3資產(chǎn)負(fù)債表分析

　　1、資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成

　�、儋Y產(chǎn)

　　A、流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、待攤費(fèi)用等項(xiàng)目。

　　B、非流動(dòng)資產(chǎn)包括長期投資、固定資產(chǎn)、無形及遞延資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)等。

　�、谪�(fù)債

　　A、流動(dòng)負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利潤、其他應(yīng)付款和預(yù)提費(fèi)用等。

　　B、長期負(fù)債包括長期借款、應(yīng)付長期債券、長期應(yīng)付款等。

　�、鬯�有者權(quán)益：代表投資者對(duì)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，由兩部分組成：一部分是投資者投入的資本金，另一部分是在生產(chǎn)經(jīng)營過程中形成的資本公積金(股本溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)評(píng)估、接受捐贈(zèng)的資產(chǎn)價(jià)值)、盈余公積金和未分配利潤。

　　2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：指通過計(jì)算各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，來分析判斷借款人資產(chǎn)分配的合理性。

　　3.資金結(jié)構(gòu)分析：

　�、俳杩钊说娜�部資金來源于借入資金(包括流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債)和自有資金(即所有者權(quán)益);

　　②資金結(jié)構(gòu)是指負(fù)債和所有者權(quán)益所占的比重及相互關(guān)系;

　�、圪Y金結(jié)構(gòu)合理，借款人的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)就牢固，就能承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，就有較強(qiáng)的償債能力，尤其是長期償債能力;

　�、芙杩钊说馁Y金結(jié)構(gòu)應(yīng)與資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期相適應(yīng)，資金的搭配即短期負(fù)債、長期負(fù)債及所有者權(quán)益三者的比例適當(dāng)，才能以最小的資金成本取得最大的收益。

　�、莘治鲑Y金結(jié)構(gòu)是否合理要注意資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)水平兩方面內(nèi)容。

　　4損益表分析

　　1、損益表的調(diào)整：損益表是根據(jù)“利潤=收入-費(fèi)用”原理編制的，銀行對(duì)損益表進(jìn)行調(diào)整的步驟如下：

　　第一步，主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費(fèi)用、營業(yè)稅=主營業(yè)務(wù)利潤(毛利潤);

　　第二步，主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用=營業(yè)利潤;

　　第三步，營業(yè)利潤+投資收益、營業(yè)外收入-營業(yè)外支=利潤總額;

　　第四步，利潤總額-所得稅=凈利潤。

　　2、損益表分析通常采用結(jié)構(gòu)分析法，即計(jì)算產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品銷售費(fèi)用、產(chǎn)品銷售利潤等指標(biāo)各占產(chǎn)品銷售收入的百分比，計(jì)算出各指標(biāo)所占百分比的增減變動(dòng)，分析其對(duì)借款人利潤總額的影響。

　　5財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析

　　1、盈利能力分析(盈利比率)：銷售利潤率、營業(yè)利潤率、稅前利潤率、凈利潤率、成本費(fèi)用利潤率

　�、黉N售利潤率(毛利潤率)=銷售利潤/銷售收入凈額×100%

　　銷售利潤=銷售收入凈額-銷售成本-銷售費(fèi)用-銷售稅金及附加

　�、跔I業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/銷售收入凈額×100%營業(yè)利潤=銷售利潤-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用

　�、鄱惽袄麧櫬�=利潤總額/銷售收入凈額×100%利潤總額=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出

　　凈利潤率=凈利潤/銷售收入凈額×100%凈利潤-利潤總額-所得稅

　　稅前利潤率和凈利潤率反映每元銷售收入凈額所取得的稅前利潤和凈利潤，直接關(guān)系到客戶未來償還債務(wù)的能力和水平，因此銀行更應(yīng)重視。

　�、艹杀举M(fèi)用比率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100%成本費(fèi)用總額=銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

　　2、長期償債能力分析：

　�、匍L期償債能力的強(qiáng)弱是反映客戶財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志，包括按期支付利息和到期償還本金;

