三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)

　　36 固定股利支付率政策可以給企業(yè)較大的財務彈性。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 錯

　　答案解析:

　　低正常股利加額外股利政策的一個優(yōu)點是賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務彈性。而固定股利支付率政策容易使公司面臨較大的財務壓力。

　　37 如果一個公司投資機會較少，它有可能采取低股利政策。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 錯

　　答案解析:

　　如果公司的投資機會少，對資金的需求量小，那么它有可能采取高股利政策。

　　38 采用比較分析法時，應注意對比項目的相關性。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 錯

　　答案解析:

　　采用比率分析法時，應當注意以下幾點：(1)對比項目的相關性;(2)對比口徑的一致性;(3)衡量標準的科學性。

　　39 要想降低約束性固定成本，只有厲行節(jié)約、精打細算，編制出積極可行的費用預算并嚴格執(zhí)行，防止浪費和過度投資等。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 錯

　　答案解析:

　　要降低酌量性固定成本，只有厲行節(jié)約、精打細算，編制出積極可行的費用預算并嚴格執(zhí)行，防止浪費和過度投資等。降低約束性固定成本的基本途徑，只能是合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，提高生產(chǎn)效率，以取得更大的經(jīng)濟效益。本題將降低兩種成本的途徑弄混淆了。

　　40財務分析可以測算各項生產(chǎn)經(jīng)營方案的經(jīng)濟效益，為決策提供可靠的依據(jù)。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 錯

　　答案解析:

　　財務預測可以測算各項生產(chǎn)經(jīng)營方案的經(jīng)濟效益，為決策提供可靠的依據(jù)，所以本題說法不正確。

　　41 如果凈現(xiàn)值大于0，則現(xiàn)值指數(shù)大于1。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 對

　　答案解析:

　　凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值=(凈現(xiàn)值+原始投資額現(xiàn)值)/原始投資額現(xiàn)值，可見，凈現(xiàn)值大于0的時候，現(xiàn)值指數(shù)大于1。

　　42 根據(jù)期限匹配融資策略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 對

　　答案解析:

　　在期限匹配融資策略中，永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)以長期融資方式(負債或股東權益)來融通，波動性流動資產(chǎn)用短期來源融通。

　　43風險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險利率的額外收益。風險收益率衡量了投資者將資金從無風險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風險資產(chǎn)而要求得到的“額外補償”，它的大小只取決于風險的大小。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 錯

　　答案解析:

　　風險收益率的大小取決于兩個因素：一是風險的大小;二是投資者對風險的偏好。

　　44 企業(yè)董事會或類似機構主要擬訂預算的目標、政策，制定預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預算方案，組織下達預算，協(xié)調(diào)解決預算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預算目標。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 錯

　　答案解析:

　　企業(yè)董事會或類似機構應當對企業(yè)預算的管理工作負總責。預算委員會或財務管理部門主要擬訂預算的目標、政策，制定預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預算方案，組織下達預算，協(xié)調(diào)解決預算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預算目標。

　　45 在企業(yè)承擔總風險能力一定且利率相同的情況下，對于經(jīng)營杠桿水平較高的企業(yè)，應當保持較低的負債水平，而對于經(jīng)營杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負債水平。(　　)

　　對

　　錯

　　參考答案: 對

　　答案解析:

　　在總杠桿系數(shù)(總風險)一定的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務杠桿系數(shù)此消彼長。因此，經(jīng)營杠桿水平較高的企業(yè)，應保持較低的負債水平，以降低財務杠桿水平;而對于經(jīng)營杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負債水平，以充分利用財務杠桿效應。即本題的表述正確。

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