3. C 公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為"2/ 15 ，N/30" ，有占銷售額60% 的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20% 在信用期滿后10 天(平均數(shù))收回。 逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10% 的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷售量為4 萬件，單價(jià)100 元，單位變動(dòng)成本60 元;乙產(chǎn)品銷售量為2 萬件，單價(jià)300 元，單位變動(dòng)成本240 元。

　　如果明年將信用政策改為"5/10 ，N/20" ，預(yù)計(jì)不會(huì)影咱產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到1200 萬元。與此同時(shí)，客戶享受折扣的比例將上升至銷售額的70% ;不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50% 可以在信用期內(nèi)收回，另外50% 可以在信用期滿后20 天(平均數(shù))收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10% 的收賬費(fèi)用。該公司應(yīng)收賬款的資本成本為12% 。

　　要求:

　　(1) 假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息(一年按360 天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬元為單位，保留小數(shù)點(diǎn)后四位，下同) ;

　　(2) 假設(shè)公司采用新的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息;

　　(3) 計(jì)算改變信用政策引起的稅前損益變動(dòng)額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。

　　3. [答案}

　　(1)不改變信用政策的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息:

　　平均收現(xiàn)期=60% × 15 +40% ×80% ×30 +40% ×20% ×40 = 21.8 (天)

　　應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=4 ×100/360 ×21.8 ×60/100×12% +(2×300)/360× 21.8 ×240/300×12%= 5.2320

　　(萬元)。

　　(2) 改變信用政策后的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息:

　　平均收現(xiàn)期=70% × 10 +30% ×50% ×20 +30% ×50% ×40 = 16 (天)

　　應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=(1200×40%)/360×16×60/100×12%+(1200×60%)/360× 16 ×240/300× 12% = 4.6080

　　(萬元)。

　　(3) 每年稅前損益變動(dòng)額:

　　增加的收入= 1200 - (4 × 100 + 2 × 300) = 200 (萬元)

　　增加的變動(dòng)成本= (1200 × 40 % ×60/100 -4 ×60) + (1200 ×60% ×240/300 - 2 × 240) = 144(萬元)

　　增加的現(xiàn)金折扣= 1200 × 70% × 5% - (4 × 100 + 2 × 300) × 60% × 2% = 30 (萬元)

　　增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=4.608 - 5.232 =-0.624 (萬元)

　　增加的收賬費(fèi)用= 1200 × 30% × 50% × 10% - (4 × 100 + 2 × 300) × 40% × 20% × 10%= 10 (萬元)

　　增加的稅前損益=200 - 144 - 30 - (一0.624 )一10 = 16.624 (萬元)。

　　由于信用政策改變后增加的稅前損益大于零，所以，公司應(yīng)該改變信用政策。

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