答案及解析

　　1.ABD。解析：非速動資產(chǎn)的變現(xiàn)時間和金額具有較大的不確定性：①存貨的變現(xiàn)速度比應(yīng)收款項要慢得多;部分存貨可能已損失報廢還沒做處理;存貨估價有多種方法，可能與變現(xiàn)金額相差甚遠。②一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)的數(shù)額有偶然性，不代表正常的變現(xiàn)能力。

　　2.ABCD。解析：增強短期償債能力的表外因素：(1)可動用的銀行授信額度;(2)可快速變現(xiàn)的非流動資產(chǎn);(3)償債能力的聲譽。降低短期償債能力的表外因素：(1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負債事項;(2)經(jīng)營租賃合同中的承諾付款事項。

　　3.BD。解析：本年每股凈資產(chǎn)=[800-(30+2)×10]/150=3.2(元/股)，本年市凈率=60/3.2=18.75。

　　4.ACD。解析：通常只為普通股計算每股凈資產(chǎn)。如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利，得出普通股權(quán)益，因此選項 B 不正確。

　　5【. 答案】BC。解析：稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤×(1-25%)=3000×(1-25%)=2250(萬元)，稅后經(jīng)營凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/營業(yè)收入=2250/6000=37.5%，選項A 錯誤;凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)=6000/2500=2.4(次)，選項 B正確;股東權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)-凈負債=2500-1500=1000(萬元)，凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益=1500/1000=1.5，選項 C 正確;稅后利息率=200×(1-25%)/1500=10%，杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿=(稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿=(37.5%×2.4-10%)×1.5=120%，選項D 錯誤。

　　6.ABD。解析：在不增發(fā)新股的條件下，股東權(quán)益本期增加=本期利潤留存=本期凈利潤×本期利潤留存率，選項 A 正確;可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率=股東權(quán)益本期增加/期初股東權(quán)益=本期利潤留存/期初股東權(quán)益=本期利潤留存/(期末股東權(quán)益-本期利潤留存)=本期凈利潤/期初股東權(quán)益×本期利潤留存率，選項 B 正確，選項 C 錯誤;負債本期增加=本期資產(chǎn)×資產(chǎn)負債率=本期營業(yè)收入/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×基期期末負債/基期期末資產(chǎn)，選項 D 正確。

　　7.AD。解析：本題考核的知識點是可持續(xù)增長率。根據(jù)資產(chǎn)負債率不變可知權(quán)益乘數(shù)不變，而權(quán)益凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，所以權(quán)益凈利率不變;根據(jù)可持續(xù)增長率的計算公式可知，可持續(xù)增長率也不會變化。

　　8.AB。解析：基期金融資產(chǎn)持有額越多，外部融資需求量越少，選項 C錯誤;可動用金融資產(chǎn)越多，外部融資需求量越少，選項 D 錯誤。

　　9.ACD。解析：一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表明應(yīng)收賬款管理效率越高。在一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：(1)企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴(yán)格;(2)應(yīng)收賬款流動性強，從而增強企業(yè)短期償債能力;(3)可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益;(4)通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。

　　10.AB。解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×應(yīng)收賬款/周轉(zhuǎn)額，根據(jù)公式可以看出，周轉(zhuǎn)額按銷售收入算要比按賒銷額算大，同時應(yīng)收賬款平均凈額小于應(yīng)收賬款平均余額，因此均會使周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，選項 AB 正確;應(yīng)收賬款旺季的日平均余額通常高于應(yīng)收賬款全年日平均余額，所以選項 C 會使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大;核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額高于已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額，所以選項 D 會使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大。

　　11.ABC。解析：考核的知識點是財務(wù)預(yù)測的其他方法。

　　12.ABC。解析：內(nèi)含增長率=(預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計利潤留存率)/(1-預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計利潤留存率)，根據(jù)公式可知預(yù)計營業(yè)凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、預(yù)計利潤留存率與內(nèi)含增長率同向變動，選項 A、B 正確;經(jīng)營負債銷售百分比提高，會使凈經(jīng)營資產(chǎn)降低，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，從而使內(nèi)含增長率提高，選項 C 正確;而預(yù)計利潤留存率與預(yù)計股利支付率反向變動，所以預(yù)計股利支付率與內(nèi)含增長率反向變動，選項 D 錯誤。

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