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 2008會計職稱《中級財務管理》計算題78道精選
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2008會計職稱《中級財務管理》計算題78道精選
http://1glr.cn 來源:考試吧(Exam8.com) 點擊: 更新:2007-11-22 10:23:55

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  24、某企業(yè)賒購商品一批,價款800,000元,供貨商向企業(yè)提出的付款條件分別為:立即付款,付款780,800元。5天后付款,付款781,200元。10天后付款,付款781,600元。20天后付款,付款783,000元。30天后付款,付款785,000元。45天后付款,付款790,000元。最后付款期為60天,全額付款。目前銀行短期借款年利率為12%。請分別計算企業(yè)放棄先進折扣的資金成本及決策企業(yè)應在何時支付商品款最合適。

  計算放棄現(xiàn)金折扣的機會成本:

  立即付款:折扣率=(800000-780800)/800000=2.4%

  機會成本=2.4%/(1-2.4%)×360/(60-0)=14.75%

  5天付款: 折扣率=(800000-7812000)/800000=2.35%%

  機會成本=2.35%/(1-2.35%)×360/(60-5)=15.75%

  10天付款:折扣率=(800000-781600)/800000=2.3%

  機會成本=2.3%/(1-2.3%)×360/(60-10)=16.95%

  20天付款:折扣率=(800000-783000)/800000=2.125%

  機會成本=2.125%/(1-2.125%)×360/(60-20)=19.54%

  30天付款:折扣率=(800000-785000)/800000=1.875%

  機會成本=1.875%/(1-1.875%)×360/(60-30)=22.93%

  45天付款:折扣率=(800000-790000)/800000=1.25%

  機會成本=1.25%/(1-1.25%)×360/(60-45)=30.37%

  企業(yè)應選擇在45天付款,因為放棄45天的現(xiàn)金折扣機會成本最大.

  25、某公司考慮給予客戶信用期限為60天的現(xiàn)金折扣,計劃的信用資金成本率為18%,a:如果考慮的現(xiàn)金折扣期為10天,則應給予客戶的現(xiàn)金折扣率為多少?b:如果考慮給予客戶的現(xiàn)金折扣率為2%,則應給予客戶的現(xiàn)金折扣期為多少天?

  x/(1-x) ×360/(60-10)=18% x=2.44%

  2%/(1-2%)×360/(60-x)=18% x=19.18(天)

  26、企業(yè)向銀行借入款項500,000元,借款利率為8%,銀行向企業(yè)提出該筆借款必須在銀行保持10%的補償性余額,并向銀行支付2,000元手續(xù)費,企業(yè)的所得稅率為30%,則該筆借款的資金成本是多少?

  資金成本=500000×8%×(1-30%)/[500000×(1-10%)-2000]=6.25%

  27、某企業(yè)發(fā)行債券籌資,共發(fā)行債券200萬份,每份面值為1,000元,年利率8%,發(fā)行價為每份1,040元,手續(xù)費率為6%,企業(yè)所的稅率為33%,則該債券的資金成本為多少?

  資金成本=1000×8%×(1-33%)/[1040×(1-6%)]=5.48%

  28、某企業(yè)準備發(fā)行債券4,500萬份,每份面值為200元,期限為3年,目前市場利率為6%,而債券的票面利率8%,籌資費率為2%,企業(yè)的所得稅率為30%,則該債券的發(fā)行價和資金成本分別為多少?

  發(fā)行價=200×(p/f,6%,3)+200×8%×(p/a,6%,3)

  =200× 0.8396 + 16×2.6730=210.69元

  資金成本=200×8%×(1-30%)/[210.69×(1-2%)]=5.42%

  29、某企業(yè)債券的發(fā)行價為94元,面值為100元,期限為1年,到期按面值償還,籌資費率為4%,企業(yè)所得稅率為33%,則該債券的資金成本為多少?

