【基本要求】
。ㄒ唬┱莆掌髽I(yè)投資的分類
。ǘ┱莆兆C券資產(chǎn)的特點(diǎn)和證券投資的目的
。ㄈ┱莆兆C券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)
(四)熟悉投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量及其測(cè)算
。ㄎ澹┦煜ね顿Y管理財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)
(六)熟悉項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)決策方法
。ㄆ撸┦煜顿Y、股票投資的價(jià)值估計(jì)
(八)了解企業(yè)投資管理的特點(diǎn)、管理原則
【考試內(nèi)容】
第一節(jié) 投資管理的主要內(nèi)容
企業(yè)投資,是企業(yè)為獲取未來收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。
一、企業(yè)投資的作用
。1)投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提;
(2)投資是獲取利潤(rùn)的基本前提;
(3)投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段。
二、企業(yè)投資管理的特點(diǎn)
。1)屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策;
。2)屬于企業(yè)的非程序化管理;
。3)投資價(jià)值的波動(dòng)性大。
三、企業(yè)投資的分類
。ㄒ唬┲苯油顿Y和間接投資
按投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系,企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資。直接投資,是將資金直接投放于形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的實(shí)體性資產(chǎn),直接謀取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的企業(yè)投資。間接投資,是將資金投放于股票、債券等權(quán)益性資產(chǎn)上的企業(yè)投資。
。ǘ╉(xiàng)目投資與證券投資
按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì),企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資。
企業(yè)可以通過投資,購(gòu)買具有實(shí)質(zhì)內(nèi)涵的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn),包括有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn),形成具體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力,開展實(shí)質(zhì)性的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這類投資,稱為項(xiàng)目投資。項(xiàng)目投資的目的在于改善生產(chǎn)條件、擴(kuò)大生產(chǎn)能力,以獲取更多的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。項(xiàng)目投資,屬于直接投資。
企業(yè)可以通過投資,購(gòu)買具有權(quán)益性的證券資產(chǎn),通過證券資產(chǎn)上所賦予的權(quán)力,間接控制被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),獲取投資收益。這種投資,稱為證券投資。
(三)發(fā)展性投資與維持性投資
按投資活動(dòng)對(duì)企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前景的影響,企業(yè)投資可以劃分為發(fā)展性投資和維持性投資。發(fā)展性投資,是指對(duì)企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局有重大影響的企業(yè)投資。維持性投資,是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常順利進(jìn)行,不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局的企業(yè)投資。
。ㄋ模⿲(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資
按投資活動(dòng)資金投出的方向,企業(yè)投資可以劃分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。對(duì)內(nèi)投資,是指在本企業(yè)范圍內(nèi)部的資金投放,用于購(gòu)買和配置各種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。對(duì)外投資,是指向本企業(yè)范圍以外的其他單位的資金投放。
。ㄎ澹┆(dú)立投資與互斥投資
按投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系,企業(yè)投資可以劃分為獨(dú)立投資和互斥投資。
獨(dú)立投資是相容性投資,各個(gè)投資項(xiàng)目之間互不關(guān)聯(lián)、互不影響,可以同時(shí)并存。獨(dú)立投資項(xiàng)目決策考慮的是方案本身是否滿足某種決策標(biāo)準(zhǔn)。
互斥投資是非相容性投資,各個(gè)投資項(xiàng)目之間相互關(guān)聯(lián)、相互替代,不能同時(shí)并存;コ馔顿Y項(xiàng)目決策考慮的是各方案之間的排斥性,互斥決策需要從每個(gè)可行方案中選擇最優(yōu)方案。
四、投資管理的原則
。1)可行性分析原則;
。2)結(jié)構(gòu)平衡原則;
(3)動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則。
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