第 1 頁:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
第 3 頁:多項(xiàng)選擇題 |
第 4 頁:判斷題 |
第 5 頁:計(jì)算分析題 |
第 9 頁:綜合題 |
四、計(jì)算分析題(本類題共4題,共20分,每小題5分。凡要求計(jì)算的題目,除題中特別加以標(biāo)明的以外,均需列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除題中特別要求以外,均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的,必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題,否則按無效答題處理。)
46某股份制企業(yè)共有普通股300萬股,每股10元,長(zhǎng)期負(fù)債1000萬元,利率為10%,無其他負(fù)債。假設(shè)企業(yè)擬擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,預(yù)期不考慮籌資方案時(shí)息稅前利潤(rùn)1000萬元,企業(yè)所得稅稅率為25%,該年度企業(yè)銷售收入為5000萬元,發(fā)生業(yè)務(wù)招待費(fèi)為50萬元。該公司商定了一下三個(gè)籌資方案。
方案1:發(fā)行股票700萬股(每股10元),共7000萬元。
方案2:發(fā)行股票400萬股(每股10元),發(fā)行債券3000萬元(債券利率8%)。
方案3:發(fā)行債券7000萬元(債券利率8%)。
要求:從每股凈利的角度考慮,企業(yè)應(yīng)該采用哪個(gè)籌資方案。
參考解析
不考慮籌資方案時(shí),企業(yè)利潤(rùn)總額為:1000-1000×10%=900(萬元)
根據(jù)稅法規(guī)定,業(yè)務(wù)招待費(fèi)稅前扣除的限額為銷售收入的0.5%,扣除限額是5000×0.5%=25(萬元),并且只能扣除實(shí)際發(fā)生額的60%,即50×60%=30(萬元),所以應(yīng)該扣除的是25萬元,在利潤(rùn)總額中多扣除了25萬,所以要對(duì)應(yīng)納稅所得額進(jìn)行調(diào)整。因此,不考慮籌資方案時(shí),應(yīng)納稅所得額為900+25=925(萬元)
方案1:發(fā)行股票700萬股
應(yīng)納企業(yè)所得稅=925 ×25%=231.25(萬元)
稅后利潤(rùn)=900-231.25=668.75(萬元)
每股凈利=668.75/(300+700)=0.67(元/股)
方案2:發(fā)行債券3000萬元,利息支出=3000×8%=240(萬元)
應(yīng)納企業(yè)所得稅=(925-240)×25%=171.25(萬元)
稅后利潤(rùn)=900-240-171.25=488.75(萬元)
每股凈利=488.75/(300+400)=0.70(元/股)
方案3:發(fā)行債券7000萬元,利息支出=7000×8%=560(萬元)
應(yīng)納企業(yè)所得稅=(925-560)×25%=91.25(萬元)
稅后利潤(rùn)=900-560-91.25=248.75(萬元)
每股凈利=248.75/300=0.83(元/股)
所以,從每股凈利的角度考慮,企業(yè)應(yīng)該采用方案3籌資。
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