11 影響資本成本的因素不包括(　　)。

　　A.總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　B.籌資者預(yù)計的投資收益率

　　C.資本市場條件

　　D.企業(yè)經(jīng)營狀況

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　影響資本成本的因素有四個：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資本市場條件、企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況、企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。

　　12 下列關(guān)于成本動因(又稱成本驅(qū)動因素)的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù)

　　B.成本動因可按作業(yè)活動耗費(fèi)的資源進(jìn)行度量

　　C.成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因

　　D.成本動因可以導(dǎo)致成本的發(fā)生

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)，所以選項A的說法正確;成本動因通常以作業(yè)活動耗費(fèi)的資源來進(jìn)行度量，所以選項B的說法正確;成本動因亦稱成本驅(qū)動因素，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，所以選項D的說法正確;成本動因又可以分為資源動因和作業(yè)動因，所以選項C的說法不正確。

　　13 某公司2010年末股東權(quán)益總額為1000萬元(每股凈資產(chǎn)10元)，2011年初決定投資一新項目，需籌集資金500萬元，股東大會決定以發(fā)行新股的方式籌集資金，發(fā)行價格為每股10元。2011年留存收益為100萬元，無其他影響股東權(quán)益的事項，則2011年末該公司的每股凈資產(chǎn)為(　　)元。

　　A.2.5

　　B.6.67

　　C.10.67

　　D.5

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　每股凈資產(chǎn)=(1000+500+100)/(1000/10+500/10)=1600/150=10.67(元)

　　14 下列有關(guān)證券投資的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.證券資產(chǎn)的一個特點是價值虛擬性

　　B.證券投資的目的之一是提高資產(chǎn)的流動性，增強(qiáng)償債能力

　　C.證券投資的非系統(tǒng)風(fēng)險中包括購買力風(fēng)險

　　D.債券價值大于其購買價格時，債券投資的收益率大于市場利率

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　購買力風(fēng)險屬于證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　15 下列各項中，不屬于短期金融市場的是(　　)。

　　A.同業(yè)拆借市場

　　B.票據(jù)市場

　　C.大額定期存單市場

　　D.股票市場

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　短期金融市場包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等，股票市場屬于長期金融市場。

　　16 若甲產(chǎn)品的需求價格彈性為-2，則下列說法中正確的是(　　)。

　　A.當(dāng)甲產(chǎn)品價格下降5%時，需求將上升10%

　　B.當(dāng)甲產(chǎn)品價格下降5%時，需求將下降10%

　　C.當(dāng)甲產(chǎn)品價格下降5%時，需求將上升2.5%

　　D.當(dāng)甲產(chǎn)品價格下降5%時，需求將下降2.5%

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　根據(jù)需求價格彈性系數(shù)的公式可知，當(dāng)需求價格彈性系數(shù)為負(fù)時，表示價格的變動方向與需求量的變動方向相反，即隨著價格的下降，需求量上升，又因為彈性系數(shù)的絕對值為2，說明需求量的變化幅度是價格變化幅度的2倍。

　　17 甲公司目前的資本總額為2000萬元，其中普通股800萬元、長期借款700萬元、公司債券500萬元。計劃通過籌資來調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為普通股50%、長期借款30%、公司債券20%。現(xiàn)擬追加籌資1000萬元，個別資本成本率預(yù)計分別為：銀行借款7%，公司債券12%，普通股15%。則追加的1000萬元籌資的邊際資本成本為(　　)。

　　A.13.1%

　　B.12%

　　C.8%

　　D.13.2%

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　籌集的1000萬元資金中普通股、長期借款、公司債券的目標(biāo)價值分別是：普通股(2000+1000)×50%-800=700(萬元)，長期借款(2000+1000)×30%-700=200(萬元)，公司債券(2000+1000)×20%-500=100(萬元)，所以，目標(biāo)價值權(quán)數(shù)分別為70%、20%和10%，邊際資本成本=70%×15%+20%× 7%+10%×12%=13.1%。

　　18 下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券兼具股權(quán)性資金特征和債務(wù)性資金特征

　　B.可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票只能是發(fā)行公司自己的普通股票

　　C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，甚至低于同期銀行存款利率

　　D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款可以保護(hù)投資者的利益

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，不過也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。

　　19 下列各種風(fēng)險中，不會影響β系數(shù)的是(　　)。

　　A.變現(xiàn)風(fēng)險

　　B.價格風(fēng)險

　　C.再投資風(fēng)險

　　D.購買力風(fēng)險

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，而變現(xiàn)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險，因此不會影響β系數(shù)。

　　20 下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是(　　)。

　　A.發(fā)行短期融資券

　　B.應(yīng)付賬款籌資

　　C.短期借款

　　D.融資租賃

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，由于延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用的形式包括：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收貨款和應(yīng)計未付款，所以選項B為正確答案。

　　21 甲公司按照2012年的邊際貢獻(xiàn)和固定成本計算得出的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，由此可知，2012年甲公司的安全邊際率為(　　)。

　　A.30%

　　B.33%

　　C.35%

　　D.無法計算

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　安全邊際率=(實際或預(yù)計銷售額-保本點銷售額)/實際或預(yù)計銷售額，分子、分母同時乘以邊際貢獻(xiàn)率，得到：安全邊際率=(邊際貢獻(xiàn)-保本點銷售額×邊際貢獻(xiàn)率)/邊際貢獻(xiàn)，由于保本點銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率，所以，保本點銷售額×邊際貢獻(xiàn)率=固定成本，即安全邊際率=(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)/邊際貢獻(xiàn)。由于經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)，所以，本題中邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)=3，即安全邊際率=1/3=33%。

　　22某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是(　　)。

　　A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為

　　B.有利于量化考核和評價

　　C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力

　　D.有利于均衡風(fēng)險與報酬的關(guān)系

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量;(2)考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系;(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為;(4)用價值代替價格，克服了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

　　23 某企業(yè)本年營業(yè)收入1200萬元，變動成本率為60%，下年經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，本年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則該企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為(　　)萬元。

　　A.160

　　B.320

　　C.240

　　D.無法計算

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　下年經(jīng)營杠桿系數(shù)=本年邊際貢獻(xiàn)/(本年邊際貢獻(xiàn)-固定性經(jīng)營成本)=1200×(1-60%)/[1200×(1-60%)-固定性經(jīng)營成本]=1.5，解得：固定性經(jīng)營成本為160萬元。

　　24 某企業(yè)按彈性預(yù)算方法編制費(fèi)用預(yù)算，預(yù)算直接人工工時為10萬小時，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費(fèi)用為90萬元;如果預(yù)算直接人工工時達(dá)到12萬小時，則總成本費(fèi)用為(　　)萬元。

　　A.96

　　B.108

　　C.102

　　D.90

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　單位變動成本=60/10=6(元/小時)，如果直接人工工時為12萬小時，則預(yù)算總成本費(fèi)用=30+6×12=102(萬元)。

　　25 下列有關(guān)預(yù)算的編制方法的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.零基預(yù)算不考慮以往會計期間所發(fā)生的費(fèi)用項目或費(fèi)用數(shù)額，一切以零為出發(fā)點

　　B.預(yù)算期內(nèi)正常、可實現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平是編制固定預(yù)算的唯一基礎(chǔ)

　　C.成本性態(tài)分析是編制彈性預(yù)算的基礎(chǔ)

　　D.滾動預(yù)算按照滾動的時間單位不同可以分為逐月滾動和逐季滾動兩類

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　滾動預(yù)算按照滾動的時間單位不同可以分為逐月滾動、逐季滾動和混合滾動。

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