3. 形成其他資產(chǎn)費用的估算

　　形成其他資產(chǎn)的費用是指建設(shè)投資中除形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的費用以外的部分，包括生產(chǎn)準(zhǔn)備費和開辦費兩項內(nèi)容。生產(chǎn)準(zhǔn)備費的資金投入方式，可假定在建設(shè)期末一次投入。開辦費的資金投入方式，可假定在建設(shè)期內(nèi)分次投入。

　　(1) 生產(chǎn)準(zhǔn)備費的估算。生產(chǎn)準(zhǔn)備費是指新建項目或新增生產(chǎn)能力的企業(yè)為確保投產(chǎn)期初期進行必要生產(chǎn)準(zhǔn)備而應(yīng)發(fā)生的費用，包括職工培訓(xùn)費、提前進廠熟悉工藝及設(shè)備性能人員的相關(guān)費用。生產(chǎn)準(zhǔn)備費可按需要培訓(xùn)和預(yù)計培訓(xùn)費標(biāo)準(zhǔn)，以及需要提前進廠的職工人數(shù)和相關(guān)費用標(biāo)準(zhǔn)進行估算;也可按工程費用和生產(chǎn)準(zhǔn)備費率估算。

　　(2) 開辦費的估算。開辦費是指在企業(yè)籌建期發(fā)生的、不能計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，也不屬于生產(chǎn)準(zhǔn)備費的各項費用�？砂垂こ藤M用和開辦費率估算。

　　4. 預(yù)備費的估算

　　預(yù)備費又稱不可預(yù)見費，是指在可行性研究中難以預(yù)料的投資支出，包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費。預(yù)備費的資金投入方式，可假定在建設(shè)期末一次投入。

　　(1) 基本預(yù)備費的估算。基本預(yù)備費是指由于建設(shè)期發(fā)生一般自然災(zāi)害而帶來的工程損失或為防范自然災(zāi)害而采取措施而追加的投資，又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費�？砂匆韵鹿竭M行估算：

　　基本預(yù)備費= (形成固定資產(chǎn)的費用+形成無形資產(chǎn)的費用+形成其他資產(chǎn)的費用)×基本與別費率

　　(2) 漲價預(yù)備費的估算。漲價預(yù)備費是指為應(yīng)付建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生的通貨膨脹而預(yù)留的投資，又稱價格上漲不可預(yù)見費。漲價預(yù)備費通常要根據(jù)工程費用和建設(shè)期預(yù)計通貨膨脹率來估算。

　　(二) 流動資金投資的估算

　　流動資金投資客分別按分項詳細估算法和擴大指標(biāo)估算法進行估算，本書只介紹第一種方法。

　　分項詳細估算法，是指根據(jù)投資項目在運營期內(nèi)主要流動資產(chǎn)和流動負債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預(yù)計周轉(zhuǎn)額分別估算每一流動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的一種方法。流動資金投資屬于墊付周轉(zhuǎn)金，其資金投入方式也包括一次投入和分次投入兩種形式。如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)第一年末;如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)后連續(xù)的若干年。

　　1. 分項詳細估算法的基本公式

　　某年流動資金投資額(墊支額)=本年流動資金需用額—截至上年的流動資金投資額

　　或 = 本年流動資金需用額-上年流動資金需用額

　　本年流動資金需用額 = 該年流動資產(chǎn)需用額-該年流動負債需用額

　　2. 周轉(zhuǎn)天數(shù)、周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)額與資金需用額的概念及其關(guān)系

　　(三) 經(jīng)營成本的估算

　　不論什么類型的投資項目，在運營期都要發(fā)生經(jīng)營成本，它的估算與具體的籌資方案無關(guān)。經(jīng)營成本本來屬于時期指標(biāo)，為簡化計算，可假定其發(fā)生在運營期各年的年末。

　　經(jīng)營成本有加法和減法兩種估算公式：

　　某年經(jīng)營成本= 該年外購原材料燃料和動力費+該年職工薪酬+該年修理費+該年其他費用

　　某年經(jīng)營成本 = 該年不包括財務(wù)費用的總成本費用-該年折舊費-該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額

　　上式中，折舊額和攤銷額可根據(jù)本項目的固定資產(chǎn)原值、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)數(shù)據(jù)，以及這些項目的折舊年限和攤銷年限進行測算;不包括財務(wù)費用的總成本費用可按照運營期內(nèi)一個標(biāo)準(zhǔn)年份的正常產(chǎn)銷量和預(yù)計成本消耗水平進行測算，其計算公式為：

