三、判斷題參考答案及解析

　　1. × [解析]遠(yuǎn)期利率與借款或投資活動是分離的。

　　2. ×[解析]假設(shè)目前收益率是向上傾斜的，如果預(yù)期收益率基本維持不變，則可以買入期限較長的金融產(chǎn)品。

　　3. √[解析]馬柯維茨提出的均值一方差模型描繪了資產(chǎn)組合選擇的最基本、最完整的框架，是目前投資理論與投資實踐的主流方法。

　　4. × [解析]巴塞爾委員會規(guī)定成數(shù)因子的值不得低于 3。

　　5. × [解析]商業(yè)銀行交易賬戶中的所有項目均應(yīng)按市場價格計價。

　　6. × [解析]投資組合理論，投資組合的整體 VaR 小于等于其所包含的每個金融產(chǎn)品的’VaR值之和。

　　7. ×[解析]本題考查的是對交易產(chǎn)品互換�；�換分為利率互換和貨幣互換，貨幣互換既明確了利率的支付方式，又確定了匯率。

　　8. ×[解析]短邊法是將空頭總額與多頭總額中較大的一個視為銀行的總敞口頭寸。

　　9. × [解析]銀行賬戶的項目通常是按歷史成本計價。

　　10.× [解析]遠(yuǎn)期產(chǎn)品通常包括遠(yuǎn)期外匯交易和遠(yuǎn)期利率合約。

　　11.√ [解析]利用 5 年期政府債券的空頭頭寸為 10 年期政府債券的多頭頭寸進行保值，當(dāng)收益率曲線變陡時，雖然上述安排已經(jīng)對收益率曲線的平行移動進行了對沖，但該 10 年期政府債券多頭頭寸的經(jīng)濟價值還是會下降。

　　12.× [解析]即期不屬于衍生產(chǎn)品，但它是衍生產(chǎn)品交易的基礎(chǔ)工具，通常是指現(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交易。

　　13.×[解析]一家銀行以 1 年期的存款為資金來源發(fā)放 1 年期的貸款，由于其基準(zhǔn)利率變化的可能不完全相關(guān)，變化不同步，該銀行仍會面臨因基準(zhǔn)利率的利差發(fā)生變化而帶來的基準(zhǔn)風(fēng)險。

　　14.× [解析]如果銀行有專用的期權(quán)計價模式，應(yīng)采用 Delta 的計算方法計量期權(quán)敞口頭寸。

　　15.× [解析]風(fēng)險價值已經(jīng)成為計量市場風(fēng)險的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計算市場風(fēng)險資本要求的主要依據(jù)。

　　16.√

　　17.√ [解析]銀行不僅應(yīng)采用各種市場風(fēng)險計量方法對在正常市場情況下所承受的市場風(fēng)險進行分析，還應(yīng)當(dāng)通過壓力測試來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利的情況可能對其造成的潛在損失。因此，題干說法正確。

　　18.√ [解析]事后檢驗是指將市場風(fēng)險計量方法或模型估算結(jié)果與實際發(fā)生的損益進行比較，以檢驗計量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對計量方法或模型進行調(diào) 整和改進的一種方法。若估算結(jié)果與實際結(jié)果近似，則表明該風(fēng)險計量方法或模型的準(zhǔn)確性和可靠性較高;若兩者之間的差距較大，則袁明該風(fēng)險計量方法或模型的 準(zhǔn)確性和可靠性較低，或者是事后檢驗的假設(shè)前提存在問題;介于這兩種情況之閭的檢驗結(jié)果，則暗示該風(fēng)險計量方法或模型存在問題，但結(jié)論不確定。

　　19.× [解析]根據(jù)國際先進銀行的市場風(fēng)險管理實踐，風(fēng)險價值 L(VaR)和風(fēng)險限額報告必須在每日交易結(jié)束之后盡快完成。

　　20.√ [解析]經(jīng)濟增加值是指商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng)造的價值增加。經(jīng)濟增加值強調(diào)資本成本的重要性，督促金融機構(gòu)降低運營過程中所承擔(dān)的風(fēng)險及占用的資本，達(dá)到增加金融機構(gòu)價值的目的。

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