名師總結(jié)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)經(jīng)濟(jì)法》250個(gè)考點(diǎn)
第7章講義
一、企業(yè)籌資的分類(lèi)
(一)按照資金的來(lái)源渠道不同，可將企業(yè)籌資分為權(quán)益性籌資和負(fù)債性籌資。
(二)按照所籌資金使用期限的長(zhǎng)短，可將企業(yè)籌資分為短期資金籌集與長(zhǎng)期資金籌集。
二、資金需要量預(yù)測(cè)
(一)比率預(yù)測(cè)法
運(yùn)用銷(xiāo)售額比率法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，是以下列假設(shè)為前提的：
(1)企業(yè)的部分資產(chǎn)和負(fù)債與銷(xiāo)售額同比例變化;
(2)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)已達(dá)到最優(yōu)。
見(jiàn)教材175頁(yè)【例7-1】
(二)資金習(xí)性預(yù)測(cè)法
按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金。
不變資金是指在一定的產(chǎn)銷(xiāo)量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金。
變動(dòng)資金是指隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而同比例變動(dòng)的那部分資金。
半變動(dòng)資金是指雖然受產(chǎn)銷(xiāo)量變化的影響，但不成同比例變動(dòng)的資金。半變動(dòng)資金可采用一定的方法劃分為不變資金和變動(dòng)資金兩部分。
設(shè)產(chǎn)銷(xiāo)量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間的關(guān)系可用下式表示：
y=a+bx
式中，a為不變資金;b為單位產(chǎn)銷(xiāo)量所需變動(dòng)資金;其數(shù)值可采用高低點(diǎn)法或回歸直線(xiàn)法求出。
1.高低點(diǎn)法
高低點(diǎn)法的計(jì)算公式為：
a=最高收入期資金占用量-b×最高銷(xiāo)售收入
或=最低收入期資金占用量-b×最低銷(xiāo)售收入
2.回歸直線(xiàn)法：
三、普通股籌資的成本
普通股籌資的成本就是普通股投資的必要收益率，其計(jì)算方法有三種：股利折現(xiàn)模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。
1.股利折現(xiàn)模型(重點(diǎn))
(1)公司采用固定股利政策
如果公司采用固定股利政策，即每年分派固定數(shù)額的現(xiàn)金股利，則普通股籌資成本可按下式測(cè)算：
普通股籌資成本= ×100%
(2)公司采用固定股利增長(zhǎng)率的政策(重點(diǎn))
如果采用固定股利增長(zhǎng)率的政策，股利固定增長(zhǎng)率為g，則普通股籌資成本可按正式測(cè)算：
普通股成本= +股利固定增長(zhǎng)率
2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型(重點(diǎn))
四、融資租賃
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