�。ǘ┯嘘P(guān)競爭環(huán)境的原則（對資本市場中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識(shí)）
1.自利行為原則
�。�1）含義：
指人們在進(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件相同的條件下人們會(huì)選擇對自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。
（2）應(yīng)注意的問題：
理論依據(jù)：理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)
應(yīng)用：一個(gè)重要應(yīng)用是委托-代理理論，另一個(gè)重要應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本的概念。
2.雙方交易原則
（1）含義
指每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益決策行動(dòng)，并且對方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見對方的反應(yīng)
�。�2）應(yīng)注意的問題：
理論依據(jù)：商業(yè)交易至少有兩方、交易是“零和博弈”（雙方收益之和為0），以及各方都是自利的。
要求：
�、匐p方交易原則要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能“以我為中心”，在謀求自身利益的同時(shí)要注意對方的存在，以及對方也在遵循自利原則行事；
②雙方交易原則還要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)注意稅收的影響。從更大的范圍來看并沒有改變“零和博弈”的性質(zhì)。
3.信號傳遞原則
�。�1）含義
指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。
根據(jù)自利原則，具有信息優(yōu)勢的交易一方為了最大化自己的利益，總會(huì)隱藏有價(jià)值的信息。作為交易的另一方，可以根據(jù)對方的行動(dòng)來進(jìn)行判斷。如一個(gè)公司大量購買國庫券，說明公司缺少凈現(xiàn)值為正數(shù)的投資機(jī)會(huì)。再比如，安然公司在破產(chǎn)前報(bào)告的利潤一直不斷上升，但是其內(nèi)部人士在1年前就開始拋售股票，并且沒有任何內(nèi)部人士購進(jìn)安然股票的記錄。這一行動(dòng)表明，安然公司可能出現(xiàn)了某種問題。
（2）應(yīng)注意的問題：
依據(jù)：是自利行為原則的延伸
要求：
�、俑鶕�(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；
�、诠驹跊Q策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息
4.引導(dǎo)原則
�。�1）含義
指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常�？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆�(dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。
�。�2）應(yīng)注意的問題
①適用情況：一是理解存在局限性，認(rèn)識(shí)能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案成本過高。
②引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號原則的一種運(yùn)用
�、垡龑�(dǎo)原則的一個(gè)重要應(yīng)用是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念，另一個(gè)重要應(yīng)用是“自由跟莊”概念。
【例13多項(xiàng)選擇題】有關(guān)財(cái)務(wù)交易的“零和博弈”表述正確的是（�。�
A.一方獲利只能建立在另外一方付出的基礎(chǔ)上
B.在已經(jīng)成為事實(shí)的交易中，買進(jìn)的資產(chǎn)和賣出的資產(chǎn)總是一樣多
C.在“零和博弈”中，雙方都按自利行為原則行事，誰都想獲利而不是吃虧
D.在市場環(huán)境下，所有交易從雙方看都表現(xiàn)為零和博弈
[答疑編號11010301：針對該題提問]
【答案】A、B、C
【解析】D不對是因?yàn)樵诖嬖诙愂盏那闆r下，使得一些交易表現(xiàn)為非零和博弈。
【例14多項(xiàng)選擇題】下列有關(guān)信號傳遞原則正確的是（�。�。
A.信號傳遞原則是引導(dǎo)原則的延伸
B.信號傳遞原則要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息
C.信號傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況
D.引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號原則的一種運(yùn)用
[答疑編號11010302：針對該題提問]
【答案】BCD
【解析】信號傳遞原則，是指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。信號傳遞原則是自利行為原則的延伸，引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號原則的一種運(yùn)用，所以A錯(cuò)誤，D正確；信號傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；信號傳遞原則要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息，所以，B和C正確。
【例15多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于“引導(dǎo)原則”的表述中，正確的有（ ）。
A.應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個(gè)最好的方案
B.引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號原則的一種運(yùn)用
C.應(yīng)用該原則的原因之一是尋找最優(yōu)方案的成本太高
D.在財(cái)務(wù)分析中參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是該原則的應(yīng)用之一
[答疑編號11010303：針對該題提問]
【答案】BCD
【解析】“引導(dǎo)原則”是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則，它不會(huì)幫你找到最好的答案，因此A錯(cuò)誤；引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號原則的一種運(yùn)用，所以B正確；“引導(dǎo)原則”只在兩種情況下適用：一是理解能力存在局限性，認(rèn)識(shí)能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案成本過高。所以C正確；行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是引導(dǎo)原則的一個(gè)重要應(yīng)用，因此應(yīng)D正確。
【例16判斷題】為防止經(jīng)營者因自身利益而背離股東目標(biāo)，股東往往對經(jīng)營者同時(shí)采取監(jiān)督與激勵(lì)兩種辦法。這是自利行為原則的一種應(yīng)用（�。＃�2004年）
