08值得一看的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱學(xué)習(xí)資料

　　36，某企業(yè)1999年銷售收入為6，000萬元，變動(dòng)成本率為60%，當(dāng)年企業(yè)的凈利潤為1，200萬元，企業(yè)所得稅稅率為40%。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為20%，資產(chǎn)總額為7，500萬元債務(wù)資金的成本為10%，主權(quán)資金的成本為15%。分別計(jì)算：(1)息稅前利潤EBIT(2)經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL、復(fù)合杠桿系數(shù)DCL(3)企業(yè)綜合資金成本(4)權(quán)益乘數(shù)、已獲利息倍數(shù)(5)銷售利潤率、銷售凈利率

　　EBIT=1200/(1-40%)+7500×20%×10%=2150(萬元)

　　DOL=6000×(1-60%)/2150]=1.12

　　DFL=2150/[2150-7500×20%×10%]=1.075

　　DCL=1.12×1.075=1.204

　　綜合資金成本=20%×10%+80%×15%=14%

　　權(quán)益乘數(shù)=1/(1-20%)=1.25

　　已獲利息倍數(shù)=2150/(7500×20%×10%)=14.33

　　銷售利潤率=[1200/(1-40%)]/6000=33.33%

　　銷售凈利率=1200/6000=20%

　　37，某公司1999年的資金結(jié)構(gòu)如下：債務(wù)資金200萬元，年利率為10%;優(yōu)先股200萬元，年股利率為12%;普通股600萬元，每股面值10元。公司計(jì)劃增資200萬元。如果發(fā)行債券年利率為8%,如果發(fā)行股票每股市價(jià)為20元,企業(yè)所得稅率為30%,進(jìn)行增資是發(fā)行債券還是發(fā)行股票的決策。

　　[(EBIT – 200×10% -200×8%)(1-30%)-200×12% ]/(600/10)= [(EBIT– 200×10%)(1-30%)-200×12%] / [(600/10) +( 200/20)]

　　求得： EBIT =166.29(萬元)

　　當(dāng)盈利能力EBIT>166.29萬元時(shí)，利用負(fù)債集資較為有利;當(dāng)盈利能力EBIT〈166.29萬元時(shí)，以發(fā)行普通股較為有利;當(dāng)EBIT=166.29萬元時(shí)，采用兩種方式無差別。

　　38,某企業(yè)目前擁有債券2000萬元，年利率為5%。優(yōu)先股500萬元，年股利率為12%。普通股2000萬元，每股面值10元�，F(xiàn)計(jì)劃增資500萬元，增資后的息稅前利潤為900萬元。如果發(fā)行債券，年利率為8%;如果發(fā)行優(yōu)先股，年股利率為12%;如果發(fā)行普通股，每股發(fā)行價(jià)為25元。企業(yè)所得稅率為30%。分別計(jì)算各種發(fā)行方式下的普通股每股收益，并決策采用何種方式籌資。

　　發(fā)行債券的EPS=[(900-2000×5%-500×8%)×(1-30%)-500×12%]/(2000/10)=2.36元/股

　　發(fā)行優(yōu)先股EPS=[(900-2000×5%)×(1-30%)-(500+500)×12%]/(2000/10)=2.20元/股

　　發(fā)行普通股EPS=[(900-2000×5%)×(1-30%)-500×12%](2000/10+500/25)=2.17元/股

　　39,某投資項(xiàng)目，建設(shè)期二年，經(jīng)營期八年。投資情況如下：固定資產(chǎn)投資1500000元，在建設(shè)期初投入1000000元，在建設(shè)期的第二年的年初投入500000元。300000元的開辦費(fèi)在項(xiàng)目初期投入，200000元無形資產(chǎn)在建設(shè)期末投入，流動(dòng)資金500000元在經(jīng)營期初投入。發(fā)生在建設(shè)期的資本化利息為300000元。固定資產(chǎn)折按舊直線法計(jì)提折舊，期末有200000元的殘值回收。開辦費(fèi)、無形資產(chǎn)自項(xiàng)目經(jīng)營后按五年攤銷。在項(xiàng)目經(jīng)營的前四年每年歸還借款利息200000元。項(xiàng)目經(jīng)營后，可生產(chǎn)A產(chǎn)品，每年的產(chǎn)銷量為10000件，每件銷售價(jià)280元，每件單位變動(dòng)成本140元，每年發(fā)生固定性經(jīng)營成本180000元。企業(yè)所得稅稅率為30%。企業(yè)資金成本為14%。

