第二節(jié) 財(cái)務(wù)可行性要素的估算
一、 財(cái)務(wù)可行性要素的特征
財(cái)務(wù)可行性要素是指在項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)過(guò)程中，計(jì)算一系列財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)所必須予以充分考慮的、與項(xiàng)目直接相關(guān)的、能夠反映項(xiàng)目投入產(chǎn)出關(guān)系的各種主要經(jīng)濟(jì)因素的統(tǒng)稱。
財(cái)務(wù)可行性要素通常應(yīng)具備重要性、可計(jì)量性、時(shí)間特征、效益性、收益性、可預(yù)測(cè)性和直接相關(guān)性等特征。
財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的重要前提，是按照一定定量分析技術(shù)估算所有的財(cái)務(wù)可行性要素，進(jìn)而才能計(jì)算出有關(guān)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。
在估算時(shí)必須注意的是，盡管相當(dāng)多的要素與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的指標(biāo)在名稱上完全相同，但由于可行性研究存在明顯的特殊性，導(dǎo)致這些要素與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)指標(biāo)在計(jì)量口徑和估算方法方面往往大相徑庭。因此，千萬(wàn)不能生搬硬套財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的現(xiàn)成結(jié)論。
從項(xiàng)目投入產(chǎn)出的角度看，可將新建工業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性要素劃分為投入類和產(chǎn)出類兩種類型。
二、投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算
投入類財(cái)務(wù)可行性要素包括以下四項(xiàng)內(nèi)容：
(1) 在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資;(2)在運(yùn)營(yíng)期初期發(fā)生的流動(dòng)資金投資;(3) 在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的經(jīng)營(yíng)成本(付現(xiàn)成本);(4) 在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的各種稅金(包括營(yíng)業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅)。
(一) 建設(shè)投資的估算
建設(shè)投資是建設(shè)期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產(chǎn)法和概算法進(jìn)行估算，本書(shū)只介紹第一種方法。
形成資產(chǎn)法需要分別按形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用、形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用和形成其他資產(chǎn)投資的費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)四項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行估算，此法是估算精度較高、應(yīng)用較為廣泛的一種估算方法。
1. 形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的估算
形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用是項(xiàng)目直接用于購(gòu)置或安裝固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和固定資產(chǎn)其他費(fèi)用。任何建設(shè)項(xiàng)目都至少要包括一項(xiàng)形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的投資。形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的資金投入方式，可根據(jù)各項(xiàng)工程的工期安排和建造方式確定。為簡(jiǎn)化計(jì)算，當(dāng)建設(shè)期為零(即取得的固定資產(chǎn)不需要建設(shè)和安裝)或建設(shè)期不到1年，且為自營(yíng)建造時(shí)，可假定預(yù)先在建設(shè)起點(diǎn)一次投入全部相關(guān)資金;當(dāng)建設(shè)期達(dá)到或超過(guò)1年，且為自營(yíng)建造時(shí)，可假定在建設(shè)起點(diǎn)和以后各年年初分次投入相關(guān)資金;當(dāng)建設(shè)期達(dá)到或超過(guò)1年，且為出包建造時(shí)，可假定在建設(shè)起點(diǎn)和建設(shè)期末分次投入相關(guān)資金。
(1) 建筑工程費(fèi)的估算。建筑工程費(fèi)是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用，包括場(chǎng)地平整，建筑廠房、倉(cāng)庫(kù)、電站、設(shè)備基礎(chǔ)、工業(yè)窯爐、橋梁、碼頭、堤壩、隧道、涵洞、鐵路、公路、水庫(kù)、水壩、灌區(qū)管線敷設(shè)、礦井開(kāi)鑿和露天剝離等項(xiàng)目工程的費(fèi)用�？煞謩e按單位建筑工程投資估算法、單位實(shí)物工程量投資估算法和概算指標(biāo)投資估算法進(jìn)行估算。
(2) 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算。廣義的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)是指為投資項(xiàng)目購(gòu)置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各種國(guó)產(chǎn)或進(jìn)口設(shè)備、工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具等應(yīng)支出的費(fèi)用。狹義的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)則是指為取得項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)所必需的各種機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備、運(yùn)輸工具和其他裝置應(yīng)支出的費(fèi)用(為簡(jiǎn)化，本書(shū)不考慮增值稅因數(shù))。
2. 形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的估算
形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用是指項(xiàng)目直接用于取得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)和特許權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)而應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資。雖然商譽(yù)和著作權(quán)也屬于無(wú)形資產(chǎn)的范疇，但新建項(xiàng)目通常不涉及這些內(nèi)容，故在進(jìn)行可行性研究時(shí)對(duì)其不予考慮。形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的資金投入方式，通常假定在建設(shè)期取得時(shí)一次投入。
(1) 專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)的估算。在可行性研究中，應(yīng)先確認(rèn)項(xiàng)目是否通過(guò)外購(gòu)或接受投資方式取得上述產(chǎn)權(quán)的合法所有權(quán)。如果只是短期取得某項(xiàng)專利權(quán)或商標(biāo)的使用權(quán)，就不能將其作為無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估;若可通過(guò)外購(gòu)方式取得上述產(chǎn)權(quán)，則可按預(yù)計(jì)的取得成本估算;若屬于投資轉(zhuǎn)入，則可按約定作價(jià)或評(píng)價(jià)價(jià)進(jìn)行估算。新建項(xiàng)目通常很少發(fā)生自創(chuàng)專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)的情況，若確有發(fā)生，可按成本法或市價(jià)法進(jìn)行估算。
(2) 非專利技術(shù)的估算�？筛鶕�(jù)非專利技術(shù)的取得方式分別對(duì)待：若從外部一次性購(gòu)入，可按取得成本估算;若作為投資轉(zhuǎn)入，可按市價(jià)法或收益法進(jìn)行估算。
(3) 土地使用權(quán)的估算�？砂赐恋厥褂脵�(quán)的不同取得方式估算。如通過(guò)有償轉(zhuǎn)讓方式取得土地使用權(quán)，則應(yīng)按照預(yù)計(jì)發(fā)生的取得成本——土地使用權(quán)出讓金估算;若屬于投資方投資轉(zhuǎn)入的土地使用權(quán)，可按投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值，也可按公允價(jià)值估算。
按我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，用于企業(yè)自行開(kāi)發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權(quán)，不得列作固定資產(chǎn)價(jià)值。
(4) 特許權(quán)的估算。在項(xiàng)目可行性研究中，對(duì)項(xiàng)目有償取得的永久或長(zhǎng)期使用的特許權(quán)，按取得成本進(jìn)行估算。
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