四、綜合題

　　甲公司是一家制造業(yè)上市公司，生產(chǎn) A、B、C 三種產(chǎn)品，最近幾年，市場需求旺盛，公司正在考慮通過籌資擴大產(chǎn)能。2018 年，公司長期債務(wù) 10000 萬元，年利率 6%，流通在外普通股 1000 萬股，每股面值 1 元，無優(yōu)先股。

　　資料一：A、B、C 三種產(chǎn)品都需要通過一臺關(guān)鍵設(shè)備加工，該設(shè)備是公司的關(guān)鍵限制資源。

　　年加工能力 2500 小時。假設(shè) A、B、C 三種產(chǎn)品當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷售。年初年末無存貨，預(yù)計2019 年 A、B、C 三種產(chǎn)品的市場正常銷量及相關(guān)資料如下：

　　資料二：為滿足市場需求，公司 2019 年初擬新增一臺與關(guān)鍵限制資源相同的設(shè)備，需要籌集 10000 萬元。該設(shè)備新增年固定成本 600 萬元，原固定成本總額 1000 萬元照常發(fā)生，現(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇。

　　方案 1：平價發(fā)行優(yōu)先股籌資 6000 萬元，面值 100 元，票面股息率 10%，按每份市價 1250元發(fā)行債券籌資 4000 萬元，期限 10 年，面值 1000 元，票面利率 9%。

　　方案 2：平價發(fā)行優(yōu)先股籌資 6000 萬元，面值 100 元，票面股息率 10%，按每份市價 10 元發(fā)行普通股籌資 4000 萬元。

　　資料三：新增關(guān)鍵設(shè)備到位后，假設(shè) A 產(chǎn)品尚有市場空間，其他條件不變，如果剩余產(chǎn)能不能轉(zhuǎn)移，公司擬花費 200 萬元進行廣告宣傳，通過擴大 A 產(chǎn)品的銷量實現(xiàn)剩余產(chǎn)能的充分利用。

　　公司的企業(yè)所得稅稅率為 25%。

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料一，為有效利用現(xiàn)有的一臺關(guān)鍵設(shè)備，計算公司 A、B、C 三種產(chǎn)品的生產(chǎn)安排優(yōu)先順序和產(chǎn)量，在該生產(chǎn)安排下，公司的經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿各是多少?

　　(2)根據(jù)資料二，采用每股收益無差別點法，計算兩個方案每股收益無差別點的息稅前利潤，并判斷公司應(yīng)選擇哪一個籌資方案。在該籌資方案下，公司的經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿、每股收益各是多少?

　　(3)結(jié)合要求(1)、(2)的結(jié)果，需要說明經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿發(fā)生變化的主要原因。

　　(4)根據(jù)資料三，計算并判斷公司是否應(yīng)利用該剩余產(chǎn)能。

掃描/長按二維碼幫助注冊會計師通關(guān)

了解2018注會真題答案

獲取2018注會成績查詢

獲取歷年注會真題試卷

獲取注會仿真內(nèi)部資料

注會萬題庫下載|微信搜“萬題庫注冊會計師考試”

　　相關(guān)推薦：

　　2018年注冊會計師考試真題答案 | 注冊會計師考試答案解析

　　下載【注會萬題庫】估分|關(guān)注注會微信，對答案看解析！

　　2018注會成績查詢時間 | 注會考試合格標(biāo)準(zhǔn) | 注會證書領(lǐng)取

　　2019年注冊會計師考試報名時間 | 注會考試時間 | 報考指南