  資金成本=(100-94) ×(1-33%)/[94×(1-4%)]=4.45%

  30、某企業(yè)通過發(fā)行股票籌措資金,共發(fā)行2,000萬股股票,每股面值20元,每股發(fā)行價為42元,發(fā)行手續(xù)費率為4%, 預計該股票的固定股利率為12%,企業(yè)的所得稅率為35%,則股票的資金成本為多少?I`b9? *,'=|2Ppt(本 文來 源于 我 的學 習網財會考試會計職稱考試 htTP://WWw.GZu521.COm]I`b9? *,'=|2Ppt

  資金成本=20×12%/[42×(1-4%)]=5.95%

  31、某企業(yè)通過發(fā)行普通股股票籌措資金,共發(fā)行普通股4,000萬股,每股面值1元,發(fā)行價為每股5.80元,發(fā)行手續(xù)費率為5%,發(fā)行后第一年的每股股利為0.24元,以后預計每年股利增長率為4%,則該普通股的資金成本為多少?

  資金成本=0.24/[5.80×(1-5%)]+4%=8.36%

  32、某投資項目資金來源情況如下:銀行借款300萬元,年利率為4%,手續(xù)費為4萬元。發(fā)行債券500萬元,面值100元,發(fā)行價為102元,年利率為6%,發(fā)行手續(xù)費率為2%。優(yōu)先股200萬元,年股利率為10%,發(fā)行手續(xù)費率為4%。普通股600萬元,每股面值10元,每股市價15元,每股股利為2.40元,以后每年增長5%,手續(xù)費率為4%。留用利潤400萬元。該投資項目的計劃年投資收益為248萬元,企業(yè)所得稅率為33%。企業(yè)是否應該籌措資金投資該項目?

  個別資金比重:

  銀行借款比重= 300 / 2000 = 15% 債券資金比重=500 /2000=25%

  優(yōu)先股資金比重=200 / 2000=10% 普通股資金比重=600 / 2000 =30%

  留存收益資金比重=400 / 2000=20%

  個別資金成本:

  銀行借款成本=300×4%×(1-33%)/(300-4)=2.72%

  債券資金成本=100×6%×(1-33%)/[102×(1-2%)]=4.02%

  優(yōu)先股資金成本=10% / 1×(1-4%)=10.42%

  普通股資金成本=2.40 / [15×(1-4%)] +5%=21.67%

  留存收益資金成本==2.4/ 15 + 5%=21%

  加權平均資金成本=

  2.72%× 15%+4.02%×25%+10.42%×10%+21.67%×30%+21%×20%

  =0.41%+1.01%+1.04%+6.50%+4.2%=13.16%

  年投資收益率=248/2000=12.4%

  資金成本13.15%>投資收益率12.4%,因此不該籌資投資該項目。

  33、某公司2004年末資金來源情況如下:債券400萬元,年利率8%。優(yōu)先股200萬元,年股利率12%。普通股50萬股,每股面值20元,每股股利3元,每年增長6%。公司計劃2005年增資400萬元,其中債券200萬元,年利率10%,普通股200萬元,發(fā)行后每股市價為25元,每股股利3.20元,每年增長6%。手續(xù)費忽略不計,企業(yè)所得稅率為30%。要求計算增資前后的資金加權平均成本。并說明財務狀況是否有所改善。

  增資前的資金總額=400+200+50×20=400+200+1000=1600(萬元)

  增資后的資金總額=400+200+50*20+400=1600+400=2000(萬元)

  增資前個別資金成本:

  債券個別資金成本=8%×(1-30%)/(1-0)=5.6%

  優(yōu)先股個別資金成本=12%/(1-0)=12%

  普通股個別資金成本=3/[20×(1-0) ]+ 6%=21%

  增資前加權資金成本

  =5.6%×400/1600+12%×200/1600+21%1000/1600=16.025%

  增資后個別資金成本:

  債券個別資金成本=8%×(1-30%)/(1-0)=5.6%

  債券個別資金成本=10%×(1-30%)/(1-0)=7.0%

  優(yōu)先股個別資金成本=12%/(1-0)=12%

  普通股個別資金成本=3.20 / [25×(1-0)] +6%=18.8%

  增資后加權資金成本

  =5.6%×400/2000+7.0%×200/2000+12%×200/2000+18.8%×1200/2000

  =14.30%

  增資后的資金成本為14.30%比增資前的資金成本16.025%有所降低,因此企業(yè)財務狀況和資金結構有所改善。

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