　　分別計(jì)算(1)項(xiàng)目計(jì)算期(2)原始投資額、投資總額(3)固定資產(chǎn)原值、折舊額(4)回收額(5)經(jīng)營期的凈利潤(6)建設(shè)期、經(jīng)營期的凈現(xiàn)金流量(7)投資回收期(8)凈現(xiàn)值(9)凈現(xiàn)值率(10)獲利指數(shù)(11)年等額凈回收額

　　計(jì)算期=2+8=10年

　　原始投資額=1500000+300000+200000+500000=2500000元

　　投資總額=2500000+300000=2800000元

　　固定資產(chǎn)原值=1500000+300000=1800000元

　　折舊額=(1800000-200000)/8=200000元

　　回收額=200000+500000=700000元-------------刀注：回收額為殘值和流動(dòng)資金

　　3-6年的經(jīng)營期凈利潤

　　=[10000×(280-140)-180000–200000–200000/5–300000/5–200000](1–30%) =504000(元)

　　第7年的經(jīng)營期的凈利潤

　　=[10000×(280-140)-180000–200000–200000/5–300000/5–0](1–30%)

　　=644000元

　　第8-10年的經(jīng)營期凈利潤

　　=[10000×(280-140)-180000–200000](1–30%) =714000元

　　NCF0=-1000000-300000 =-1300000元

　　NCF1=-500000元

　　NCF2=-200000-500000=-700000元

　　NCF3-6=504000+200000+200000/5+300000/5+200000=1004000元

　　NCF7=644000+200000+200000/5+300000/5=944000元

　　NCF8-9=714000+200000=914000元

　　NCF10=914000+200000+500000=1614000元

　　投資利潤率=[(504000×4+644 000+714 000×3)/8] / 2800000=21.44%

　　刀注：280萬是投資總額，包括資本化利息

　　投資回收期=PP = 4+ | -492000 | /1004000=4+0.49=4.49年

　　凈現(xiàn)值

　　NPV= NCF3-6 [(P/A，14%，6)-(P/A，14%，2)] +NCF7 [(P/A，14%，7)- (P/A，14%，6)]+NCF8-9 [(P/A，14%，9)-(P/A，14%，7)]+NCF10 [(P/A，14%，10)- ( P/A，14%，9)]-{NCF0+NCF1(P/A，14%，1)+NCF2 [(P/A，14%，2)-(P/A，14%，1)]}

　　=[1000400×(3.8887-1.6467)+944000×(4.2882- 3.8887)+914000×(4.9162 -4.2882)+1614000×(5.2161–4.9164)]+[-130+(-50)×0.8772+(-70)×(1.6467–0.8772)]

　　=3685986.6–2227250=1408306.60 元

　　凈現(xiàn)值率NPVR=1408736.6/2277250 =61.86%

　　獲利指數(shù)PI=1+61.86%=1.6186

　　年等額凈回收額=NPV /(P/A，14%，10)=1408736.6/5.2161=270074.69元

　　如果該投資項(xiàng)目折現(xiàn)率18%，凈現(xiàn)值為負(fù)59.13萬元，計(jì)算內(nèi)部收益率。

　　IRR=14% +(140.87 – 0)/(140.87 + 59.13)×(18%-14%)=14%+2.82%=16.82%

　　40，企業(yè)投資設(shè)備一臺(tái)，設(shè)備買價(jià)為1，300，000元，在項(xiàng)目開始時(shí)一次投入，項(xiàng)目建設(shè)期為2年，發(fā)生在建設(shè)期的資本化利息200，000元。設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊，凈殘值率為8%。設(shè)備投產(chǎn)后，可經(jīng)營8年，每年可增加產(chǎn)品產(chǎn)銷4，200件，每件售價(jià)為150元，每件單位變動(dòng)成本80元，但每年增加固定性經(jīng)營成本81，500元。企業(yè)所得稅率為30%。分別計(jì)算(1)項(xiàng)目計(jì)算期(2)固定資產(chǎn)原值、折舊額(3)經(jīng)營期的年凈利潤(4)建設(shè)期、經(jīng)營期的每年凈現(xiàn)金流量。

