2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》單節(jié)練習(xí)(7)

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1. 下列關(guān)于債務(wù)資本和權(quán)益資本的說(shuō)法正確的有()。

　　A.債務(wù)資本的投資者的風(fēng)險(xiǎn)較小

　　B.企業(yè)對(duì)債務(wù)資本負(fù)擔(dān)較低的成本，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

　　C.自有資本的投資者要求獲得較高的報(bào)酬

　　D.短期負(fù)債沒(méi)有資本成本

　　2. 下列關(guān)于決定資本成本高低的因素的說(shuō)法正確的有()。

　　A.總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響，反映在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上

　　B.證券市場(chǎng)條件影響證券投資的風(fēng)險(xiǎn)

　　C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在資產(chǎn)報(bào)酬率的變動(dòng)上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在普通股報(bào)酬率的變動(dòng)上

　　D.企業(yè)的籌資規(guī)模大，則資本成本較高

　　3. 下列關(guān)于說(shuō)法不正確的有()。

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是可能喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)

　　B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

　　C.總杠桿系數(shù)是指每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)

　　D.公司總風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之積

　　4. 某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品，銷售單價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本為20元，年固定成本總額為45萬(wàn)元，2008年的銷售量為2萬(wàn)件。下列說(shuō)法正確的有()。

　　A.盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為1.5萬(wàn)件

　　B.銷售量為2萬(wàn)件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4

　　C.如果2009年銷售量增加10%，則息稅前利潤(rùn)增加2.5%

　　D.2008年的息稅前利潤(rùn)為15萬(wàn)元

　　5. 完美資本市場(chǎng)假設(shè)的內(nèi)容包括()。

　　A.投資者和企業(yè)能夠以非競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)價(jià)格買賣同一集合的證券

　　B.證券的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)價(jià)格等于證券產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

　　C.沒(méi)有稅負(fù)、交易成本和與證券交易相關(guān)的發(fā)行成本

　　D.企業(yè)的籌資決策會(huì)改變投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

　　6. 在無(wú)摩擦的資本市場(chǎng)中，下列說(shuō)法正確的有()。

　　A.無(wú)交易成本、無(wú)所得稅

　　B.投資者完全理性，對(duì)投資決策具有同質(zhì)預(yù)期

　　C.信息完全對(duì)稱

　　D.企業(yè)的總價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)

　　7. 假設(shè)在企業(yè)有債務(wù)時(shí)，分別用E和D表示股權(quán)和債務(wù)的市值;用U代表無(wú)杠桿企業(yè)的股權(quán)市值;用A表示企業(yè)資產(chǎn)的市值。則根據(jù)MM第一定理可知，下列等式正確的有()。

　　A.E+D=U

　　B.U=A

　　C.D=A-E

　　D.U=A-D

　　8. 下列說(shuō)法正確的有()。

　　A.在完美資本市場(chǎng)中，稅后加權(quán)平均資本成本不因公司資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)而改變

　　B.利用企業(yè)的加權(quán)平均資本成本作為項(xiàng)目的資本成本必須滿足的一個(gè)條件是，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同

　　C.如果項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)其他項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不同，則應(yīng)該先計(jì)算項(xiàng)目的無(wú)杠桿資本成本

　　D.持有現(xiàn)金會(huì)產(chǎn)生與債務(wù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響相反的效應(yīng)，我們?cè)谠u(píng)估除持有現(xiàn)金之外的企業(yè)的其他經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)時(shí)，用凈債務(wù)衡量企業(yè)的舉債水平