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2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)講義(4)

考試吧整理了2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)講義,幫助考生梳理知識(shí)點(diǎn),備戰(zhàn)2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試

  【例9·單選題】已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%,假設(shè)某投資者可以按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率取得資金,將其自有資金200萬(wàn)元和借入資金50萬(wàn)元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合,則投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為( )。

  A.16.75%和25%

  B.13.65%和16.24%

  C.16.75%和12.5%

  D.13.65%和25%

  [答疑編號(hào)267040109]

  『正確答案』A

  『答案解析』

  風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例=250/200=125%;無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例為1-125%=-25%

  總期望報(bào)酬率=125%×15%+(-25%)×8%=16.75%

  總標(biāo)準(zhǔn)差=125%×20%=25%。

  【例10·多選題】利率為i,期數(shù)為n的即付年金現(xiàn)值系數(shù)的表達(dá)式有( )。

  A.(P/A,i,n-1)+1

  B.(P/A,i,n+1)-1

  C.(F/A,i,n)×(P/F,i,n)×(1+i)

  D.(P/A,i,n)×(1+i)

  [答疑編號(hào)267040110]

  『正確答案』ACD

  『答案解析』

  利率為i,期數(shù)為n的預(yù)付年金終值系數(shù)是:(F/A,i,n+1)-1=(F/A,i,n)×(1+i)

  利率為i,期數(shù)為n的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是:(P/A,i,n-1)+1=(P/A,i,n)×(1+i)

  (P/A,i,n)=(F/A,i,n)×(P/F,i,n)

  【例11·單選題】在利率為10%的情況下,已知預(yù)付年金的現(xiàn)值為110元,則普通年金的現(xiàn)值為( )元。

  A.121

  B.100

  C.135

  D.90

  [答疑編號(hào)267040111]

  『正確答案』B

  『答案解析』預(yù)付年金的現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值×(1+10%),普通年金現(xiàn)值=110/(1+10%)=100(元)

  【例12·單選題】根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論,在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)減1、系數(shù)加1的計(jì)算結(jié)果,應(yīng)當(dāng)?shù)扔? )。

  A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)

  B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)

  C.即付年金現(xiàn)值系數(shù)

  D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)

  [答疑編號(hào)267040112]

  『正確答案』C

  『答案解析』n期即付年金現(xiàn)值與n期普通年金現(xiàn)值的期間相同,但由于其付款時(shí)間不同,n期即付年金現(xiàn)值比n期普通年金現(xiàn)值少折現(xiàn)一期!凹锤赌杲瓞F(xiàn)值系數(shù)”是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)減1,系數(shù)加1所得的結(jié)果。

  【例13·單選題】某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬(wàn)元,擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資,希望每個(gè)季度能收入2000元補(bǔ)貼生活。那么,該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為( )。

  A.2%

  B.8%

  C.8.24%

  D.10.04%

  [答疑編號(hào)267040113]

  『正確答案』C

  『答案解析』

  這是關(guān)于實(shí)際報(bào)酬率與名義報(bào)酬率的換算問題。根據(jù)題意,希望每個(gè)季度能收入2000元,1年的復(fù)利次數(shù)為4次,季度報(bào)酬率=2000/100000=2%,故名義報(bào)酬率為8%,實(shí)際報(bào)酬率與名義報(bào)酬率的關(guān)系為:1+i=(1+8%/4)^4,即i=8.24%。

  【例14·單選題】在10%利率下,一至五年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209,則五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為( )。

  A.2.5998

  B.3.7907

  C.5.2298

  D.4.1694

  [答疑編號(hào)267040201]

  『正確答案』B

  『答案解析』普通年金現(xiàn)值=一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和,故五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.9091+0.8264+0.7513+0.6830+0.6209=3.7907

  【例15·單選題】一項(xiàng)600萬(wàn)元的借款,借款期3年,年利率為8%,若每半年復(fù)利一次,年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率( )。

  A.4%

  B.0.24%

  C.0.16%

  D.0.8%

  [答疑編號(hào)267040202]

  『正確答案』C

  『答案解析』

  根據(jù)實(shí)際利率的名義利率之間關(guān)系式:

  (1+8%/2)^2-1=8.16%

  所以實(shí)際利率高于名義利率8.16%—8%=0.16%

  【例16·單選題】某股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為2.8358,其與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.8927,市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為2.1389,則該股票的貝他系數(shù)為( )。

  A.1.5

  B.0.5

  C.0.85

  D.1.18

  [答疑編號(hào)267040203]

  『正確答案』D

  『答案解析』貝他系數(shù)=相關(guān)系數(shù)×該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=0.8927×2.8358/2.1389=1.18。

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