2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》單節(jié)練習(xí)(4)

　　(8)凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

　　項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)第1年初的凈現(xiàn)金流量=-795(萬元)

　　第1年末的凈現(xiàn)金流量=0萬元

　　第2年末(第3年初)的凈現(xiàn)金流量=-第1次墊支的營運(yùn)資金=-50(萬元)

　　第3年末(第4年初)的凈現(xiàn)金流量=生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量-第2次墊支的營運(yùn)資金

　　=295-10=285(萬元)

　　第4年末(第5年初)的凈現(xiàn)金流量=生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)第2年的營業(yè)現(xiàn)金流量-第3次墊支的營運(yùn)資金

　　=298.75-10=288.75(萬元)

　　第5年末(第6年初)的凈現(xiàn)金流量=生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)第3年的營業(yè)現(xiàn)金流量-第4次墊支的營運(yùn)資金

　　=400-10=390(萬元)

　　第6年末(第7年初)的凈現(xiàn)金流量=生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)第4年的營業(yè)現(xiàn)金流量-第5次墊支的營運(yùn)資金

　　=480-10=470(萬元)

　　第7年末(第8年初)的凈現(xiàn)金流量=生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)第5年的營業(yè)現(xiàn)金流量-第6次墊支的營運(yùn)資金

　　=560-10=550(萬元)

　　第8年末的凈現(xiàn)金流量=生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)第6年的營業(yè)現(xiàn)金流量+項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量

　　=640+158.25=798.25(萬元)

　　(9)生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)第1年的營業(yè)收入的現(xiàn)值=500×(P/S，i，3)=375.65

　　由此可知，(P/S，i，3)=0.7513，項(xiàng)目的折現(xiàn)率i=10%

　　所以，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值

　　=-795+0-50×(P/S，10%，2)+285×(P/S，10%，3)+288.75×(P/S，10%，4)+390×(P/S，10%，5)+470×(P/S，10%，6)+550×(P/S，10%，7)+798.25×(P/S，10%，8)

　　=-795+0-50×0.8264+285×0.7513+288.75×0.6830+390×0.6209+470×0.5645+550×0.5132+798.25×0.4665

　　=737.13(萬元)

　　通過計(jì)算可知，截至第6年末時(shí)，現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)=82.48(萬元)

　　截至第5年末時(shí)，現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)=-182.83(萬元)

　　所以，包括建設(shè)期的動(dòng)態(tài)投資回收期=5+182.83/(182.83+82.48)=5.69(年)

　　不包括建設(shè)期的動(dòng)態(tài)投資回收期=5.69-2=3.69(年)

　　年均凈回收額=737.13/(P/A，10%，8)=737.13/5.3349=138.17(萬元)