二、多項選擇題

　　1.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)的表述正確的是( )。

　　A. 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)

　　B.資本結(jié)構(gòu)變動不會引起資金總額的變動

　　C. 資金成本是市場經(jīng)濟條件下，資金所有權(quán)與使用權(quán)相分離的產(chǎn)物

　　D.按照等級籌資理論，籌資時首先是偏好內(nèi)部籌資，其次如果需要外部籌資，則偏好債務(wù)籌資

　　【答案】ACD

　　【解析】 資本結(jié)構(gòu)變動可以是多種情況導(dǎo)致，例如由于權(quán)益資金增加，負債資金不變，導(dǎo)致的資本結(jié)構(gòu)變化，資金總額當然會增加，所以選項B錯

　　2.通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。其主要途徑包括( )。

　　A.提前歸還借款

　　B.收回發(fā)行在外的可提前收回債券

　　C. 股票回購減少公司股本

　　D. 進行企業(yè)分立

　　【答案】ABCD

　　3.下列屬于增量調(diào)整方法的有( )。

　　A.發(fā)行新債

　　B.進行融資租賃

　　C. 以資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)增股本

　　D. 短期負債轉(zhuǎn)換

　　【答案】AB

　　【解析】 C,D屬于存量調(diào)整

　　4.下列選項中屬于資本結(jié)構(gòu)調(diào)整中的存量調(diào)整的有( )。

　　A.增發(fā)新股償還債務(wù)

　　B.調(diào)整現(xiàn)有負債結(jié)構(gòu)

　　C. 調(diào)整權(quán)益資本結(jié)構(gòu)

　　D. 進行企業(yè)分立

　　【答案】ABC

　　【解析】 D屬于減量調(diào)整

　　5.下列關(guān)于每股收益無差別點法的說法正確的有( )。

　　A. 慮了資本結(jié)構(gòu)對每股收益的影響

　　B.假定每股收益最大，每股價格也就最高

　　C. 考慮了資金的時間價值

　　D. 考慮了資本結(jié)構(gòu)對風(fēng)險的影響

　　【答案】 AB

　　【解析】 每股收益無差別點法考慮了資本結(jié)構(gòu)對每股收益的影響;并假定每股收益最大，每股價格也就最高;但沒有考慮資本結(jié)構(gòu)對財務(wù)風(fēng)險的影響;同時也沒有考慮資金的時間價值。

　　6.影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本的因素有( )。

　　A.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　B. 企業(yè)規(guī)模

　　C. 企業(yè)的財務(wù)狀況

　　D. 利率水平的變動趨勢

　　【答案】 ACD

　　【解析】 影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：企業(yè)財務(wù)狀況、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況、投資者和管理人員的態(tài)度、貸款人和信用評級機構(gòu)的影響、行業(yè)因素、所得稅稅率的高低、利率水平的變動趨勢

　　7.影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本的因素有( )。

　　A.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　B. 企業(yè)規(guī)模

　　C. 企業(yè)的財務(wù)狀況

　　D. 利率水平的變動趨勢

　　【答案】 ACD

　　【解析】 影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：企業(yè)財務(wù)狀況、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況、投資者和管理人員的態(tài)度、貸款人和信用評級機構(gòu)的影響、行業(yè)因素、所得稅稅率的高低、利率水平的變動趨勢

　　8.下列各項中，可用于確定企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的方法有( )。

　　A.每股收益無差別點法

　　B. 比較資金成本法

　　C.公司價值分析法

　　D. 資金習(xí)性法

　　【答案】 ABC

　　【解析】 確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法有每股收益無差別點法、比較資金成本法和公司價值分析法。

　　9.企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有( )。

　　A.增加銷售

　　B.增加自有資本

　　C.降低變動成本

　　D.增加固定成本比例

　　【答案】 AC

　　【解析】 一般來說，增加銷售、降低變動成本可以降低經(jīng)營風(fēng)險。增加自有資本與經(jīng)營風(fēng)險無關(guān);增加固定成本比例會加大經(jīng)營風(fēng)險。

　　10.下列關(guān)于比較資金成本法的表述正確的有( )。

　　A.根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

　　B.考慮了風(fēng)險因素

　　C.根據(jù)每股收益最高來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

　　D.根據(jù)個別資金成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

　　【答案】 AB

　　【解析】 比較資金成本法是根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，這種方法要考慮風(fēng)險對資金成本的影響。

　　11.下列因素中，影響資本結(jié)構(gòu)的基本因素有( )。

　　A.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　B.利率水平的變動趨勢

　　C.企業(yè)的財務(wù)狀況

　　D.利率水平的變動趨勢

　　【答案】 ABCD

　　【解析】 影響資本結(jié)構(gòu)的因素：財務(wù)狀況;企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu);企業(yè)產(chǎn)品銷售情況;投資者和管理人員的態(tài)度;貸款人和信用評級機構(gòu)的影響;行業(yè)因素;所得稅稅率的高低;利率水平的變動趨勢。

　　12.下列措施中有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險的有( )。

　　A.提高產(chǎn)品市場占有率

　　B.增加廣告費用

　　C.降低公司資產(chǎn)負債率

　　D.降低單位產(chǎn)品材料成本

　　【答案】 ACD

　　【解析】由于：復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，所以，凡是引起經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)降低的措施均會有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險。提高產(chǎn)品市場占有率和降低單位產(chǎn)品材料成本會引起財務(wù)杠桿系數(shù)降低。增加廣告費用，即增加固定經(jīng)營成本，會引起經(jīng)營杠桿系數(shù)的提高。

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