11.大華企業(yè)2012年的新增留存收益為800萬(wàn)元，所計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率為20%，2013年不發(fā)股票，且能保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變，若預(yù)計(jì)2013年的凈利潤(rùn)可以達(dá)到1500萬(wàn)元，則2013年的股利支付率為( )。
A.43.32%
B.60%
C.36%
D.46.67%
【正確答案】 C
【知 識(shí) 點(diǎn)】可持續(xù)增長(zhǎng)率
【答案解析】
由于可持續(xù)增長(zhǎng)率為20%，且2013年不發(fā)股票，且能保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變，則表明2013年的凈利潤(rùn)比2012年增加了20%，所以2012年的凈利潤(rùn)=1500/(1+20%)=1250(萬(wàn)元)，2013年的股利支付率=2012年的股利支付率=(1250-800)/1250=36%。
12.除了銷(xiāo)售百分比法以外，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法還有( )。(2004年)
A.回歸分析技術(shù)
B.交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型
C.綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)
D.可持續(xù)增長(zhǎng)率模型
【正確答案】 A, B, C
【知 識(shí) 點(diǎn)】財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的其他方法
【答案解析】
考核的知識(shí)點(diǎn)是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的其他方法。
13.已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。則10年期，利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為( )。
A.17.531
B.15.937
C.14.579
D.12.579
【正確答案】 A
【知 識(shí) 點(diǎn)】預(yù)付年金終值和現(xiàn)值
【答案解析】
預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比期數(shù)加1，系數(shù)減1，所以10年期，利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)=18.531-1=17.531。
14.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有( )。
A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1
B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1
C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)
D.普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金終值系數(shù)
【正確答案】 A, B, C, D
【知 識(shí) 點(diǎn)】貨幣的時(shí)間價(jià)值
【答案解析】
本題考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系。
15.兩種資產(chǎn)組成的投資組合，其機(jī)會(huì)集曲線表述正確的有( )。
A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)足夠小時(shí)，該曲線向左彎曲
B.該曲線包括有效集和無(wú)效集兩部分
C.該曲線反映了各種投資比例下的收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
D.有效集是最小方差組合點(diǎn)到最高預(yù)期報(bào)酬率組合點(diǎn)的那段曲線
【正確答案】 A, C, D
【知 識(shí) 點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬, 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬
【答案解析】
最小方差組合以下的組合是無(wú)效組合，但并不是所有的資產(chǎn)組合都會(huì)出現(xiàn)無(wú)效集，它與相關(guān)系數(shù)的大小是有關(guān)的，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。
16.投資決策中用來(lái)衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的( )。
A.預(yù)期報(bào)酬率
B.各種可能的報(bào)酬率的概率分布
C.預(yù)期報(bào)酬率的方差
D.預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差
【正確答案】 B, C, D
【知 識(shí) 點(diǎn)】單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬
【答案解析】
風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要使用概率和統(tǒng)計(jì)方法，一般包括概率、離散程度，其中離散程度包括全距、平均差、方差和標(biāo)準(zhǔn)差。預(yù)期值是用來(lái)衡量方案的平均收益水平，計(jì)算預(yù)期值是為了確定離差，并進(jìn)而計(jì)算方差和標(biāo)準(zhǔn)差。
17.A債券票面年利率為10%，若半年付息一次，平價(jià)發(fā)行，則下列說(shuō)法正確的有( )。
A.A債券的計(jì)息期利率為5%
B.A債券的年有效折現(xiàn)率為10.25%
C.A債券的半年折現(xiàn)率為5%
D.A債券的報(bào)價(jià)折現(xiàn)率為10%
【正確答案】 A, B, C, D
【知 識(shí) 點(diǎn)】報(bào)價(jià)利率與有效年利率
【答案解析】
本題的主要考核點(diǎn)是有效年利率和報(bào)價(jià)利率的關(guān)系。
18.下列事項(xiàng)中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是( )。(2009新)
A.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手被外資并購(gòu)
B.國(guó)家加入世界貿(mào)易組織
C.匯率波動(dòng)
D.貨幣政策變化
【正確答案】 A
【知 識(shí) 點(diǎn)】系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
【答案解析】
選項(xiàng)BCD屬于引起系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的致險(xiǎn)因素。
19.下列關(guān)于投資組合的說(shuō)法中，正確的有( )。
A.有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，既可以用資本市場(chǎng)線描述，也可以用證券市場(chǎng)線描述
B.用證券市場(chǎng)線描述投資組合(無(wú)論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn))的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)
C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值
D.當(dāng)投資組合包含所有證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差
【正確答案】 A, B, D
【知 識(shí) 點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型
【答案解析】
如果兩種證券收益率之間的相關(guān)系數(shù)等于1，則該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值;如果兩種證券收益率之間的相關(guān)系數(shù)小于1，則該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差小于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。
20.某企業(yè)去年支付每股0.3元現(xiàn)金股利，固定增長(zhǎng)率為3%，現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券收益率為4%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)條件下股票的必要報(bào)酬率為10%，股票貝塔系數(shù)等于1.8，則( )。
A.股票價(jià)值2.62元
B.股票價(jià)值2.54元
C.股票預(yù)期報(bào)酬率為10%
D.股票預(yù)期報(bào)酬率為14.8%
【正確答案】 A, D
【知 識(shí) 點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型
【答案解析】
本題的主要考核點(diǎn)是資本資產(chǎn)定價(jià)模型。KS=4%+1.8×(10%-4%)=14.8%
P=0.3×(1+3%)/(14.8%-3%)=2.62(元)。
相關(guān)推薦：
2014注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義匯總
下載
