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| 第 5 頁(yè)：計(jì)算分析題 |
| 第 9 頁(yè)：綜合題 |
49 已知某公司2012年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下：
金額單位：萬元
已知該公司2011年按照平均數(shù)計(jì)算的資產(chǎn)負(fù)債率是50%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是1.2次，銷售凈利率是4.5%。
要求：
(1)計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的2012年的下列指標(biāo)(時(shí)點(diǎn)指標(biāo)按平均數(shù)計(jì)算)：
①銷售凈利率;
�、诳傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;
�、蹤�(quán)益乘數(shù)(保留三位小數(shù))：
�、軆糍Y產(chǎn)收益率。
(2)使用連環(huán)替代法依次分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響數(shù)額。
答案解析:
(1)①銷售凈利率=1000/20000×100%=5%
②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=20000/[(15000+17000)÷2]=1.25(次)
③權(quán)益乘數(shù)=[(15000+17000)÷2]/[(9000+10200)÷2]=1.667
�、軆糍Y產(chǎn)收益率=5%×1.25×1.667=10.42%
或：凈資產(chǎn)收益率=1000/[(9000+10200)÷2]×100%=10.42%
(2)2011年的權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1/(1-50%)=2
2011年的凈資產(chǎn)收益率=4.5%×1.2×2=10.8%
第一次替代：5%×1.2×2=12%
第二次替代：5%×1.25×2=12.5%
第三次替代：5%×1.25×1.667=10.42%
銷售凈利率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=12%-10.8%=1.2%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=12.5%-12%=0.5%
權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=10.42%-12.5%=-2.08%
總的影響數(shù)額=1.2%+0.5%-2.08%=-0.38%
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