11 影響資本成本的因素不包括(　　)。

　　A.總體經(jīng)濟環(huán)境

　　B.籌資者預計的投資收益率

　　C.資本市場條件

　　D.企業(yè)經(jīng)營狀況

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　影響資本成本的因素有四個：總體經(jīng)濟環(huán)境、資本市場條件、企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況、企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。

　　12 下列關于成本動因(又稱成本驅(qū)動因素)的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù)

　　B.成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進行度量

　　C.成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因

　　D.成本動因可以導致成本的發(fā)生

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)，所以選項A的說法正確;成本動因通常以作業(yè)活動耗費的資源來進行度量，所以選項B的說法正確;成本動因亦稱成本驅(qū)動因素，是指導致成本發(fā)生的因素，所以選項D的說法正確;成本動因又可以分為資源動因和作業(yè)動因，所以選項C的說法不正確。

　　13 某公司2010年末股東權益總額為1000萬元(每股凈資產(chǎn)10元)，2011年初決定投資一新項目，需籌集資金500萬元，股東大會決定以發(fā)行新股的方式籌集資金，發(fā)行價格為每股10元。2011年留存收益為100萬元，無其他影響股東權益的事項，則2011年末該公司的每股凈資產(chǎn)為(　　)元。

　　A.2.5

　　B.6.67

　　C.10.67

　　D.5

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　每股凈資產(chǎn)=(1000+500+100)/(1000/10+500/10)=1600/150=10.67(元)

　　14 下列有關證券投資的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.證券資產(chǎn)的一個特點是價值虛擬性

　　B.證券投資的目的之一是提高資產(chǎn)的流動性，增強償債能力

　　C.證券投資的非系統(tǒng)風險中包括購買力風險

　　D.債券價值大于其購買價格時，債券投資的收益率大于市場利率

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　購買力風險屬于證券投資的系統(tǒng)性風險。

　　15 下列各項中，不屬于短期金融市場的是(　　)。

　　A.同業(yè)拆借市場

　　B.票據(jù)市場

　　C.大額定期存單市場

　　D.股票市場

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　短期金融市場包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等，股票市場屬于長期金融市場。

　　16 若甲產(chǎn)品的需求價格彈性為-2，則下列說法中正確的是(　　)。

　　A.當甲產(chǎn)品價格下降5%時，需求將上升10%

　　B.當甲產(chǎn)品價格下降5%時，需求將下降10%

　　C.當甲產(chǎn)品價格下降5%時，需求將上升2.5%

　　D.當甲產(chǎn)品價格下降5%時，需求將下降2.5%

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　根據(jù)需求價格彈性系數(shù)的公式可知，當需求價格彈性系數(shù)為負時，表示價格的變動方向與需求量的變動方向相反，即隨著價格的下降，需求量上升，又因為彈性系數(shù)的絕對值為2，說明需求量的變化幅度是價格變化幅度的2倍。

　　17 甲公司目前的資本總額為2000萬元，其中普通股800萬元、長期借款700萬元、公司債券500萬元。計劃通過籌資來調(diào)節(jié)資本結構，目標資本結構為普通股50%、長期借款30%、公司債券20%�，F(xiàn)擬追加籌資1000萬元，個別資本成本率預計分別為：銀行借款7%，公司債券12%，普通股15%。則追加的1000萬元籌資的邊際資本成本為(　　)。

　　A.13.1%

　　B.12%

　　C.8%

　　D.13.2%

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　籌集的1000萬元資金中普通股、長期借款、公司債券的目標價值分別是：普通股(2000+1000)×50%-800=700(萬元)，長期借款(2000+1000)×30%-700=200(萬元)，公司債券(2000+1000)×20%-500=100(萬元)，所以，目標價值權數(shù)分別為70%、20%和10%，邊際資本成本=70%×15%+20%× 7%+10%×12%=13.1%。

　　18 下列關于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券兼具股權性資金特征和債務性資金特征

　　B.可轉(zhuǎn)換債券的標的股票只能是發(fā)行公司自己的普通股票

　　C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，甚至低于同期銀行存款利率

　　D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款可以保護投資者的利益

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　可轉(zhuǎn)換債券的標的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，不過也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。

　　19 下列各種風險中，不會影響β系數(shù)的是(　　)。

　　A.變現(xiàn)風險

　　B.價格風險

　　C.再投資風險

　　D.購買力風險

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風險，而變現(xiàn)風險屬于非系統(tǒng)風險，因此不會影響β系數(shù)。

　　20 下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是(　　)。

　　A.發(fā)行短期融資券

　　B.應付賬款籌資

　　C.短期借款

　　D.融資租賃

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務交易中，由于延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用的形式包括：應付賬款、應付票據(jù)、預收貨款和應計未付款，所以選項B為正確答案。

　　21 甲公司按照2012年的邊際貢獻和固定成本計算得出的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，由此可知，2012年甲公司的安全邊際率為(　　)。

　　A.30%

　　B.33%

　　C.35%

　　D.無法計算

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　安全邊際率=(實際或預計銷售額-保本點銷售額)/實際或預計銷售額，分子、分母同時乘以邊際貢獻率，得到：安全邊際率=(邊際貢獻-保本點銷售額×邊際貢獻率)/邊際貢獻，由于保本點銷售額=固定成本/邊際貢獻率，所以，保本點銷售額×邊際貢獻率=固定成本，即安全邊際率=(邊際貢獻-固定成本)/邊際貢獻。由于經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/(邊際貢獻-固定成本)，所以，本題中邊際貢獻/(邊際貢獻-固定成本)=3，即安全邊際率=1/3=33%。

　　22某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是(　　)。

　　A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為

　　B.有利于量化考核和評價

　　C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力

　　D.有利于均衡風險與報酬的關系

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量;(2)考慮了風險與報酬的關系;(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為;(4)用價值代替價格，克服了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

　　23 某企業(yè)本年營業(yè)收入1200萬元，變動成本率為60%，下年經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，本年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則該企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為(　　)萬元。

　　A.160

　　B.320

　　C.240

　　D.無法計算

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　下年經(jīng)營杠桿系數(shù)=本年邊際貢獻/(本年邊際貢獻-固定性經(jīng)營成本)=1200×(1-60%)/[1200×(1-60%)-固定性經(jīng)營成本]=1.5，解得：固定性經(jīng)營成本為160萬元。

　　24 某企業(yè)按彈性預算方法編制費用預算，預算直接人工工時為10萬小時，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費用為90萬元;如果預算直接人工工時達到12萬小時，則總成本費用為(　　)萬元。

　　A.96

　　B.108

　　C.102

　　D.90

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　單位變動成本=60/10=6(元/小時)，如果直接人工工時為12萬小時，則預算總成本費用=30+6×12=102(萬元)。

　　25 下列有關預算的編制方法的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.零基預算不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，一切以零為出發(fā)點

　　B.預算期內(nèi)正常、可實現(xiàn)的某一固定的業(yè)務量水平是編制固定預算的唯一基礎

　　C.成本性態(tài)分析是編制彈性預算的基礎

　　D.滾動預算按照滾動的時間單位不同可以分為逐月滾動和逐季滾動兩類

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　滾動預算按照滾動的時間單位不同可以分為逐月滾動、逐季滾動和混合滾動。

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