第 1 頁:【考點一】企業(yè)籌資的動機 |
第 2 頁:【考點二】籌資方式 |
第 3 頁:【考點三】籌資的分類 |
第 4 頁:【考點四】籌資管理應遵循的原則 |
第 5 頁:【考點五】企業(yè)資本金制度 |
第 6 頁:【考點六】各種籌資方式對比的特點 |
第 7 頁:【考點七】債務籌資具體方式 |
第 8 頁:【考點八】股權(quán)籌資的具體方式 |
【考點八】股權(quán)籌資的具體方式
(一)吸收直接投資的出資方式
【例題23·單選題】企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中,潛在風險最大的是( )。(2011年)
A.吸收貨幣資產(chǎn) B.吸收實物資產(chǎn)
C.吸收專有技術(shù) D.吸收土地使用權(quán)
【答案】C
【解析】吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風險較大。因為以工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資,實際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本,使技術(shù)的價值固定化。而技術(shù)具有強烈的時效性,會因其不斷老化落后而導致實際價值不斷減少甚至完全喪失。所以選項C正確。
(二)發(fā)行普通股股票籌資
1.股票發(fā)行方式
【例題24·判斷題】向原有股東配售股票的方式屬于定向募集增發(fā)。( )
【答案】×
【解析】上市公司公開發(fā)行股票包括增股和配股兩種方式,向原有股東配售股票的方式屬于配股,也是公開發(fā)行股票。
【例題25·多選題】上市公司的股票發(fā)行采用非公開發(fā)行相比公開發(fā)行的優(yōu)點有( )。
A.發(fā)行范圍廣,發(fā)行對象多
B.發(fā)行成本低
C.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者
D.有利于提高公司的知名度
【答案】BC
【解析】選項A、D是上市公司公開發(fā)行股票的優(yōu)點。
2.引入戰(zhàn)略投資者
含義 | 按證監(jiān)會規(guī)則解釋,戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力,與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。 |
基本要求 | 1.要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密; 2.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票; 3.要具有相當?shù)馁Y金實力,且持股數(shù)量較多。 |
作用 | 1.提升公司形象,提高資本市場認同度; 2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),健全公司法人治理; 3.提高公司資源整合能力,增強公司的核心競爭力; 4.達到階段性的融資目標,加快實現(xiàn)公司上市融資的進程。 |
【例題26·多選題】作為戰(zhàn)略投資者應滿足的基本要求有( )。
A.要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密
B.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票
C.要具有相當?shù)馁Y金實力,且持股數(shù)量較多
D.要有外資注入
【答案】ABC
【解析】戰(zhàn)略投資者并不要求必須是外資,也可以是國內(nèi)的一些投資機構(gòu),因此選項D不正確。
【例題27·判斷題】按證監(jiān)會規(guī)則解釋,作為戰(zhàn)略投資者應該是與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力,與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人或非法人機構(gòu)。( )
【答案】×
【解析】按證監(jiān)會規(guī)則解釋,戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力,與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。
【例題28·多選題】上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有( )。(2010年)
A.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)
B.提升公司形象
C.提高資本市場認同度
D.提高公司資源整合能力
【答案】ABCD
【解析】本題考核的知識點是引入戰(zhàn)略投資者的作用。
(三)留存收益
【例題29·多選題】留存收益的籌資途徑包括( )。
A.盈余公積金
B.資本公積金
C.未分配利潤
D.股本
【答案】AC
【解析】留存收益的籌資途徑包括:(1)提取盈余公積金;(2)未分配利潤。
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