二、多項(xiàng)選擇題

　　1.ABCD

　　[解析]通過保持公司控制權(quán)策略來進(jìn)行反收購(gòu)一般主要的方法有：每年部分改選董事會(huì)成員使得董事會(huì)成員頻繁變動(dòng)，這樣即使收購(gòu)方獲得多數(shù)股票也無法立即取得目標(biāo)公司控制權(quán);限制董事資格使得大部分決議都要通過股東投票才能通過，這樣被收購(gòu)方就會(huì)有更多決定反收購(gòu)的權(quán)利;設(shè)立超級(jí)多數(shù)條款使得任何一項(xiàng)決議都要通過80%以上股東的同意，這樣就增加了收購(gòu)的難度;優(yōu)先股不具有表決權(quán)和控制權(quán)，即使收購(gòu)方購(gòu)買力公司大部分優(yōu)先股也不會(huì)對(duì)公司的控制權(quán)造成影響。

　　2.ABCD

　　[解析]選項(xiàng)所述方式都屬于公司按不同支付方式進(jìn)行的收購(gòu)行為，除此之外還有以資產(chǎn)收購(gòu)資產(chǎn)這種方式。

　　3.BD

　　[解析]按持股對(duì)象是否確定，公司收購(gòu)可以分為要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)。按目標(biāo)公司董事會(huì)是否抵制，公司收購(gòu)可以分為善意收購(gòu)和敵意收購(gòu)。要約收購(gòu)是指收購(gòu)人為了取得上市公司的控股權(quán)，向所有的股票持有人發(fā)出購(gòu)買意向并進(jìn)行收購(gòu);協(xié)議收購(gòu)是指由收購(gòu)人與上市公司特定的股票持有人發(fā)出購(gòu)買意向并進(jìn)行收購(gòu)。

　　4.ABC

　　[解析]在收購(gòu)過程中，收購(gòu)公司主要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)等。

　　5.AC

　　[解析]目標(biāo)公司定價(jià)一般采用現(xiàn)金流量法和可比公司價(jià)值定價(jià)法。

　　6.ABCD

　　[解析]財(cái)務(wù)顧問主要為目標(biāo)公司提供下列服務(wù)：(1)監(jiān)視目標(biāo)公司的股票價(jià)格，追蹤潛在的收購(gòu)公司，對(duì)一個(gè)可能性收購(gòu)目標(biāo)提供早期的警告。(2)制定有效的反收購(gòu)策略，阻止敵意收購(gòu)。

　　(3)評(píng)價(jià)目標(biāo)公司和它的組成業(yè)務(wù)，以便在談判中達(dá)到一個(gè)較高的要價(jià);提供對(duì)要約價(jià)格是否公平的建議。(4)如有需要，幫助目標(biāo)公司準(zhǔn)備利潤(rùn)預(yù)測(cè)。(5)編制有關(guān)的文件和公告，包括新聞公告，說明董事會(huì)對(duì)收購(gòu)建議的初步反應(yīng)和他們對(duì)股東的建議。

　　7.ABCD

　　[解析]國(guó)際上經(jīng)常使用的反收購(gòu)策略包括事先預(yù)防策略、管理層防衛(wèi)策略、保持公司控制權(quán)策略、毒丸策略、白衣騎士策略、股票交易策略，其中，管理層防衛(wèi)策略采用的手段有：金降落傘策略、銀降落傘策略、積極向其股東宣傳反收購(gòu)的思想。

　　8.ABC

　　[解析]一般管理層多是出于自己這一方的利益考慮，主要包括通過反收購(gòu)來提高收購(gòu)價(jià)格，擔(dān)心被收購(gòu)后自身利益收到收購(gòu)方的損害以及防止收購(gòu)方實(shí)力擴(kuò)大等方面來考慮，而不是出于對(duì)方利益的考慮。

　　9.BCD

　　[解析]管理層防衛(wèi)策略主要包括金降落傘策略、銀降落傘策略及推動(dòng)股東進(jìn)行反收購(gòu)，白衣騎士策略不屬于管理層防衛(wèi)策略。

　　10.ACD

　　[解析]按購(gòu)并雙方的行業(yè)關(guān)聯(lián)性，公司收購(gòu)可以分為橫向收購(gòu)、縱向收購(gòu)和混合收購(gòu)。橫向收購(gòu)是指同屬于一個(gè)產(chǎn)業(yè)或行業(yè)，生產(chǎn)或銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)之間發(fā)生的收購(gòu)行為;縱向收購(gòu)是指生產(chǎn)過程或經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)緊密相關(guān)的公司之間的收購(gòu)行為;混合收購(gòu)又稱復(fù)合收購(gòu)，是指生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)彼此沒有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品或服務(wù)的公司之間的收購(gòu)行為。

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