2011年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義(19)

　　【知識(shí)點(diǎn)3】投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬

　　投資組合理論認(rèn)為，若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，但是其風(fēng)險(xiǎn)不是這些證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　一、證券組合的預(yù)期報(bào)酬率

　　投資組合的收益率等于組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值。

　　二、兩項(xiàng)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

　　【結(jié)論】組合風(fēng)險(xiǎn)的大小與兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的變動(dòng)關(guān)系(相關(guān)性)有關(guān)。反映資產(chǎn)收益率之間相關(guān)性的指標(biāo)是協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)

　　1.協(xié)方差

　　(1)-1≤r≤1

　　(2)相關(guān)系數(shù)=-1，表示一種證券報(bào)酬的增長與另一種證券報(bào)酬的減少成比例

　　(3)相關(guān)系數(shù)=1，表示一種證券報(bào)酬率的增長總是與另一種證券報(bào)酬率的增長成比例

　　(4)相關(guān)系數(shù)=0，不相關(guān)。

　　3.兩項(xiàng)資產(chǎn)組合的方差和組合的標(biāo)準(zhǔn)差

　　　　　　　2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間預(yù)測(cè)：9月10日-11日

　　　　　　　總結(jié)2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試 教你如何得高分

　　　　　　　2011注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試報(bào)名時(shí)間預(yù)測(cè)：2011年3月-4月