　　項(xiàng)目計(jì)算期=2+8 =10 年

　　固定資產(chǎn)原值=1300000 + 200000 =1500000 元

　　殘值=1500000×8% =120000元

　　年折舊額= [1500000×(1 – 8%)] / 8 =172500元

　　NCF0 =-1300000元

　　NCF1 =0元

　　NCF2 =0元

　　NCF3 - 9 =[4200×(150–80)-81500–172500] ×(1–30%)+172500=200500 元

　　NCF10 =200500+120000=320500元

　　41,某企業(yè)準(zhǔn)備更新一臺(tái)已用5年的設(shè)備，目前帳面價(jià)值為180302元，變現(xiàn)收入為160000元。取得新設(shè)備的投資額為360000元，可用5年。新舊設(shè)備均采用直線折舊，5年后新舊設(shè)備的殘值相等。設(shè)備更新在當(dāng)年可以完成。更新后第1年增加營業(yè)收入100000元，但增加營業(yè)成本50000元。第2—5年增加營業(yè)收入120000元，增加營業(yè)成本60000元。所得稅率為33%。計(jì)算在計(jì)算期內(nèi)各年的差額凈現(xiàn)金流量(ΔNCF)。

　　原始投資=360000-160000=200000元

　　差額折舊=(200000-0)/5=40000元

　　舊設(shè)備提前報(bào)廢凈損失遞減的所得稅=(180302- 160000)×33%=6700元

　　ΔNCF0 = -( 360 000 –160 000)= - 200 000元

　　ΔNCF1 =(100 000–50 000–40000)(1–33%)+40000+6700=53400元

　　ΔNCF2-5 =(120000–60000–40000)(1–33%)+40000=53400元

　　42，企業(yè)原有一臺(tái)設(shè)備。原值280000元，可用8年，已用3年，已提折舊100000元，目前變現(xiàn)收入160000元，如果繼續(xù)使用舊設(shè)備，期末有殘值5000元，如果更新設(shè)備，買價(jià)360000萬元，可用5年，期末有殘值8000元，更新不影響生產(chǎn)經(jīng)營。新舊設(shè)備均采用直線折舊。更新后，每年增加經(jīng)營收入120000元，增加經(jīng)營成本60000元，企業(yè)所得稅稅率為30%。要求：計(jì)算各年ΔNCF。

　　原始投資=360000-160000=200000元

　　差額折舊=[200000-(8000-5000)]/5=39400元

　　舊設(shè)備提前報(bào)廢凈損失遞減的所得稅=[(280000-100000)-160000]×30%=6000元

　　ΔNCF0=-(360000–160000)=-200000元

　　ΔNCF1=(120000–60000–39400)(1- 30%)+39400+6000=59820元

　　ΔNCF2-4=(120000–60000–39400)(1-30%)+39400=53820元

　　ΔNCF5 = 53820+(8000–5000)=56820元

　　43，企業(yè)準(zhǔn)備更新改造流水線一條，該流水線尚可使用5年。該流水線的原值為500000元，已提折舊200000元，目前變現(xiàn)價(jià)值為150000元。建設(shè)新的流水線的投資額為950000元，在建設(shè)期一次投入，建設(shè)期為1年，經(jīng)營期為5年。新舊流水線的期末凈殘值相等，折舊均采用直線法計(jì)提。新的流水線投入使用后，每年可增加產(chǎn)品的產(chǎn)銷8000件，產(chǎn)品每件售價(jià)為240元，每件單位變動(dòng)成本為150元。同時(shí)每年新增經(jīng)營成本260000元，企業(yè)所得稅率為40%。要求計(jì)算該更新改造項(xiàng)目在在計(jì)算期內(nèi)各年的差額凈現(xiàn)金流量(ΔNCF)。

　　原始投資=950000-150000=800000元

　　差額折舊=(800000-0)/5=160000元

　　舊設(shè)備提前報(bào)廢凈損失遞減的所得稅=[(500000-200000)-150000]×40%=60000元

　　ΔNCF0=-(950000–150000)=-800000元

　　ΔNCF1=60000元

　　刀注：凈損失抵稅，如果有建設(shè)期的話，就在建設(shè)期末來計(jì)算!!

