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多選題
關(guān)于單項資產(chǎn)的β系數(shù),下列說法中正確的有( )。
A.表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度
B.取決于該項資產(chǎn)收益率和市場資產(chǎn)組合收益率的相關(guān)系數(shù)、該項資產(chǎn)收益率的標準差和市場組合收益率的標準差
C.當β<1時,說明其所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險
D.當β=1時,說明如果市場平均收益率增加1%,那么該資產(chǎn)的收益率也相應地增加1%
【答案】ABCD
【解析】單項資產(chǎn)的β系數(shù)是指可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標,它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度,換句話說,就是相對于市場組合的平均風險而言,單項資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風險的大小。所以,選項A的說法正確。單項資產(chǎn)的β系數(shù)=該項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的協(xié)方差/市場組合收益率的方差=該資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該項資產(chǎn)收益率的標準差/市場組合收益率的標準差。所以,選項B的說法正確。當β<1時,說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度,因此其所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險。所以,選項C的說法正確。當β=1時,說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例變動,即如果市場平均收益率增加(或減少)1%,那么該資產(chǎn)的收益率也相應地增加(或減少)1%,也就是說,該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致。所以,選項D的說法正確。
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