金融學(xué)考研：開(kāi)放式基金和封閉式基金概述一

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　　1、封閉式基金：是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)基金單位的一種基金。

　　2、開(kāi)放式基金：是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回基金單位的一種基金。

　　3、開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

　　(1)基金期限和規(guī)模不固定。封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定;開(kāi)放式基金無(wú)固定存續(xù)期，規(guī)模因投資者的申購(gòu)、贖回可以隨時(shí)變動(dòng)。

　　(2)不上市交易。封閉式基金在證券交易場(chǎng)所上市交易，而開(kāi)放式基金在銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)及贖回，不上市交易;

　　(3)價(jià)格由凈值決定。封閉式基金的交易價(jià)格主要受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，往往低于基金資產(chǎn)凈值;而開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回價(jià)格則以每日公布的基金單位資產(chǎn)凈值加、減一定的手續(xù)費(fèi)計(jì)算，因此能一目了然地反映其投資價(jià)值。

　　(4)管理要求高。開(kāi)放式基金隨時(shí)面臨贖回壓力，需更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。

　　4、基金收益

　　開(kāi)放式基金收益的主要來(lái)源有：

　　(1)買(mǎi)賣(mài)證券價(jià)差;

　　(2)基金投資所得紅利、股息、債券利息;

　　(3)存款利息;

　　(4)已實(shí)現(xiàn)的其他合法收入。

　　(5)因運(yùn)用基金資產(chǎn)帶來(lái)的成本或費(fèi)用的節(jié)約計(jì)入收益。

　　5、基金凈收益：基金收益扣除按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除的費(fèi)用后的余額。

　　6、收益分配原則

　　(1)投資者可以選擇現(xiàn)金或分紅再投資的方式，以投資者在分紅權(quán)益登記日前的

　　最后一次選擇的方式為準(zhǔn)，投資者選擇分紅的默認(rèn)方式為分紅再投資;

　　(2)基金收益每年至少分配一次，年度分配在基金會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的四個(gè)月內(nèi)完成;

　　(3)分紅再投資所折合的基金份額以紅利從托管賬戶(hù)劃出的后一個(gè)開(kāi)放日的基金單位資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)計(jì)算;

　　(4)基金收益分配后基金單位資產(chǎn)凈值不能低于面值;

　　(5)選擇分紅再投資所折合的基金份額全部予以確認(rèn);

　　(6)基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損后，才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配;

　　(7)基金投資當(dāng)年虧損，則不進(jìn)行收益分配;

　　(8)每一基金單位享有同等分配權(quán)。