2009年期貨從業(yè)資格考試考前復(fù)習(xí)資料第八章

　　第八章：套利交易

　　一、套利的概念

　　套利也叫價差交易，是指在買進或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買進相關(guān)的另一種合約，并在某個時間同時將兩種合約平倉的交易方式。在交易形式上與套期保值相同，只是套期保值是在現(xiàn)貨與期貨兩個市場上同時買進賣出合約。套利只限于在期貨市場上買賣合約。

　　套利潛在的利潤不是基于商品價格的上漲或下跌，而是基于不同合約月份之間差價的擴大和縮小，從此構(gòu)成其套利的頭寸。

　　可見，套利是一種與投機者和套保者都不同的獨立群體。

　　二、套利與普通投機交易的區(qū)別：

　　普通投機交易是利用單一期貨合約價格的上下波動賺取利潤。&考&試大$套利是從不同的兩個期貨合約彼此之間的相對價格差異套取利潤。前者關(guān)心和研究的是單一合約的漲跌，而套利者關(guān)心的則是不同合約之間的價差。與價格波動方向無關(guān)。

　　前者在一段時間是作買或賣，方向明確;而套利者則是在同一時間買進并賣出期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　三、套利的特點及作用：

　　特點：1、風(fēng)險較小;2、成本較低。

　　作用：1、套利行為有助于價格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮

　　2、套利行為有助于市場流動性的提高