　　某年不包括財務(wù)費用的總成本費用 = 該年固定成本(含費用)+單位變動成本(含費用)×該年預(yù)計產(chǎn)銷量

　　上述成本中既不包括固定性的財務(wù)費用，也不包括變動性的財務(wù)費用。

　　(四) 運營期相關(guān)稅金的估算

　　在進行財務(wù)可行性評價中，需要估算的運營期相關(guān)稅金包括營業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅兩項因素。為簡化計算，假定它們都發(fā)生在運營期各年的年末。

　　1. 營業(yè)稅金及附加的估算

　　營業(yè)稅金及附加的估算，需要通盤考慮項目投產(chǎn)后在運營期內(nèi)應(yīng)交納的營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅，城市維護建設(shè)稅和教育費附加等因素;盡管應(yīng)交增值稅不屬于營業(yè)稅金的范疇，但在估算城市維護建設(shè)稅和教育費附加時，還要考慮應(yīng)交增值稅因素。

　　在不考慮土地增值稅和資源稅的情況下，營業(yè)稅金及附加的估算公式如下：

　　營業(yè)稅金及附加 = 應(yīng)交營業(yè)稅+應(yīng)交消費稅+城市維護建設(shè)稅+教育費附加

　　其中：

　　城市維護建設(shè)稅 = (應(yīng)交營業(yè)稅+應(yīng)交消費稅+應(yīng)交增值稅)×城市維護建設(shè)稅稅率

　　教育費附加 = (應(yīng)交營業(yè)稅+應(yīng)交消費稅+應(yīng)交增值稅)×教育費附加率

　　為簡化計算，也可以合并計算城市維護建設(shè)稅和教育費附加。

　　2.調(diào)整所得稅的估算

　　調(diào)整所得稅是項目可行性研究中的一個專用術(shù)語，它是為簡化計算而設(shè)計的虛擬企業(yè)所得稅額，其計算公式為：

　　調(diào)整所得稅 = 息稅前利潤×適用的企業(yè)所得稅稅率

　　上式中，息稅前利潤的公式為：

　　息稅前利潤 = 營業(yè)收入-不包括財務(wù)費用的總成本費用-營業(yè)稅金及附加

　　3. 關(guān)于增值稅的說明

　　增值稅屬于價外稅，不屬于投入類財務(wù)可行性要素，也不需要單獨估算。但在估算城市維護建設(shè)稅和教育費附加時，要考慮應(yīng)交增值稅指標(biāo)。

　　三、產(chǎn)出類財務(wù)可行性要素的估算

　　產(chǎn)出類財務(wù)可行性要素包括以下四項內(nèi)容：

　　(1) 在運營期發(fā)生的營業(yè)收入;(2) 在運營期發(fā)生的補貼收入;(3) 通常在項目計算期末回收的固定資產(chǎn)余值;(4) 通常在項目計算期末回收的流動資金。

　　(一) 營業(yè)收入的估算

　　營業(yè)收入應(yīng)按項目在運營期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計單價(不含增值稅)和額預(yù)測銷售量(假定運營期每期均可以自動實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡)進行估算。營業(yè)收入也屬于時期指標(biāo)，為簡化計算，假定營業(yè)收入發(fā)生于運營期各年的年末。在項目只生產(chǎn)經(jīng)營一種產(chǎn)品的條件下，營業(yè)收入的估算公式為：

　　年營業(yè)收入 = 該年產(chǎn)品不含稅單價×該年產(chǎn)品的產(chǎn)銷量

　　(二) 補貼收入的估算

　　不同收入是與運營期收益有關(guān)的政府補貼，可根據(jù)按政策退還的增值稅、按銷量或工作量分期計算的定額補貼和財政補貼等予以估算。

　　(三) 固定資產(chǎn)余值的估算

　　在進行財務(wù)可行性評價時，假定主要固定資產(chǎn)的折舊年限等于運營期，則終結(jié)點回收的固定資產(chǎn)余值等于該主要固定資產(chǎn)的原值與其法定凈殘值率的乘積，或按事先確定的凈殘值確定;在運營期內(nèi)，因更新改造而提前回收的固定資產(chǎn)凈損失等于其折余價值與預(yù)計可變現(xiàn)凈收入之差。

　　(四) 回收流動資金的估算

　　當(dāng)項目處于終結(jié)點時，所有墊付的流動資金都將退出周轉(zhuǎn)，因此，在假定運營期內(nèi)不存在因加速周轉(zhuǎn)而提前回收流動資金的前提下，終結(jié)點一次回收的流動資金必然等于各年墊支的流動資金投資額的合計數(shù)。

　　在進行財務(wù)可行性評價時，將在終結(jié)點回收的固定資產(chǎn)余值和流動資金統(tǒng)稱為回收額

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