66

　　貨幣時間價值中計算終值所必須考慮的因素有()

　　A、本金

　　B、年利率

　　C、年數(shù)

　　D、到期債務(wù)

　　E、股票價格

　　ABC

　　67

　　關(guān)于組合投資降低風(fēng)險，以下說法正確的是()

　　A、組合投資一定能降低風(fēng)險

　　B、組合投資能在不降低期望收益率的條件下降低風(fēng)險

　　C、組合投資能降低風(fēng)險，在統(tǒng)計上是因為兩個資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)小于1

　　D、相同的隨機(jī)沖擊對不同的資產(chǎn)收益率產(chǎn)生的影響是不同甚至相反的，所以可以組合投資降低風(fēng)險

　　E、以上說法都是正確的

　　BCD

　　68

　　下列關(guān)于貝塔系數(shù)的表述正確的有()

　　A、貝塔系數(shù)越大，說明證券的市場風(fēng)險越大

　　B、某證券的貝塔系數(shù)等于1，則它的風(fēng)險與整個市場的平均風(fēng)險相同

　　C、具有較高貝塔系數(shù)的證券不一定就保證有較高的收益

　　D、大于1的貝塔系數(shù)被認(rèn)為是較高的貝塔值，高貝塔值證券通常被稱為進(jìn)取型證券

　　E、實際上，貝塔系數(shù)為負(fù)值的證券不大可能存在

　　ABCDE

　　69

　　假定一只股票預(yù)期會永遠(yuǎn)支付一固定紅利，其市場價格為50元，期望收益率為14%，無風(fēng)險利率為6%，市場風(fēng)險溢價為8.5%。如果這一證券與市場資產(chǎn)組合的協(xié)方差加倍(其他變量保持不變)，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的是()

　　A、該股票的收益率將變成為28%

　　B、該股票的收益率將變成為22%

　　C、該股票的價格將上升到58元

　　D、該股票的價格將下降到31.82元

　　E、股票價格不會變動

　　BD

　　70

　　考察下列兩項投資選擇：(1)風(fēng)險資產(chǎn)組合30%的概率獲得15%的收益，20%的概率獲得10%的收益，20%的概率獲得7%的收益，20%的概率獲得2%的收益，10%的概率獲得-5%的收益;(2)國庫券6%的年收益。市場的風(fēng)險溢價是3%。下列說法正確的是()

　　A、風(fēng)險資產(chǎn)組合的期望收益率是7.8%

　　B、風(fēng)險資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是0.397%

　　C、市場對該組合的風(fēng)險的報酬是1.8%

　　D、該組合的貝塔系數(shù)是0.6

　　E、以上各項皆正確

　　ACD

　　71

　　股票投資的系統(tǒng)風(fēng)險包括()

　　A、經(jīng)營風(fēng)險

　　B、利率風(fēng)險

　　C、社會政治風(fēng)險

　　D、匯率風(fēng)險

　　E、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

　　BCDE

　　72

　　股票A和股票B的收益率概率分布如上圖所示，則以下說法正確的是()

　　A、股票A的期望收益率是13.2%，股票B的期望收益率是7.7%

　　B、股票A的標(biāo)準(zhǔn)差是1.5%，股票B的標(biāo)準(zhǔn)差是1.1%

　　C、A股票和B股票的協(xié)方差是0.6

　　D、若投資40%購買股票A，60%購買股票B，則該資產(chǎn)組合的期望收益率為9.9%

　　E、若投資40%購買股票A，60%購買股票B，則該資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是1.1%

　　ABDE

　　73

　　關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的以下解釋，正確的是()

　　A、資本資產(chǎn)定價模型中，風(fēng)險的測度是通過貝塔系數(shù)來衡量的

　　B、一個充分分散化的資產(chǎn)組合的收益率和系統(tǒng)性風(fēng)險相關(guān)

　　C、市場資產(chǎn)組合的貝塔值是0

　　D、某個證券的貝塔系數(shù)等于該證券收益與市場收益的協(xié)方差除以市場收益的方差

　　E、一個充分分散化的資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險可以忽略

　　ABD