2009年經(jīng)濟(jì)師中級(jí)金融考前沖刺輔導(dǎo)匯總(第八章)

　　三、貨幣供給機(jī)制

　　在二級(jí)銀行體制下，貨幣供給量ms等于基礎(chǔ)貨幣(b)與貨幣乘數(shù)(m)之積，即：

　　ms=m×b

　　可以看出，中央銀行只有是控制了基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)，就可有效控制貨幣供給量。

　　例題：單項(xiàng)選擇題

　　在二級(jí)銀行體制下，貨幣供應(yīng)量等于( )。

　　a原始存款*貨幣存款

　　b基礎(chǔ)貨幣*貨幣乘數(shù)

　　c派生存款*原始存款

　　d基礎(chǔ)貨幣*原始存款

　　答案：b。

　　分析：應(yīng)該分清貨幣供應(yīng)量與派生存款的概念區(qū)別

　　(1)基礎(chǔ)貨幣

　　基礎(chǔ)貨幣：又稱為高能貨幣或強(qiáng)力貨幣，通常是指流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備金存款之和。

　　基礎(chǔ)貨幣b包括現(xiàn)金c和成員銀行在中央銀行的儲(chǔ)備存款r，而后者又包括活期存款存款準(zhǔn)備金rr、定期存款準(zhǔn)備金rt和超額存款準(zhǔn)備金re.

　　b=c + rr + rt + re

　　從基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成看，c和r都是央行的負(fù)債，央行對(duì)這兩部分具有直接的控制力。

　　(2)c和r為什么稱為基礎(chǔ)貨幣?

　　中央銀行能夠直接控制的現(xiàn)金發(fā)行和商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存款，之所以被稱為基礎(chǔ)貨幣，是因?yàn)槿绻麤]有現(xiàn)金的發(fā)行和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的信貸供應(yīng)，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存款便難以形成，或者說，它用以創(chuàng)造派生存款的原始存款的來源就不存在。貨幣供應(yīng)的全過程，就是由中央銀行供應(yīng)基礎(chǔ)貨幣，基礎(chǔ)貨幣形成商業(yè)銀行的原始存款，商業(yè)銀行在原始存款基礎(chǔ)上創(chuàng)造派生存款(現(xiàn)金漏損的部分形成流通中現(xiàn)金)，最終形成貨幣供應(yīng)總量的過程。

　　(3)中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的三條渠道

　　對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的再貸款;

　　收購金、銀、外匯等儲(chǔ)備資產(chǎn)投放的貨幣;

　　對(duì)政府部門(財(cái)政部)的貸款

　　(4)貨幣乘數(shù)

　　引入了基礎(chǔ)貨幣這一概念后，貨幣供應(yīng)就可以表達(dá)為這樣一個(gè)理論化的模式：一定的貨幣供應(yīng)總量必然是一定的基礎(chǔ)貨幣按照一定倍數(shù)或乘數(shù)擴(kuò)張后的結(jié)果，或者說，貨幣供應(yīng)量總是表現(xiàn)為基礎(chǔ)貨幣的一定倍數(shù)。人們通常把這個(gè)倍數(shù)即：貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣的比值，稱為貨幣乘數(shù)。

　　貨幣乘數(shù)是貨幣供給量ms與基礎(chǔ)貨幣b的比率。根據(jù)推導(dǎo)公式，我們必須學(xué)會(huì)各層次貨幣乘數(shù)的計(jì)算。

　　其中(1)式為基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張為商業(yè)銀行活期存款的倍數(shù)，即貨幣乘數(shù)