēng)險從σ2B增加到σ2B時，期望收益率將得到補償[E(rA)一E(rB)]，中庸的投資者會認(rèn)為，增加的期望收益率恰好能夠補償增加的風(fēng)險，對A與B兩種證券組合的滿意程度相同。

　　28.【答案】D

　　【解析】資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差評價證券組合的風(fēng)險水平，并選擇最優(yōu)證券組合;投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期;資本市場沒有摩擦。

　　29.【答案】C

　　【解析】當(dāng)市場存在套利機會時，投資者會不斷進行套利交易，從而推動證券的價格向套利機會消失的方向變動，直到套利機會消失為止;此時證券的價格即為均衡價格，市場也就進入均衡狀態(tài);此時，證券或組合的期望收益率構(gòu)成形式為：Eri=λ0+biλ1，其中：Eri表示證券i的期望收益率;λ0表示與證券和因素?zé)o關(guān)的常數(shù);λ1表示對因素F具有單位敏感性的因素風(fēng)險溢價。

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　　　　　　　提醒：2010年證券從業(yè)資格考試10月23日開考