| 第 1 頁：單項(xiàng)選擇題 |
| 第 3 頁：多項(xiàng)選擇題 |
| 第 4 頁：計(jì)算分析題 |
| 第 9 頁：綜合題 |
3.甲公司是一家制造企業(yè)，為擴(kuò)大產(chǎn)能決定添置一臺(tái)設(shè)備。公司正在研究通過自行購置還是租賃取得該設(shè)備，有關(guān)資料如下：
(1)如果自行購置，設(shè)備購置成本為2000萬元。根據(jù)稅法規(guī)定，設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限為8年，凈殘值為80萬元。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用5年，5年后的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為1000萬元。
(2)如果租賃，乙公司可提供租賃服務(wù)，租賃期5年。每年年末收取租金320萬元，設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用由甲公司自行承擔(dān)，租賃期內(nèi)不得撤租。租賃期屆滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。根據(jù)稅法規(guī)定，甲公司的租賃費(fèi)可以稅前扣除。乙公司因大批量購置該種設(shè)備可獲得價(jià)格優(yōu)惠，設(shè)備購置成本為1920萬元。
(3)甲公司、乙公司的企業(yè)所得稅稅率均為25%;稅前有擔(dān)保的借款利率為8%。
要求：
(1)利用差額分析法，計(jì)算租賃方案每年的差額現(xiàn)金流量及租賃凈現(xiàn)值(計(jì)算過程及結(jié)果填入下方表格中)，判斷甲公司應(yīng)選擇購買方案還是租賃方案并說明原因。
單位：萬元
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項(xiàng)目 |
第0年 |
第1年 |
第2年 |
第3年 |
第4年 |
第5年 |
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差額現(xiàn)金流量 |
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折現(xiàn)系數(shù) |
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差額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 |
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租賃凈現(xiàn)值 |
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(2)計(jì)算乙公司可以接受的最低租金。
【答案】
(1)
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項(xiàng) 目 |
第0年 |
第1年 |
第2年 |
第3年 |
第4年 |
第5年 |
|
租賃費(fèi) |
-320 |
-320 |
-320 |
-320 |
-320 | |
|
租賃費(fèi)抵稅（25%） |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 | |
|
稅后租賃費(fèi) |
-240 |
-240 |
-240 |
-240 |
-240 | |
|
避免設(shè)備購置支出 |
2000 |
|||||
|
（設(shè)備折舊） |
240 |
240 |
240 |
240 |
240 | |
|
損失設(shè)備折舊抵稅 |
-60 |
-60 |
-60 |
-60 |
-60 | |
|
失去設(shè)備余值變現(xiàn) |
-1000 | |||||
|
（期末設(shè)備賬面價(jià)值） |
800 | |||||
|
（期末設(shè)備變現(xiàn)損益） |
200 | |||||
|
避免設(shè)備變現(xiàn)收益納稅 |
50 | |||||
|
差額現(xiàn)金流量 |
2 000 |
-300 |
-300 |
-300 |
-300 |
-1 250 |
|
折現(xiàn)系數(shù)（6%） |
1 |
0.9434 |
0.8900 |
0.8396 |
0.7921 |
0.7473 |
|
差額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 |
2000.00 |
-283.02 |
-267.00 |
-251.88 |
-237.63 |
-934.13 |
|
租賃凈現(xiàn)值 |
26.34 |
租賃方案凈現(xiàn)值大于0，甲公司應(yīng)選擇租賃方案。
(2)計(jì)算乙公司可以接受的最低租金。
乙公司租賃凈現(xiàn)值為0時(shí)的租金為乙公司可以接受的最低租金。
乙公司年折舊額=(1920-80)/8=230(萬元)
乙公司設(shè)備變現(xiàn)收益納稅=[1000-(1920-230×5)]×25%=57.5(萬元)
最低租金 = [1920-230×25%×(P/A，6%，5)-(1000-57.5)×(P/F，6%，5)]/[(1-25%)×(P/A，6%，5)]= 308.12(萬元/年)
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