四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分，凡要求計算的項目，除題中有特殊要求外，均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予以標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。)

　　46[簡答題]

　　甲公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為10%，現(xiàn)有六個方案可供選擇，相關(guān)的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)如下表所示：

　　單位：萬元

　　要求：

　　(1)根據(jù)上表數(shù)據(jù)，分別確定下列數(shù)據(jù)：

　�、貯方案和B方案的建設(shè)期;

　�、贑方案和D方案的營業(yè)期;

　�、跡方案和F方案的項目計算期。

　　(2)計算A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。

　　(3)計算E方案的包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。

　　(4)計算C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)。

　　(5)計算D方案內(nèi)含報酬率指標(biāo)。

　　參考解析：(1)①A方案和B方案的建設(shè)期均為1年; ②C方案和D方案的營業(yè)期均為10年;

　�、跡方案和F方案的項目計算期均為11年。

　　(2)A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=3+(1050+50-500-450)/400=3.38(年)

　　(3)E方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=1+(550+550)/275=5(年)

　　(4)C方案凈現(xiàn)值=275×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，1)-1100=275×6.1446×0.9091-1100=436.17(萬元)

　　(5)D方案內(nèi)含報酬率：275×(P/A，IRR，10)=1100

　　即：(P/A，IRR，10)=4

　　根據(jù)(P/A，20%，10)=4.1925

　　(P/A，24%，10)=3.6819

　　可知：(24%-IRR)/(24%-20%)=(3.6819-4)/(3.6819-4.1925)

　　解得：IRR=21.51%。

　　47[簡答題]

　　已知：某公司2017年第1～3月實際銷售額分別為38000萬元、36000萬元和41000萬元，預(yù)計4月份銷售額為40000萬元。每月銷售收入中有70%能于當(dāng)月收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)，10%于第三個月收現(xiàn)，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金繳納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬元，應(yīng)付賬款余額為5000萬元(需在4月份付清)，不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項。

　　4月份有關(guān)項目預(yù)計資料如下：采購材料8000萬元(當(dāng)月付款70%);工資及其他支出8400萬元(用現(xiàn)金支付);制造費用8000萬元(其中折舊費等非付現(xiàn)費用為4000萬元);營業(yè)費用和管理費用1000萬元(用現(xiàn)金支付);預(yù)交所得稅1900萬元;購買設(shè)備12000萬元(用現(xiàn)金支付)�，F(xiàn)金不足時，通過向銀行借款解決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬元。

　　要求：根據(jù)上述資料，計算該公司4月份的下列預(yù)算指標(biāo)：

　　(1)現(xiàn)金流入;

　　(2)現(xiàn)金流出;

　　(3)現(xiàn)金余缺;

　　(4)應(yīng)向銀行借款的最低金額;

　　(5)4月末應(yīng)收賬款余額。

　　參考解析：(1)現(xiàn)金流人=36000×10%+41000 x20%+40000×70%=39800(萬元) (2)現(xiàn)金流出=(8000 X 70%+5000)+8400+(8000-4000) +1000+40000×10%+1900+12000=41900(萬元)

　　(3)現(xiàn)金余缺=80+39800-41900=-2020(萬元)

　　(4)應(yīng)向銀行借款的最低金額=2020+100=2120(萬元)

　　(5)4月末應(yīng)收賬款余額=41000×10%+40000×30%=16100(萬元)。

　　48[簡答題]

　　A公司擬添置一套市場價格為6000萬元的設(shè)備，需籌集一筆資金�，F(xiàn)有三個籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費用)：

　　(1)發(fā)行普通股。該公司普通股的β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為10%。

　　(2)發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。

　　(3)融資租賃。該項租賃租期6年，每年年末支付租金1400萬元，期滿租賃資產(chǎn)殘值為零。

　　附：時間價值系數(shù)表

　　要求：

　　(1)利用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股資本成本。

　　(2)利用非貼現(xiàn)模式(即一般模式)計算債券資本成本。

　　(3)利用貼現(xiàn)模式計算融資租賃資本成本。

　　(4)根據(jù)以上計算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。(2011年)

　　參考解析：(1)普通股資本成本=4%+2×(10%-4%)=16% (2)債券資本成本=8%×(1-25%)=6%

　　(3)6000=1400×(P/A，K，6),(P/A，K，6)=6000/1400=4.2857

　　因為(P/A，10%，6)=4.3553，(P/A，12%，6)=4.1114

　　K=10%+ [(4.3553-4.2857)/(4.3553-4.1114)]×(12%-10%)=10.57%

　　(4)結(jié)論：應(yīng)當(dāng)發(fā)行債券(或：應(yīng)選擇第二方案)。

　　49[簡答題]

　　北方高科技有限公司成功地生產(chǎn)和銷售兩種打印機，假設(shè)該公司兩種產(chǎn)品的財務(wù)和

　　成本數(shù)據(jù)如下：

　　公司管理會計師劃分了下列作業(yè)、間接成本集合及成本動因：

　　兩種產(chǎn)品的實際作業(yè)量如下：

　　要求：

　　(1)采用傳統(tǒng)成本計算法，以直接人工工時為分配標(biāo)準(zhǔn)，確定兩種產(chǎn)品的單位產(chǎn)品成本及單位產(chǎn)品利潤。

　　(2)采用作業(yè)成本計算法，確定兩種產(chǎn)品的單位產(chǎn)品成本及單位產(chǎn)品利潤。

　　參考解析：(1) 直接人工工時合計=25000+75000=100000(小時)

　　間接成本分配率=20000000/100000=200(元/小時)

　　分配給豪華型的制造費用=200×25000=5000000(元)

　　單位豪華型的制造費用=5000000/5000=1000(元/臺)

　　分配給普通型的制造費用=200×75000=15000000(元)

　　單位普通型的制造費用=15000000/15000=1000(元/臺)

　　成本及盈利分析：

　　單位：元

　　(2)每一作業(yè)成本動因的成本動因分配率

　　豪華型(5000臺)

　　普通型(15000臺)

　　成本及盈利分析：

　　單位：元

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