執(zhí)行價+權(quán)利金

　　執(zhí)行價+權(quán)利金

　　執(zhí)行價—權(quán)利金

　　執(zhí)行價—權(quán)利金

　　操作

　　原因

　　為獲取差價收益，權(quán)金上漲時平倉

　　為取得賣權(quán)收入

　　為獲取差價收益

　　為取得權(quán)金收入

　　為產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，對股票期權(quán)來說很明顯

　　為進行套利交易

　　為產(chǎn)生杠桿效應(yīng)

　　為獲得標(biāo)的物而賣跌權(quán)

　　為限制交易風(fēng)險

　　為改善持倉結(jié)構(gòu)

　　為保護多頭買進

　　為改善持倉結(jié)構(gòu)

　　為保護空頭而買漲權(quán)

　　為鎖定期貨利潤或鎖倉而賣出期權(quán)

　　為保護賬面利潤

　　各種策略的需要

　　為維持心理平衡，不會因股票和現(xiàn)貨下跌而輕易平倉，堅定持倉信心

　　各種策略的需要

　　為維持心理平衡

　　各種策略的需要

　　在期貨交易中，除了深實值期權(quán)的權(quán)金高于期貨保金外，一般權(quán)金都比期貨保金低。由于股票是全額交易，所以運用股票期權(quán)杠桿作用更加明顯。

　　隱含波動率低(高)，是指理論上應(yīng)該波動較大(小)，但市場反應(yīng)很小(大)。

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