[答疑編號11010304：針對該題提問]
【答案】√
【解析】自利行為原則的一個(gè)重要應(yīng)用是委托-代理理論。一個(gè)公司涉及的利益關(guān)系人很多，其中最重要的是股東、經(jīng)營者和債權(quán)人，這些利益集團(tuán)，都是按照自利行為原則行事的。企業(yè)和各種利益關(guān)系人之間的關(guān)系，大部分屬于委托代理關(guān)系。這種互相依賴又相互沖突的利益關(guān)系，需要通過“契約”來協(xié)調(diào)。
�。ㄈ┯嘘P(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則（對增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)）
1.有價(jià)值的創(chuàng)意原則
（1）含義：
指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。
（2）應(yīng)注意的問題：
有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，此外還可應(yīng)用于經(jīng)營和銷售活動(dòng)。
2.比較優(yōu)勢原則
�。�1）含義：
指專長能創(chuàng)造價(jià)值。
�。�2）應(yīng)注意的問題：
比較優(yōu)勢原則要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢上。這是企業(yè)長期獲利的根本。
理論依據(jù)：分工理論
應(yīng)用：一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”。比如，姚明打籃球有優(yōu)勢，潘長江演小品有優(yōu)勢，就應(yīng)當(dāng)讓姚明去打籃球，讓潘長江去演小品，絕對不能讓姚明去演小品，讓潘長江去打籃球。
另一個(gè)應(yīng)用是優(yōu)勢互補(bǔ)。合資、合并、收購等，都是出于優(yōu)勢互補(bǔ)原則。
3.期權(quán)原則
�。�1）含義：
期權(quán)是指不附帶義務(wù)的權(quán)利。期權(quán)原則是指在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值。
�。�2）應(yīng)注意的問題：
廣義的期權(quán)不限于財(cái)務(wù)合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán)。有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值。
4.凈增效益原則
（1）含義：
指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。
【例】美國一家公司生產(chǎn)產(chǎn)品的案例。
�。�2）應(yīng)注意的問題：
凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法，另一個(gè)應(yīng)用是沉沒成本概念。
【例17多項(xiàng)選擇題】關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則，下列說法正確的是（�。�。
A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目
B.比較優(yōu)勢原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”
C.有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值
D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢原則的一個(gè)應(yīng)用
[答疑編號11010305：針對該題提問]
【答案】BC
【解析】有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒成本的概念是凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用。
【例18單項(xiàng)選擇題】下列表述中，錯(cuò)誤的是（�。�。
A.任何一項(xiàng)創(chuàng)新的優(yōu)勢都是暫時(shí)的
B.新的創(chuàng)意可能會(huì)減少現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值或者使它變得毫無意義
C.金融資產(chǎn)投資活動(dòng)是“有價(jià)值的創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域
D.成功的籌資很少能使企業(yè)取得非凡的獲利能力
[答疑編號11010306：針對該題提問]
【答案】C
【解析】新的創(chuàng)意遲早要被別人效仿，失去原有的優(yōu)勢，所以其優(yōu)勢是暫時(shí)的，A的表述正確；由于新的創(chuàng)意的出現(xiàn)，有創(chuàng)意的項(xiàng)目就有競爭優(yōu)勢，使得現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值下降或者變得沒有意義，因此，B的表述正確；“有價(jià)值的創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，而金融資產(chǎn)投資是間接投資，所以C的表述錯(cuò)誤；在有效的資本市場上，很難通過籌資獲取正的凈現(xiàn)值，只能獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬，也就是與資本成本相同的報(bào)酬，所以D的表述正確。
【例19單項(xiàng)選擇題】（�。┑膽�(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法。
A.雙方交易原則
B.引導(dǎo)原則
C.信號傳遞原則
D.凈增效益原則
[答疑編號11010307：針對該題提問]
【答案】D
【解析】本題的主要考核點(diǎn)是凈增效益原則的應(yīng)用。凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法。
【例20多項(xiàng)選擇題】有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的理財(cái)原則包括（�。�
A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則
B.比較優(yōu)勢原則
C.期權(quán)原則
D.凈增效益原則
[答疑編號11010308：針對該題提問]
【答案】ABCD
【解析】有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則，是人們對增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)。包括：有價(jià)值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢原則、期權(quán)原則和凈增效益原則。
| 資料類別 |
2007年注冊會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理講義:第一章 |
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Word 格式 |
| 資料來源 |
考試吧 (Exam8.com) |
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