2、長期償債能力分析：

　　①長期償債能力的強(qiáng)弱是反映客戶財務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志，包括按期支付利息和到期償還本金;

　�、陂L期償債能力表明客戶對債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力——分析借款人償還債務(wù)的承受能力主要是通過分析客戶的盈利能力來確定;分析借款人償還債務(wù)的保障能力通過分析財務(wù)杠桿比率來確定，財務(wù)杠桿比率包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率(有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn))、利息保障倍數(shù)，以及客戶的現(xiàn)金流量、較長時期的經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)、合資經(jīng)營、或有負(fù)債和子公司的狀況等。

　　★利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

　　公式中利息費(fèi)用一般包括流動負(fù)債利息費(fèi)用、長期負(fù)債中進(jìn)入損益的利息費(fèi)用、進(jìn)入固定資產(chǎn)原價的利息費(fèi)用、長期租賃費(fèi)用等。

　　比率越高，說明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)。根據(jù)穩(wěn)健原則，應(yīng)以倍數(shù)較低的年度為評價依據(jù)，但無論如何，利息保障倍數(shù)不能低于1。

　　3、短期償債能力分析(償債能力比率)：指客戶以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，比率包括流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，另外，或有負(fù)債少、閑置資產(chǎn)多、已經(jīng)開發(fā)出來將要轉(zhuǎn)讓的無形資產(chǎn)多等，也會提高短期償債能力。

　　①流動比率：按照穩(wěn)健原則，在2左右比較適宜，過高表明流動資產(chǎn)占用過多，或應(yīng)收賬款、存貨過多;

　�、谒賱颖嚷剩�

　　A、速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用;

　　B、比流動比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評價借款人資產(chǎn)流動性及其償還短期債務(wù)的能力;

　　C、一般為1最為適宜，在實際工作中應(yīng)靈活掌握。一是因為不同行業(yè)對速動比率有不同要求，二是因為速動比率影響速動比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，在評價速動比率時，還應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量。

　�、郜F(xiàn)金比率：

　　A、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%，比率越高，表明客戶直接支付能力越強(qiáng);

　　B、現(xiàn)金類資產(chǎn)=速動資產(chǎn)-應(yīng)收賬款，包括貨幣資金和易于變現(xiàn)的有價證券，最能反映客戶直接償付流動負(fù)債的能力;

　�、軤I運(yùn)資金：

　　A、營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，數(shù)值為正說明借款人是用長期資金(所有者權(quán)益、流動負(fù)債)支持著部分流動資產(chǎn)，為負(fù)說明該借款人是用流動負(fù)債支持部分長期資產(chǎn);營運(yùn)資金越多越好，對借款人短期和長期資產(chǎn)的支持越大。

　　4、營運(yùn)能力分析：資產(chǎn)利用效率高，各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就快，資產(chǎn)變現(xiàn)的速度就快，說明借款人的短期償債能力就強(qiáng);資產(chǎn)利用效率高，各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就快，就能取得更多的收入和利潤，那么其長期償債能力就強(qiáng)。營運(yùn)能力對客戶盈利能力的持續(xù)增長和償債能力的不斷提高有著決定性的影響。

　�、倏傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均總額×100%

　　資產(chǎn)平均總額=(期初余額+期末余額)/2

　�、诠潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值×100%

　　固定資產(chǎn)平均凈值=(年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值)/2

　�、蹜�(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額×100%

　　賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣

　　應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款余額)/2

　�、艽尕浿苻D(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨余額×100%

　　平均存貨余額=(期初存貨余額+期末存貨余額)/2

　　★存貨是流動資產(chǎn)中最重要的組成部分

　�、葙Y產(chǎn)收益率=稅前凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%

　　資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2

　�、匏�有者權(quán)益收益率=稅前凈利潤/有形凈資產(chǎn)×100%

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