【考點三】營運資金管理策略
(一)流動資產(chǎn)的投資策略
【例題5·單選題】采用寬松的流動資產(chǎn)管理策略的特點是( )。
A.較低水平的流動資產(chǎn)-銷售收入比率
B.較高的運營風(fēng)險
C.較高的投資收益率
D.較高水平的流動資產(chǎn)-銷售收入比率
【答案】D
【解析】流動資產(chǎn)的投資策略分為緊縮的和寬松的兩種。寬松的流動資產(chǎn)投資策略的特點是(1)維持高水平的流動資產(chǎn)-銷售收入比率;(2)較低的投資收益率,較小的運營風(fēng)險。選項A、B、C是緊縮的的流動資產(chǎn)管理策略的特點。
(二)流動資產(chǎn)的融資策略
種類 |
含義 |
特點 |
期限匹配策略 |
1.波動性流動資產(chǎn)=臨時性流動負(fù)債 |
風(fēng)險收益適中 |
激進(jìn)策略 |
1.波動性流動資產(chǎn)<臨時性流動負(fù)債 |
資本成本低,風(fēng)險收益均高 |
保守策略 |
1.波動性流動資產(chǎn)>臨時性流動負(fù)債 |
資本成本高,風(fēng)險收益均低 |
【例題6·單選題】某公司在融資時,對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式。據(jù)此判斷,該公司采取的融資策略是( )。(2011年)
A.保守型融資策略
B.激進(jìn)型融資策略
C.穩(wěn)健型融資策略
D.期限匹配型融資策略
【答案】B
【解析】在激進(jìn)型融資策略中,企業(yè)以長期負(fù)債和所有者權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資,僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式。另一部分永久性流動資產(chǎn)要靠短期融資方式解決。
【例題7·判斷題】根據(jù)期限匹配融資策略,固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過長期負(fù)債、自發(fā)性流動負(fù)債和權(quán)益資本來籌集資金。( )
【答案】√
【解析】本題考核的是流動資產(chǎn)的融資策略。在期限匹配融資策略中,永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資方式(負(fù)債或權(quán)益)來融資,波動性流動資產(chǎn)用短期融資來融通。因此固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過長期負(fù)債、自發(fā)性流動負(fù)債和權(quán)益資本來籌集資金,本題的說法是正確的。
相關(guān)推薦:
中級會計職稱《財務(wù)管理》歷年經(jīng)典試題匯總