2、

　　【正確答案】：(1)方案一：

　　邊際貢獻(xiàn)=2×(200-120)=160(萬元)

　　稅前利潤=160-100-500×5%=35(萬元)

　　每股收益=35×(1-30%)/50=0.49(元)

　　總杠桿系數(shù)=160/35=4.57

　　方案二：

　　邊際貢獻(xiàn)=2×(200-100)=200(萬元)

　　稅前利潤

　　=200-120-500×5%-200×6%

　　=43(萬元)

　　每股收益=43×(1-30%)/50=0.60(元)

　　總杠桿系數(shù)=200/43=4.65

　　方案三：

　　邊際貢獻(xiàn)=2×(200-100)=200(萬元)

　　稅前利潤=200-120-500×5%=55(萬元)

　　每股收益=55×(1-30%)/(50+10)=0.64(元)

　　總杠桿系數(shù)=200/55=3.64

　　(2)令每股收益為零時(shí)的銷量為Q

　　方案一：

　　(3)①方案二風(fēng)險(xiǎn)最大，理由：方案二的總杠桿系數(shù)最大;

　�、诜桨溉膱�(bào)酬最高，理由：方案三的每股收益最高;

　�、廴翡N量下降至15000件時(shí)，方案三更好些，理由：若銷量下降至15000件時(shí)，采用方案三還有利潤(因?yàn)?5000大于14500)，而采用方案二則企業(yè)處于虧損狀態(tài)(因?yàn)?5000小于15700)，因此應(yīng)選擇方案三。

　　【答案解析】：

　　【該題針對(duì)“總杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

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