四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過(guò)程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說(shuō)明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。)

　　46 甲公司目前有兩個(gè)獨(dú)立的投資項(xiàng)目A和B，原始投資均在投資期內(nèi)發(fā)生，有關(guān)資料如下：A項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為293萬(wàn)元，投資期為2年，投產(chǎn)后第1年的營(yíng)業(yè)收入為140萬(wàn)元，付現(xiàn)成本為60萬(wàn)元，非付現(xiàn)成本為40萬(wàn)元。投產(chǎn)后項(xiàng)目可以運(yùn)營(yíng)8年，每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第-年相等。A項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為11%。B項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為380萬(wàn)元，投資期為0年，投產(chǎn)后第1年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為60萬(wàn)元，折舊為20萬(wàn)元，攤銷為10萬(wàn)元。投產(chǎn)后項(xiàng)目可以運(yùn)營(yíng)8年，每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第一年相等。 兩個(gè)項(xiàng)目的折現(xiàn)率均為10%，所得稅稅率為25%。 要求： (1)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目各自的凈現(xiàn)值; (2)計(jì)算B項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率; (3)回答應(yīng)該優(yōu)先考慮哪個(gè)項(xiàng)目。 已知：(P/A，12%，8)=4.9676，(P/A，10%，8)=5.3349，(P/F，10%，2)=0.8264

　　參考解析：

　　(1)A項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量

　　=140×(1-25%)-60×(1-25%)+40×25%

　　=70(萬(wàn)元)

　　凈現(xiàn)值

　　=70×(P/A，10%，8)×(P/F，10%，2)-293

　　=70×5.3349×0.8264—293

　　=15.61(萬(wàn)元)

　　B項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量

　　=60×(1-25%)+20+10

　　=75(萬(wàn)元)

　　凈現(xiàn)值

　　=75×(P/A，10%，8)-380

　　=75×5.3349—380

　　=20.12(萬(wàn)元)

　　(2)假設(shè)B項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為R，則：

　　75×(P/A，R，8)=380

　　即(P/A，R，8)=5.0667

　　由于(P/A，12%，8)=4.9676

　　(P/A，10%，8)=5.3349

　　所以有

　　(12%-R)/(12%-10%)

　　=(4.9676—5.0667)/(4.9676—5.3349)

　　解得：R=11.46%

　　(3)由于B項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率高于A項(xiàng)目，所以，應(yīng)該優(yōu)先考慮B項(xiàng)目。

關(guān)注566會(huì)計(jì)職稱微信第一時(shí)間獲取報(bào)名、試題、內(nèi)部資料等信息!

會(huì)計(jì)職稱題庫(kù)【手機(jī)題庫(kù)下載】 | 微信搜索"566會(huì)計(jì)職稱"

　　相關(guān)推薦：

　　2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試高效預(yù)習(xí)五大攻略

　　2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試新手備考必備法寶

　　2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱備考預(yù)習(xí)階段重點(diǎn)章節(jié)總結(jié)

　　2015年會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》重點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)匯總