　�、陂L期償債能力表明客戶對(duì)債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力——分析借款人償還債務(wù)的承受能力主要是通過分析客戶的盈利能力來確定;分析借款人償還債務(wù)的保障能力通過分析財(cái)務(wù)杠桿比率來確定，財(cái)務(wù)杠桿比率包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率(有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn))、利息保障倍數(shù)，以及客戶的現(xiàn)金流量、較長時(shí)期的經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)、合資經(jīng)營、或有負(fù)債和子公司的狀況等。

　　★利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

　　公式中利息費(fèi)用一般包括流動(dòng)負(fù)債利息費(fèi)用、長期負(fù)債中進(jìn)入損益的利息費(fèi)用、進(jìn)入固定資產(chǎn)原價(jià)的利息費(fèi)用、長期租賃費(fèi)用等。

　　比率越高，說明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)。根據(jù)穩(wěn)健原則，應(yīng)以倍數(shù)較低的年度為評(píng)價(jià)依據(jù)，但無論如何，利息保障倍數(shù)不能低于1。

　　3、短期償債能力分析(償債能力比率)：指客戶以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，另外，或有負(fù)債少、閑置資產(chǎn)多、已經(jīng)開發(fā)出來將要轉(zhuǎn)讓的無形資產(chǎn)多等，也會(huì)提高短期償債能力。

　�、倭鲃�(dòng)比率：按照穩(wěn)健原則，在2左右比較適宜，過高表明流動(dòng)資產(chǎn)占用過多，或應(yīng)收賬款、存貨過多;

　�、谒賱�(dòng)比率：

　　A、速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用;

　　B、比流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)借款人資產(chǎn)流動(dòng)性及其償還短期債務(wù)的能力;

　　C、一般為1最為適宜，在實(shí)際工作中應(yīng)靈活掌握。一是因?yàn)椴煌�行業(yè)對(duì)速動(dòng)比率有不同要求，二是因?yàn)樗賱?dòng)比率影響速動(dòng)比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，在評(píng)價(jià)速動(dòng)比率時(shí)，還應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量。

　�、郜F(xiàn)金比率： A、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%，比率越高，表明客戶直接支付能力越強(qiáng);

　　B、現(xiàn)金類資產(chǎn)=速動(dòng)資產(chǎn)-應(yīng)收賬款，包括貨幣資金和易于變現(xiàn)的有價(jià)證券，最能反映客戶直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力;

　�、軤I運(yùn)資金：

　　A、營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，數(shù)值為正說明借款人是用長期資金(所有者權(quán)益、流動(dòng)負(fù)債)支持著部分流動(dòng)資產(chǎn)，為負(fù)說明該借款人是用流動(dòng)負(fù)債支持部分長期資產(chǎn);營運(yùn)資金越多越好，對(duì)借款人短期和長期資產(chǎn)的支持越大。

　　4、營運(yùn)能力分析：資產(chǎn)利用效率高，各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就快，資產(chǎn)變現(xiàn)的速度就快，說明借款人的短期償債能力就強(qiáng);資產(chǎn)利用效率高，各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就快，就能取得更多的收入和利潤，那么其長期償債能力就強(qiáng)。營運(yùn)能力對(duì)客戶盈利能力的持續(xù)增長和償債能力的不斷提高有著決定性的影響。

　　①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均總額×100%

　　資產(chǎn)平均總額=(期初余額+期末余額)/2

　�、诠潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值×100%

　　固定資產(chǎn)平均凈值=(年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值)/2

　�、蹜�(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額×100%

　　賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣

　　應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款余額)/2

　　④存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨余額×100%

　　平均存貨余額=(期初存貨余額+期末存貨余額)/2

　　★存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中最重要的組成部分

　�、葙Y產(chǎn)收益率=稅前凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%

　　資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2

　�、匏�有者權(quán)益收益率=稅前凈利潤/有形凈資產(chǎn)×100%

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