　　ΔNCF2-6=[8000×(240-150)-260000–160000] ×(1–40%)+160000=180000+160000=340000元

　　44，某投資項(xiàng)目有建設(shè)期2年，在建設(shè)期初設(shè)備資金100萬元，在第二年初投入設(shè)備資金50萬元，在建設(shè)期末投入流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)50萬。項(xiàng)目投產(chǎn)后，經(jīng)營期8年，每年可增加銷售產(chǎn)品32000件，每件單價(jià)120元，每件經(jīng)營成本60元。設(shè)備采用直線折舊法，期末有8%的凈殘值。企業(yè)所得稅率為33%，資金成本率為18%。要求計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并決策該投資項(xiàng)目是否可行。

　　固定資產(chǎn)原值=1500000元

　　固定資產(chǎn)殘值=1500000×8%=120000元

　　固定資產(chǎn)折舊=(1500000-120000)/8=172500元

　　NCF0=-1000000元

　　NCF1=-500000元

　　NCF2=-500000元(2269175.60)

　　NCF3-7=[32000×(120-60)-172500] ×(1-33%)+172500=1343325元

　　NCF8=1343325+(500000+120000)=1963325元

　　NPV=1343325×[(P/A，18%，9)-(P/A，18%，2)]+1963325×(P/F，18%，10)-[1000000+500000(P/A，18%，2)]=1343325×(4.3030-1.5656)+1963325×0.6944-(1000000+500000×1.5656)=2269175.60元

　　因?yàn)镹PV=2269175.60元,大于0,所以可以進(jìn)行該項(xiàng)目的投資.

　　45,企業(yè)投資某設(shè)備投入400000資金元，在建設(shè)期初一次投入。項(xiàng)目建設(shè)期2年，經(jīng)營期8年。投產(chǎn)后每年有經(jīng)營收入324000元，每年有經(jīng)營成本162000元。設(shè)備采用直線法折舊，期末有4%的凈殘值。企業(yè)所得稅率為35%，行業(yè)基準(zhǔn)收益率為16%。要求計(jì)算：(1)該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。(2)企業(yè)投資項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率。(3)決策該投資項(xiàng)目是否可行。

　　年折舊額=400000×(1-4%)/8=48000元

　　固定資產(chǎn)余值=400000×4%=16000元

　　NCF0=-400000元

　　NCF1=0元

　　NCF2=0元

　　NCF3-9=(324000–162000-48000)×(1–35%)+48000=122100元

　　NCF10 =122100+16000=138100元

　　當(dāng)i=16%時(shí)：NPV=122100×[(P/A，16%，9)- (P/A，16%，2)]+138100×[(P/A，16%，10)-(P/A，16%，9)] -400000=122100×[4.6065–1.6052] +138 100×[ 4.8332–4.6065]–400000=-2234 元

　　當(dāng)i=14% 時(shí)：NPV=122100×[(P/A，14，9)-(P/A，14%，2)]+138100×[(P/A，14%，10)-(P/A，14%，9)] -400000=122100×[4.9164–1.6467]+138100×[5.2161–4.9164]–400000= 40 618.94元

　　則： IRR =14%+[40618.94/(40618.94+2234)]×(16%-14%)= 15.89%

　　因?yàn)镹PV =-2334元〈 0，IRR =15.89%〈資金成本率16%，所以該方案不可行。

　　46,某企業(yè)擬投資320000元購置一臺(tái)設(shè)備，可使用10年，期滿后有殘值20000元。使用該設(shè)備可使該廠每年增加收入250000元，每年除折舊以外的付現(xiàn)營運(yùn)成本將增加178000元。假定折舊采用直線法，貼現(xiàn)率為12%，所得稅率為35%。分別計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，并對(duì)該投資項(xiàng)目進(jìn)行是否可行作出決策。

