2007年經(jīng)濟(jì)師考試中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識沖刺講義(4)

　　――影響匯率變動的因素
　�。�1） 國際收支：逆差時(shí)外匯需求大于供給，從而外匯升值、本幣貶值；順差時(shí)相反。
　�。�2） 相對通貨膨脹率：按購買力平價(jià)理論，國內(nèi)外通貨膨脹率差異是決定匯率長期趨勢中的主導(dǎo)因素。若通貨膨脹率高于他國，則該國貨幣趨于貶值。
　　（3） 相對利率：利率對匯率的影響尤其在短期級為顯著。高利率使貨幣升值，反之貶值。
　�。�4） 總需求與總供給：當(dāng)一國總需求增長快于總供給時(shí)，本幣一般呈貶值趨勢。
　�。�5） 市場預(yù)期：預(yù)期因素是短期內(nèi)影響匯率變動的主要因素之一。如果市場預(yù)期本幣貶值，人們紛紛拋售本幣，最終會導(dǎo)致本幣實(shí)際貶值。

　　――匯率變動的經(jīng)濟(jì)影響：以貶值為例
　�。�6） 貶值的進(jìn)出口效應(yīng)：增加出口、減少進(jìn)口，改善貿(mào)易收支
　�。�7） 貶值的國際資本流動效應(yīng)：取決于貶值如何影響市場預(yù)期，若市場認(rèn)為貶值的幅度不夠，則貶值引起匯率進(jìn)一步貶值的預(yù)期，資本流出；若貶值已使匯率處于均衡水平，則原先因本幣高估而外逃的資金又流回國內(nèi)。
　�。�8） 貶值的產(chǎn)出效應(yīng)：若存在閑置生產(chǎn)要素，則貿(mào)易收支改善會通過乘數(shù)效應(yīng)擴(kuò)大總需求，帶動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)；若國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已處于充分就業(yè)狀態(tài)，則貶值只會帶來物價(jià)上漲。
　�。�9） 貶值的物價(jià)效應(yīng)：一方面通過貿(mào)易收支改善的乘數(shù)效應(yīng)引起需求拉上的物價(jià)上漲；另一方面通過提高國內(nèi)生產(chǎn)成本推動物價(jià)上漲。
　　貶值的資源配置效應(yīng)：貶值后，出口品本幣價(jià)格因出口量擴(kuò)大而上漲，進(jìn)口替代品價(jià)格由于進(jìn)口品本幣價(jià)格上升帶動而上漲，從而整個(gè)貿(mào)易品部門價(jià)格上漲，使得資源從其他部門流入貿(mào)易品部門。

　　――國際收支及其調(diào)節(jié)
　　國際收支平衡表的帳戶分類標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)常帳戶、資本與金融帳戶。
　　注意：直接投資的資本計(jì)入“資本與金融賬戶”中的“金融賬戶”，但直接投資產(chǎn)生的利潤計(jì)入“經(jīng)常賬戶”中的“收益”項(xiàng)目。
　　我國國際收支平衡表：將儲備資產(chǎn)單獨(dú)列項(xiàng)，從而包括四大項(xiàng)：經(jīng)常帳戶、資本與金融帳戶、儲備資產(chǎn)、凈誤差與遺漏。

　　――國際收支差額分析
　　通常用于衡量國際收支狀況的局部差額有：貿(mào)易差額；經(jīng)常差額，反映了實(shí)際資源的跨國轉(zhuǎn)移狀況；綜合差額，可衡量國際收支對一國儲備的壓力，綜合差額必然導(dǎo)致官方儲備的反向變動。
　　――國際收支失衡的調(diào)節(jié)
　�。�1） 外匯緩沖政策：通過外匯儲備的變動或臨時(shí)向外借款抵消超額外匯供求以調(diào)節(jié)國際收支。逆差時(shí)，貨幣當(dāng)局減少外匯儲備或臨時(shí)向外借款，在外匯市場上拋售外匯，彌補(bǔ)外匯供給缺口；反之則購進(jìn)外匯。
　　（2） 貨幣財(cái)政政策：逆差時(shí)可采取緊縮的貨幣財(cái)政政策；順差時(shí)可采取擴(kuò)張的貨幣財(cái)政政策。
　�。�3） 匯率政策：逆差時(shí)采取本幣貶值措施；順差時(shí)采取本幣升值措施。
　�。�4） 直接管制措施：包括貿(mào)易管制和外匯管制。

　　――外匯管制與貨幣可兌換
　　國際貨幣基金組織的可兌換主要是指經(jīng)常項(xiàng)目可兌換。
　　3，我國外匯管制與人民幣可兌換
　　1994年，我國實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目有條件可兌換。1996年底，我國正式接受國際貨幣基金組織第八條款，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換。
　　現(xiàn)狀：在實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換后，繼續(xù)對資本項(xiàng)目實(shí)行較為嚴(yán)格的管制，同時(shí)采取審慎穩(wěn)健的管理政策，積極推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。

2007年經(jīng)濟(jì)師考前沖刺復(fù)習(xí)專題   3招幫你通過考試

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