第三節(jié) 財務管理的內(nèi)容

　　籌資管理：

　　(一)籌資管理的含義

　　籌資是指企業(yè)作為籌集資金的主體，根據(jù)其自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、對外投資和調(diào)整資本結構等活動的需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資本的活動。

　　籌資活動是企業(yè)財務活動的起點，籌資管理是企業(yè)財務管理的一項最基本、最原始的功能。

　　(二)籌資管理的原則

　　籌資活動必須遵循一些基本原則，包括合法性原則、規(guī)模適度原則、適時性原則、結構合理原則等。

　　(三)籌資渠道與方式

　　實踐中，企業(yè)通過一定的籌資渠道，運用一定的籌資方式來實現(xiàn)籌集資金的目的。了解各種籌資渠道有利于企業(yè)有效地籌集資金。

　　1.籌資渠道

　　主要的籌資渠道有以下幾種：

　　(1)國家投入資本。(2)銀行信貸資本。(3)非銀行金融機構資本。

　　2.籌資方式

　　籌資渠道說明了企業(yè)資金的來源渠道，籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式利用的具體工具�；I資方式一般有以下幾種：

　　(1)吸收直接投資。這種籌資方式是指籌資方與投資方通過協(xié)商簽訂協(xié)議，籌資方直接 籌集到股權資本，投資方享有企業(yè)一定的所有權，享有相應收益并承擔經(jīng)營風險。

　　(2)發(fā)行股票。發(fā)行股票是股份制公司籌集股權資本的基本方式。這種方式要以股票為媒介。發(fā)行股票分為公開發(fā)行和非公開發(fā)行。公司上市后可通過配股和增發(fā)的方式進行股權再融資。

　　投資管理：

　　(一)投資管理概述

　　企業(yè)進行投資活動的動機有以下幾種：

　　(1)獲利。(2)分散風險。(3)控制。

　　(二)固定資產(chǎn)投資管理

　　固定資產(chǎn)是指使用年限在一年以上，單位價值較高，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。固定資產(chǎn)是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要的物質(zhì)基礎，且其價值大，使用時間長，因此企業(yè)必須重視固定資產(chǎn)投資決策與管理。固定資產(chǎn)投資主要包括：廠房的新建、擴建、改建機器設備的購進及更新。

　　1.固定資產(chǎn)投資的特點

　　(1)投資數(shù)額大，發(fā)生次數(shù)少。固定資產(chǎn)單位價值高，雖然投資次數(shù)少;但是每次投資的數(shù)額巨大，對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生較大的影響。(2)回收時間長。固定資產(chǎn)使用期限長，其收益也是在相當長一段時期內(nèi)逐步收回的，因此一旦進行了投資，對企業(yè)的影響是長期的，要特別謹慎。(3)變現(xiàn)能力差。固定資產(chǎn)大多是廠房及機器設備，有很強的資產(chǎn)專用性，不易改變用途和出售，變現(xiàn)能力差。因此，固定資產(chǎn)投資一經(jīng)完成，總保持一定的資金占用額，相對穩(wěn)定。

　　基于固定資產(chǎn)投資的特點可知，固定資產(chǎn)投資的風險很大，企業(yè)應加強固定資產(chǎn)投資管理。

　　2.固定資產(chǎn)投資管理程序

　　決資產(chǎn)投資決策的程序有以下幾個步驟：

　　(1)確定投資決策目標。(2)投資項目評價。(3)投資項目決策。(4)投資項目實施與控制。

　　(三)股權投資管理

　　1.長期股權投資的分類

　　根據(jù)對被投資企業(yè)的影響，長期股權投資分為四類：

　　(1)控制。(2)共同控制。(3)重大影響。(4)無重大影響。

　　2.長期股權投資的后續(xù)計量方法

　　(1)成本法。(2)權益法。

　　營運資金管理：

　　籌資是取得資金的過程，投資則是資金的投放和使用過程，資金一旦被投放或使用便形成企業(yè)的資產(chǎn)，包括流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)，其中的流動資產(chǎn)是指可以在1年內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)運用或變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、短期投資、應收賬款及存貨等。流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額即為營運資金。

　　營運資金是企業(yè)為了維持正常的經(jīng)營活動所需要的資金，即企業(yè)在經(jīng)營活動中可用的流動資產(chǎn)凈額。

　　財務管理的日�；顒邮菍I運資金的管理，包括對流動資產(chǎn)的管理和對負債的管理。這里僅對流動資產(chǎn)管理進行闡述。

　　(一)現(xiàn)金及有價證券管理

　　國家對現(xiàn)金管理有明確規(guī)定，包括：

　　(1)現(xiàn)金的使用范圍。即指企業(yè)的現(xiàn)鈔交易，只能在一定的范圍內(nèi)使用，如：支付工資、津貼;支付個人的報酬、勞保費甩籌以及規(guī)定的其他對個人的支出;差旅費;以及中國人民銀行規(guī)定的其他支出。(2)庫存的現(xiàn)金一般以3—5天的零星開支為限。(3)不得坐支現(xiàn)金，即企業(yè)不能用其收到的現(xiàn)金直接支付現(xiàn)金開支。(4)不得出租出借銀行賬戶。(5)不能套用銀行信用。(6)不得保存賬外公款，不能把公款以個人的名義存人銀行。

　　(二)應收賬款管理

　　應收賬款政策又稱信用政策，是指企業(yè)在賒銷時，為對應收賬款進行規(guī)劃和控制所制定的基本原則和規(guī)范，主要包括信用標準、信用條件和收款政策三個方面。

　　(1)信用標準。(2)信用條件。

　　(三)存貨管理

　　利潤分配管理：

　　(一)利潤分配的順序

　　利潤分配是將企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤，按照國家財務制度規(guī)定的分配形式和分配順序。在國家、企業(yè)和投資者之間進行的分配。利潤分配的過程與結果，是關系到所有者的合法權益能否得到保護，企業(yè)能否長期、穩(wěn)定發(fā)展的重要問題，因此，企業(yè)必須要加強利潤分配的管理和核算。

　　公司取得利潤后首先應按規(guī)定上交企業(yè)所得稅，余下為稅后利潤。稅后利潤分配的順序應執(zhí)行《中華人民共和國公司法》的規(guī)定。公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金;公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取;公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經(jīng)股東會或者股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金;公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，有限責任公司依照《公司法》第35條的規(guī)定分配，股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。

　　(二)股利政策

　　一般來說，通常有四種股利政策：

　　(1)剩余政策。

　　(2)固定股利政策。

　　固定股利政策的優(yōu)點是：

　　第一，有利于公司樹立良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價格，從而增強投資者對公司的信心。

　　第二，有利于投資者安排收入與支出，特別是那些對股利有較強依賴性的股東。其缺點是股利支付與公司盈利能力相脫節(jié)。

　　(3)固定股利比例政策。

　　(4)低定額股利加額外股利政策。