三、營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略
(一)流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略
注意一個(gè)比率：流動(dòng)資產(chǎn)--銷售收入比率。根據(jù)這一比率的高低，可將流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略分為兩類。
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緊縮的（受限的）流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略 |
維持較低的流動(dòng)資產(chǎn)—銷售收入比率（高收益、高風(fēng)險(xiǎn)）。 |
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寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略 |
維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)—銷售收入比率（低收益、低風(fēng)險(xiǎn)）。 |
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影響因素 |
選擇何種流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略取決于該公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡特性，公司債權(quán)人、產(chǎn)業(yè)因素以及決策者對(duì)此都有影響。 |
(二)流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略/陳老師的圖解簡(jiǎn)單明了
1.期限匹配融資戰(zhàn)略
【注意】流動(dòng)資產(chǎn)的分類：永久性流動(dòng)資產(chǎn)和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。
永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長(zhǎng)期融資方式(負(fù)債或權(quán)益)來(lái)融資，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)采用短期融資方式融資。
【特點(diǎn)】收益和風(fēng)險(xiǎn)居中
2.保守融資戰(zhàn)略
長(zhǎng)期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。
公司試圖以長(zhǎng)期融資來(lái)源來(lái)為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資。
【特點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)低，收益低
3.激進(jìn)融資戰(zhàn)略
公司以長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式。短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。
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