2012年注冊會計師《經(jīng)濟法》基礎(chǔ)講義：第5章(6)

　　(四)虛假陳述行為的損失認定

　　1.虛假陳述行為人在證券交易市場承擔民事賠償責任的范圍，以投資人因虛假陳述而實際發(fā)生的損失為限。投資人實際損失包括：投資差額損失;投資差額損失部分的傭金和印花稅。

　　2.行為人的虛假陳述行為導(dǎo)致證券被停止發(fā)行的，投資人有權(quán)要求返還和賠償所繳股款及銀行同期活期存款利率的利息。(前面發(fā)行股票的程序：中國證監(jiān)會或者國務(wù)院授權(quán)的部門對已作出的核準證券發(fā)行的決定，發(fā)現(xiàn)不符合法定條件或者法定程序，尚未發(fā)行證券的，應(yīng)當予以撤銷，停止發(fā)行。)

　　3.投資人持股期間基于股東身份取得的收益，包括紅利、紅股、公積金轉(zhuǎn)增所得的股份以及投資人持股期間出資購買的配股、增發(fā)股和轉(zhuǎn)配股，不得沖抵虛假陳述行為人的賠償金額;

　　4.(簡要了解)已經(jīng)除權(quán)的證券，計算投資差額損失時，證券價格和證券數(shù)量應(yīng)當復(fù)權(quán)計算。(“除權(quán)”是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實際價值(每股凈資產(chǎn))有所減少(股價下降);“復(fù)權(quán)”就是對股價和成交量進行權(quán)息修復(fù),按照股票的實際漲跌繪制股價走勢圖，軟件自動復(fù)權(quán))

 

　　5.損失認定的量化規(guī)定(個人歸納)

　　(1)資金利息。指自買入至賣出證券日或者基準日的銀行同期活期存款利率計算的利息。

　　(2)投資差額損失。包括兩種情況：

　�、僭诨鶞嗜占耙郧百u出證券的，投資人的投資差額損失，以買入證券平均價格與實際賣出證券平均價格之差，乘以投資人所持證券數(shù)量計算;

　�、谠诨鶞嗜罩�后賣出或者仍持有證券的，投資人的投資差額損失，以買入證券平均價格與虛假陳述揭露日或者更正日起至基準日期間，每個交易日收盤價的平均價格之差，乘以投資人所持證券數(shù)量計算。(死了也不賣的，損失計算不再延伸)

　　(3)投資差額損失計算的基準日，是指虛假陳述揭露或者更正后，為將投資人應(yīng)獲賠償限定在虛假陳述所造成的損失范圍內(nèi)，確定損失計算的合理期間而規(guī)定的截止日期�；鶞嗜辗謩e按下列情況確定：

　�、僮越衣度栈蛘吒�正日起，至被虛假陳述影響的證券累計成交量達到其可流通部分100%之日(流通股為1億股，自揭露日或者更正日起，該股票的成交量達到1億股的那一天)(充分換手之后，損失基本確定)，但通過大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓的證券成交量不予計算;

　�、诎辞绊椧�(guī)定在人民法院開庭審理前尚不能確定的，則以揭露日或者更正日后第30個交易日為基準日;

　�、垡呀�(jīng)退出證券交易市場的，以摘牌日前一交易日為基準日;

　�、芤呀�(jīng)停止證券交易的，可以停牌日前一交易日為基準日;恢復(fù)交易的，可以前述第①項規(guī)定確定基準日(接著計算成交量)。

　　四、欺詐客戶行為

　　欺詐客戶是指證券公司及其從業(yè)人員在證券交易中違背客戶的真實意愿，侵害客戶利益的行為。

　　五、其他有關(guān)規(guī)定

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