考點(diǎn)六　商品流通企業(yè)營運(yùn)資本管理

　　(一)營運(yùn)資本投資

　　1.概念及公式

　　營運(yùn)資本是指投入企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)的資本。其計(jì)算公式為：營運(yùn)資本一流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債。

　　2.現(xiàn)金和有價(jià)證券管理

　　現(xiàn)金是企業(yè)可以立即投入流動(dòng)的交換媒介。

　　有價(jià)證券是企業(yè)現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式。

　　(1)企業(yè)置存現(xiàn)金的原因

　　企業(yè)置存現(xiàn)金主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。

　　(2)現(xiàn)金管理的目標(biāo)

　　企業(yè)缺乏必要的現(xiàn)金，將不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支，使企業(yè)蒙受損失。

　　(3)現(xiàn)金收支管理

　�、倭幀F(xiàn)金流量同步;②使用現(xiàn)金浮游量;③加速收款;④推遲應(yīng)付款的支付。

　　(4)最佳現(xiàn)金持有量

　　企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會(huì)有三種成本：機(jī)會(huì)成本;管理成本;短缺成本。

　　最佳現(xiàn)金持有量的具體計(jì)算，可以先分別計(jì)算出各種方案的機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本之和，再從中選出總成本之和最低的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。

　　3.應(yīng)收賬款管理

　　(1)發(fā)生原因：商業(yè)競爭、銷售和收款的時(shí)間差距。

　　(2)管理目標(biāo)：求得利潤。

　　(3)信用政策的確定。

　　信用政策包括信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。

　　(4)應(yīng)收賬款的收賬。

　　4.存貨管理

　　(1)發(fā)生原因：一是保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要;二是出自價(jià)格的考慮。

　　(2)目標(biāo)：盡力在各種存貨成本與存貨效益之間作出權(quán)衡。達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。

　　【例13·多選題】企業(yè)置存現(xiàn)金主要是滿足(　　)。

　　A.交易性需要

　　B.預(yù)防性需要

　　C.機(jī)會(huì)成本需要

　　D.管理性需要

　　E.投機(jī)性需要

　　【答案】ABE

　　【解析】本題考查企業(yè)置存現(xiàn)金的原因。企業(yè)置存現(xiàn)金主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。

　　(二)短期債務(wù)籌資

　　1.短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)

　　特點(diǎn)：第一，籌資速度快，容易取得;第二，籌集資金使用較為靈活，富有彈性;第三，籌資成本較低;第四，籌資風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　2.商業(yè)信用

　　(1)定義：在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購銷活動(dòng)所發(fā)生的信用形式。

　　(2)優(yōu)點(diǎn)：①商業(yè)信用無須正式辦理籌資手續(xù)，容易取得;②如果沒有現(xiàn)金折扣或使用不帶息票據(jù)，商業(yè)信用籌資不負(fù)擔(dān)成本。

　　(3)缺點(diǎn)：放棄現(xiàn)金折扣時(shí)所付出的成本較高。

　　商業(yè)信用

　　3.短期借款

　　我國目前的短期借款按照目的和用途分為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。

　　【例14·多選題】商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)是(　　)。

　　A.限制性條款較多

　　B.期限較短

　　C.期限較長

　　D.容易分散公司控股權(quán)

　　E.在放棄現(xiàn)金折扣時(shí)所付出的成本較高

　　【答案】BE

　　【解析】本題考查商用信用籌資的缺點(diǎn)。

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