　　年折舊額 =(320000–20000)/10 =30000元

　　NCF0=-320000元

　　NCF1-9=(250000–178000–30000)×(1–35%)+30000=57300元

　　NCF10 = 57300+20000 =77300元

　　當(dāng)i=12%時(shí)：NPV=57300×(P/A，12%，9)+77300×(P/F，12%，10)-320000

　　= 57300×5.3282+77300×0.3220-320000= 10196.46元

　　當(dāng)i=14%時(shí): NPV =57300×(P/A，14%，9)+77300×(P/F，14%，10)-320000

　　=57300×4.9164+77300×0.2697–320000=-17442.47元

　　則:IRR = 12%+[10196.46/( 10196.46 +17442.47)]×(14%-12%)= 12.73%

　　因?yàn)镹PV=10196.46 〉0，IRR=12.73% 〉資金成本率12% ， 所以該方案可行。

　　47，企業(yè)原有設(shè)備一臺(tái)，買價(jià)240000元，可用10年，已用2年，目前清理凈收入為180000元。如果繼續(xù)使用舊設(shè)備每年的經(jīng)營收入120000元，經(jīng)營成本80000元，期末設(shè)備的殘值為12000元。如果企業(yè)購置一臺(tái)新設(shè)備替代，目前市價(jià)360000元，可用8年，每年經(jīng)營收入180000元，經(jīng)營成本100000元，期末設(shè)備殘值18000元。新舊設(shè)備均采用直線折舊，企業(yè)所得稅率為30%，要求的最底報(bào)酬率為10%。計(jì)算ΔNCF、ΔIRR并決策是否更新。

　　固定資產(chǎn)凈值= 240000-(240000–12000)/10×2 =194400元

　　Δ原始投資= 360000–180000 =180000元

　　Δ折舊額=[180000-(18000–12000)/8 =21750元

　　舊設(shè)備提前報(bào)廢凈損失抵減所得稅=(194400–180000)× 30% = 4320元

　　ΔNCF0=-(360000-180000)=-180000元

　　ΔNCF1=[(180000–120000)-(100000-80000)- 21750] ×(1–30%)+ 21750 + 4320=38845元

　　ΔNCF2-7=[(180000–120000)-(100000-80000)- 21750]×(1–30%)+ 21750=34525元

　　ΔNCF8 =34525+(18000–12000)=40525元

　　當(dāng)i=10%時(shí):

　　ΔNPV =38845×(P/F,10%,1) +34525×[(P/A，10%，7)-(P/A，10%，1)]+ 40525×(P/F，10%，10)-180000

　　=38845×0.9091+34525×[4.8684–0.9091]+40525×0.4665–180000=10913.73元

　　當(dāng)i=12%時(shí):

　　ΔNPV =38845×(P/F,12%,1) +34525×[(P/A，12%，7)-(P/A，12%，1)]+ 40525×(P/F，12%，10)-180000

　　=38845×0.8929+34525×[4.5638-0.8929]+40525×0.4039–180000=-2209.43元

　　則: ΔIRR=10%+[10913.73/(10913.73+2209.43)]×(12%-10%)=11.66%

　　因?yàn)棣�NPV=10913.73]0，ΔIRR=12.73% ]資金成本率10%,所以可以進(jìn)行更新改造。  

 08年會(huì)計(jì)資格考試《中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》模擬試題匯總

2008年會(huì)計(jì)職稱考試遠(yuǎn)程網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)方案

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會(huì)計(jì)職稱輔導(dǎo)科目	精講班			沖刺班			串講班		報(bào)名
	課時(shí)	主講老師	試聽	課時(shí)	主講老師	試聽	課時(shí)	試聽
初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)	40	劉艷霞	講 座	20	劉艷霞	講 座	6	講 座
初級(jí)經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ)		孫繼秋	講 座	22	游文麗	講 座	6	講 座
中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)	50	孫玉萍	講 座	21	鄭慶華	講 座	6	講 座
中級(jí)經(jīng)濟(jì)法		孫繼秋	講 座	21	游文麗	講 座	6	講 座
中級(jí)財(cái)務(wù)管理		劉艷霞	講 座	20	劉艷霞	講 座	6	講 座
會(huì)計(jì)證課程輔導(dǎo)方案		精講班			沖刺班				報(bào)名
		主講老師	課時(shí)	試聽	主講老師	課時(shí)	試聽
《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與實(shí)務(wù)》		劉艷霞	60 (視頻)	講 座	劉艷霞	20 (視頻)	講 座
《財(cái)經(jīng)法規(guī)與職業(yè)道德》		劉艷霞	40 (視頻)	講 座	劉艷霞		講 座
《初級(jí)會(huì)計(jì)電算化》		彭 云		講 座