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2014年期貨從業(yè)考試《基礎知識》講義第八章

　　第八章 利率期貨

　　第一節(jié) 利率期貨概述

　　利率期貨(InterestRateFutures)是指以利率類金融工具為標的物的期貨合約。利率期貨合約的買賣稱為利率期貨交易。

　　一、利率與利率期貨

　　1.利率和利率類金融工具

　　(1)利率和基準利率。

　　利率表示一定時期內利息與本金的比率，通常用百分比表示。

　　基準利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，一般由各貨幣當局發(fā)布，其水平和變化決定其他各種利率的水平和變化。

　　(2)與利率期貨相關的金融工具。

　　利率期貨合約的標的是利率類金融工具。

　�、贇W洲美元(Eurodo11ar)。歐洲美元是指美國境外金融機構的美元存款和美元貸款。

　　歐洲美元不受美國政府監(jiān)管，不須提供存款準備，不受資本流動限制。

　　歐洲美元與美國境內流通的美元是同一貨幣，具有同等價值。歐洲美元出現(xiàn)于20世紀50年代初，目前，最大的、最有指標意義的歐洲美元交易市場在倫敦，歐洲美元已經成為國際金融市場上最重要的融資工具之一。

　�、跉W元銀行間拆放利率(Euro Interbank Offered Rate Euribor)。歐元銀行間拆放利率是指在歐元區(qū)資信較高的銀行間歐元資金的拆放利率，自1999年1月開始使用。它是歐洲市場歐元短期利率的風向標，其最長期限為1年。

　�、勖绹鴩鴤�(U.S.Treasury Securities)。美國國債分為短期國債(T-Bi11s)、中期國債(T-Notes)和長期國債(T-Bonds)三類。

　　美國短期國債指償還期限不超過1年的國債，通常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進行兌付。美國中長期國債指償還期限在1至10年之間的國債，通常是附有息票的附息國債，付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年(或每年、每季度)付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。美國長期國債是指償還期限在10年以上的國債。

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