二、多項選擇題

　　1.資產(chǎn)組合由A、B兩種股票組成，A股票的預期收益率為18%，標準差為12%，占組合資產(chǎn)的30%;B股票的預期收益率為15%，標準差為10%，占組合資產(chǎn)的70%，兩種股票完全負相關，則該組合的預期收益率和收益率的標準差分別是多少( ).

　　A.15.9%

　　B.18%

　　C.3.4%

　　D.10%

　　【答案】AC

　　2.在財務管理中，經(jīng)常用來衡量風險大小的指標有( )。

　　A.標準差

　　B.預期報酬率

　　C.方差

　　D.標準離差率

　　【答案】ACD

　　【解析】方差、標準差和標準離差率經(jīng)常用來衡量風險大小的指標。

　　3.非系統(tǒng)風險包括( )。

　　A.經(jīng)營風險

　　B.財務風險

　　C.利率風險

　　D.匯率風險

　　【答案】AB

　　【解析】非系統(tǒng)風險的具體構成內(nèi)容包括經(jīng)營風險和財務風險兩部分。利率風險和匯率風險屬于系統(tǒng)風險。

　　4.在進行兩個投資方案比較時，投資者完全可以接受的方案是( )。

　　A.期望收益相同，標準差較小的方案

　　B.期望收益相同，標準離差率較小的方案

　　C.期望收益較小，標準離差率較大的方案

　　D.期望收益較大，標準離差率較小的方案

　　【答案】ABD

　　【解析】在進行兩個投資方案比較時，投資者完全可以接受的方案應該是期望收益相同，風險較小的方案或收益較大、風險較小的方案或風險相同、收益較大的方案，故選擇選項A、B、D。

　　5.以下關于投資組合風險的表述，正確的有( )。

　　A.一種股票的風險由兩部分組成，它們是系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險

　　B.非系統(tǒng)風險可以通過證券投資組合來消除

　　C.股票的系統(tǒng)風險不能通過證券組合來消除

　　D.不可分散風險可通過β系數(shù)來測量

　　【答案】ABCD

　　【解析】一種股票的風險由兩部分組成，它們是系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險;非系統(tǒng)風險可以通過證券投資組合來消除;證券組合不能消除系統(tǒng)風險;β系數(shù)是衡量不可分散風險，即系統(tǒng)風險，非系統(tǒng)風險不能通過β系數(shù)來測量。

　　6.影響系統(tǒng)風險的因素包括( )

　　A.包括宏觀以濟形勢的變動

　　B.國家經(jīng)濟政策的變化

　　C.會計準則改革

　　D.原材料供應地的政治經(jīng)濟變動

　　【答案】ABC

　　【解析】ABC是屬于影響系統(tǒng)風險的因素，D屬于于影響非系統(tǒng)風險的因素

　　7.下列有關兩項資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)表示正確的是( )。

　　A.當相關系數(shù)為1時，投資兩項資產(chǎn)不能抵消任何投資風險

　　B.當相關系數(shù)為-1時，投資兩項資產(chǎn)可以最大程度地抵消風險

　　C.當相關系數(shù)為0時，投資兩項資產(chǎn)的組合可以降低風險

　　D.兩項資產(chǎn)之間的正相關程度越低，其投資組合可分散的投資風險的效果越小

　　【答案】ABC

　　【解析】兩項資產(chǎn)之間的正相關程度越低，可分散的投資風險的效果越大，所以D選項錯誤。

　　8.在下列各種情況下，會給企業(yè)帶來經(jīng)營風險的有( )。

　　A.企業(yè)舉債過度

　　B.原材料價格發(fā)生變動

　　C.企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過長

　　D.企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定

　　【答案】BCD

　　【解析】經(jīng)營風險是因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性，選項A會引起財務風險。

　　9.關于單項資產(chǎn)的β系數(shù)，下列說法正確的是( )。

　　A.表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度

　　B.其大小取決于該項資產(chǎn)收益率和市場資產(chǎn)組合收益率的相關系數(shù)、該項資產(chǎn)收益率的標準差和市場組合收益率的標準差大小

　　C.當β<1時，說明其所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險

　　D.當β=1時，說明如果市場平均收益率增加1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應的增加1%

　　【答案】ABCD

　　【解析】單項資產(chǎn)的β系數(shù)，是指可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關系的一個量化指標，它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度，所以A的說法正確。由單項資產(chǎn)的β系數(shù)關系公式可知，B的說法正確。由于市場組合β=1，當β<1時，說明該資產(chǎn)風險收益率小于市場組合風險收益率，因此其系統(tǒng)風險小于市場組合的風險。所以，C的說法正確。當β=1時，說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化，即如果市場平均收益率增加(或減少1%)，那么該資產(chǎn)的收益率也相應增加(或減少)1%，所以，D的說法正確。

　　10.在下列各項中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有( )。

　　A.該組合中所有單項資產(chǎn)在組合中所占比重

　　B.該組合中所有單項資產(chǎn)各自的β系數(shù)

　　C.市場投資組合的無風險收益率

　　D.該組合的無風險收益率

　　【答案】AB

　　【解析】投資組合的β系數(shù)受到單項資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個因素的影響。

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