金融衍生品

含義

從原生性金融工具(股票、債券、存單、貨幣等)派生出來的金融工具，其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)

(金融衍生工具)

特征

杠桿比例高、定價(jià)復(fù)雜、高風(fēng)險(xiǎn)性、全球化程度高

交易

場(chǎng)內(nèi)交易(會(huì)員制，交易所提供場(chǎng)所，制定規(guī)則，但本身不參與交易)

形式

場(chǎng)外交易(OTC交易，衍生品交易的主要形式)

套期保值者(風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖)

交易機(jī)制

交易

投機(jī)者(獲取利潤(rùn))

主體

套利者(利用不同市場(chǎng)定價(jià)差異交易，獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益)

經(jīng)紀(jì)人(交易中介，收取傭金)

金融遠(yuǎn)期

合約雙方約定在未來某一確定日期，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的金融資產(chǎn)。是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，沒有固定的交易場(chǎng)所

金融期貨

交易雙方在集中性的交易場(chǎng)所，以公開競(jìng)價(jià)的方式所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易金融期貨合約就是雙方約定在未來某一約定日期，按約定的條件買賣一定數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議

20世紀(jì)70年代以來國(guó)際金融創(chuàng)新發(fā)展的最主要產(chǎn)品，實(shí)際上是一種契約，賦予持有人在規(guī)定的期限內(nèi)按約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利

金融期權(quán)

看漲期權(quán)

買方有權(quán)在某一確定的時(shí)間或確定的時(shí)間之內(nèi)，以確定的價(jià)格購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)。對(duì)看漲期權(quán)的買方來說，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于合約的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，他會(huì)行使期權(quán)，取得收益；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，他會(huì)放棄合約，虧損金額即為期權(quán)費(fèi)

主要金融衍生品

看跌期權(quán)

買方有權(quán)在某一確定的時(shí)間或確定的時(shí)間之內(nèi)，以確定的價(jià)格出售相關(guān)資產(chǎn)

期權(quán)合約的買方可以實(shí)現(xiàn)有限的損失和無(wú)限的收益

金融互換

兩個(gè)或兩個(gè)以上的交易者按事先商定的條件，在約定的期間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的交易形式

信用衍生品

信用衍生品是一種使信用風(fēng)險(xiǎn)從其他風(fēng)險(xiǎn)類型中分離出來，并從一方轉(zhuǎn)讓給另一方的金融合約信用違約互換(Credit Default Swap，CDS)是最常用的一種信用衍生產(chǎn)品。買方向賣方定期支付固定的費(fèi)用或一次性支付保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)信用事件發(fā)生時(shí)，賣方向買方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分。但其缺乏政府監(jiān)管，沒有一個(gè)統(tǒng)一的清算和報(bào)價(jià)系統(tǒng)，市場(chǎng)操作不透明，風(fēng)險(xiǎn)較大

我國(guó)的金融

衍生品市場(chǎng)

(1)2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立
(2)2013年9月6日，國(guó)債期貨正式上市交易
(3)2015年2月9日，上海證券交易所上市交易上證50ETF期權(quán)合約品種
(4)2Ol5年2月16丑，中國(guó)外匯交易中心在銀行間外匯市場(chǎng)推出標(biāo)準(zhǔn)化人民幣外匯掉期交易

年份

單項(xiàng)選擇題

多項(xiàng)選擇題

案例分析題

合計(jì)

2011年

4題4分

1題2分

5題6分

2012年

4題4分

2題4分

6題8分

2013年

5題5分

2題4分

7題9分

2014年

5題5分

2題4分

7題9分